Beaucoup de gens pensent que la hausse des prix est simplement due à la hausse des coûts, que l'augmentation des prix de l'immobilier est juste parce que les maisons valent plus, que les nouveaux sommets du marché boursier sont dus à de meilleures performances des entreprises, et que les nouveaux sommets de l'or sont causés par une plus forte aversion au risque. Mais si l'on regarde les choses d'un point de vue monétaire plus fondamental, la situation est peut-être plus complexe. De nombreux prix d'actifs atteignent continuellement de nouveaux sommets, et derrière cela, en plus des changements fondamentaux, il y a une raison plus cachée : la monnaie que nous utilisons pour évaluer la valeur elle-même est en train de se déprécier constamment.
D'un point de vue des avancées technologiques, il existe une force déflationniste naturelle dans la société humaine. L'amélioration de l'efficacité de production, la généralisation de l'automatisation, l'optimisation des chaînes d'approvisionnement, ainsi que les avancées en logiciels et algorithmes, font baisser les coûts de production de nombreux biens et services. Par exemple, les produits électroniques qui étaient autrefois chers, sont aujourd'hui plus performants mais à un prix réduit ; des tâches qui nécessitaient auparavant beaucoup de main-d'œuvre peuvent maintenant être effectuées par des machines et des logiciels. Cela montre que la technologie elle-même fait baisser les coûts, permettant ainsi d'acheter plus de choses avec le même argent.
Mais dans la réalité, ce que nous voyons, ce n'est pas que tout devient de moins en moins cher, mais que le prix des maisons, de l'éducation, des soins de santé, de l'or, des actions et du coût de la vie augmente à long terme. La raison en est que nous ne vivons pas dans un système monétaire fixe, mais dans un monde d'expansion continue de la monnaie fiduciaire. Les dépenses fiscales du gouvernement, l'expansion de la dette, le crédit bancaire et l'émission monétaire augmentent tous la quantité de monnaie sur le marché. Lorsque la vitesse de croissance de la monnaie dépasse celle des biens et services réels, le pouvoir d'achat de la monnaie est dilué.
Ainsi, souvent, ce n'est pas que les actifs deviennent soudainement très chers, mais que la monnaie, cette mesure, devient plus courte. Lorsque vous mesurez des actifs avec des dollars, des yuans ou d'autres monnaies fiduciaires de plus en plus molles, vous verrez naturellement les prix des actifs atteindre des sommets historiques. Des actifs comme le marché boursier, l'immobilier, l'or et le Bitcoin, dans une certaine mesure, assument tous la même fonction : devenir un réservoir de monnaie excédentaire, aidant les fonds à lutter contre la baisse du pouvoir d'achat de la liquidité.
Mais ici, nous ne devons pas tomber dans l'autre extrême : nous ne pouvons pas dire que toutes les hausses d'actifs sont simplement dues à la dévaluation monétaire. La hausse des actions peut provenir de la croissance des bénéfices des entreprises, de l'innovation technologique, de la capacité monopolistique et de l'expansion mondiale ; la hausse des prix de l'immobilier peut être causée par l'afflux de population, la rareté des terres et la concentration des ressources urbaines ; la hausse de l'or peut provenir des achats d'or par les banques centrales, des risques géopolitiques et des variations des taux d'intérêt réels. La dévaluation monétaire est un contexte sous-jacent, mais ce n'est pas la seule cause. Une compréhension réellement mature consiste à voir à la fois les facteurs monétaires et la valeur intrinsèque des actifs.
La raison pour laquelle de plus en plus de gens comparent le Bitcoin à l'or réside dans le fait qu'il offre une mesure différente. Les monnaies fiduciaires peuvent être émises en continu, l'or a encore une production supplémentaire chaque année, tandis que les règles d'approvisionnement du Bitcoin sont relativement fixes, avec un plafond total proche de 21 millions d'unités. Cette rareté programmée confère au Bitcoin une forte narration de "monnaie dure" à l'ère numérique. Évaluer de nombreux actifs traditionnels en Bitcoin révèle que, ces dernières années, la quantité de Bitcoin nécessaire pour acquérir certains actifs a effectivement diminué, comme les maisons, les indices boursiers et l'or qui, à certains moments, se sont dévalués par rapport au Bitcoin.
Mais il faut aussi être clair, le Bitcoin n'est pas une mesure de valeur stable. Ses règles d'approvisionnement sont strictes, mais le prix est très volatile. En période haussière, beaucoup d'actifs semblent de plus en plus bon marché lorsqu'ils sont évalués en Bitcoin ; en période baissière, le Bitcoin chute fortement et les actifs traditionnels peuvent en fait devenir plus chers lorsqu'ils sont évalués en Bitcoin. Ainsi, le Bitcoin peut être compris comme un actif rare à long terme, mais aussi comme un outil de lutte contre la dévaluation des monnaies fiduciaires, sans pour autant affirmer que "tout se dévalue toujours par rapport au Bitcoin".
L'or n'est pas sans valeur. Beaucoup de supporters du Bitcoin diront que l'or a une production annuelle, et que l'exploitation minière d'astéroïdes et l'or synthétique représentent des menaces potentielles, rendant l'or moins rare que le Bitcoin. Cette affirmation a une certaine validité, mais elle peut également être exagérée. L'or n'a effectivement pas d'approvisionnement fixe, il est continuellement extrait chaque année ; mais son taux d'approvisionnement supplémentaire n'est pas élevé, et il possède des milliers d'années de consensus historique, un statut de réserve des banques centrales, des propriétés physiques et une acceptation mondiale. Quant à l'exploitation minière d'astéroïdes et à l'or synthétique à faible coût, ce sont pour l'instant surtout des visions futures, et non des variables réelles qui changeront le marché de l'or à court terme.
Pour être plus précis, le Bitcoin et l'or ne sont pas simplement en compétition pour se remplacer l'un l'autre, mais chacun a ses avantages. Le Bitcoin excelle dans sa numérisation, sa portabilité, sa vérifiabilité, sa facilité de transfert transfrontalier et ses règles d'approvisionnement claires ; l'or se distingue par son consensus historique, ses propriétés physiques, son indépendance vis-à-vis du réseau, son statut de réserve des banques centrales et sa présence dans des environnements extrêmes. Le Bitcoin ressemble davantage à un actif solide à l'ère numérique, tandis que l'or représente un actif solide dans le monde traditionnel. Les deux s'opposent à la dévaluation des monnaies fiduciaires, mais par des chemins différents.
L'endroit où l'investissement contredit réellement la nature humaine est que : plus vous croyez en une opportunité à haut rendement, moins vous devez tout miser. Parce que si cela peut vraiment augmenter de plusieurs fois, une petite position peut suffire à changer le résultat ; mais si vous avez tort, un échec total pourrait détruire votre vie. Par exemple, si un actif a vraiment un potentiel de 100 fois, vous n'avez pas besoin de parier tous vos actifs, il vous suffit d'utiliser de l'argent que vous pouvez vous permettre de perdre. Cela préserve à la fois le potentiel de profits élevés et n'expose pas votre vie à un effondrement en cas d'erreur de jugement.
C'est le cœur du risque asymétrique. Un bon investissement ne consiste pas à toujours deviner juste, mais à gagner suffisamment lorsque vous avez raison et à limiter vos pertes lorsque vous avez tort. Surtout pour des actifs volatils comme les cryptos, les actions de croissance et les projets en phase de démarrage, la gestion de position est plus importante que la foi. Vous pouvez croire en la tendance, mais ne misez pas votre vie sur elle ; vous pouvez être optimiste sur l'avenir, mais ne négligez pas les énormes fluctuations et incertitudes en cours.
Ainsi, la logique que cela nous enseigne n'est pas que "l'argent liquide est inutile", ni que "le Bitcoin remplacera l'or", encore moins que "tous les actifs doivent être achetés sans réflexion". Ce qu'il rappelle vraiment, c'est que dans un monde d'expansion monétaire, les gens ordinaires ne doivent pas se concentrer uniquement sur les fluctuations des prix, mais comprendre les changements dans l'unité de mesure elle-même. Avec de plus en plus d'argent, les mesures deviennent de plus en plus molles, et les actifs deviennent de plus en plus chers ; c'est cela qui est à la base de nombreux phénomènes de richesse.
En résumé : l'argent liquide est un outil de liquidité, pas un outil de préservation de la valeur à long terme ; l'or est un actif solide traditionnel, le Bitcoin est un actif solide numérique ; les investissements à haut rendement peuvent être envisagés, mais avec de petites positions. Un investissement vraiment mature ne consiste pas à parier tous vos actifs pour prouver que vous avez raison, mais à comprendre les tendances tout en vous laissant toujours une chance de continuer à vivre et à parier.
Avertissement : Cela ne constitue pas un conseil d'investissement, de trading ou d'allocation d'actifs. Les actifs cryptographiques et les marchés financiers sont très volatils, veuillez prendre des décisions prudentes en fonction de votre capacité à supporter le risque.$BTC
