Aujourd'hui, le marché est plutôt intéressant.
Si tu ne regardes que les nouvelles de la crypto, tu pourrais croire qu'il y a des bonnes vibes partout :
Le BTC ETF est toujours en place, le récit institutionnel continue ;
Visa élargit encore son pilote de règlement en stablecoin ;
Le cadre réglementaire est beaucoup plus clair qu'il y a quelques années ;
Et avec toutes ces histoires de « la finance traditionnelle passe sur la blockchain », ça sonne vraiment animé.
Mais pourquoi les prix continuent à avancer si lentement ?
Je pense que la raison principale est assez simple :
L'histoire est chaude, mais l'argent n'est pas encore assez bon marché.
La Fed n'a pas encore vraiment assoupli, les rendements des obligations américaines restent élevés, et le prix du pétrole est perturbé par les risques au Moyen-Orient et à Hormuz.
Mises ensemble, ces choses-là ne rendent pas vraiment les actifs à risque à l’aise.
Dans le monde des crypto, beaucoup de gens ont l’habitude de ne regarder que la chaîne, que les ETF, ou seulement une certaine nouvelle positive.
Mais maintenant, le BTC n’est plus l’ancien actif de ce petit cercle.
Les ETF ont amené le BTC à Wall Street,
mais en même temps, ils y ont aussi emmené des choses comme les taux, les obligations du Trésor, le dollar et le prix du pétrole.
Donc aujourd’hui, sur le carnet, je ne trouve pas que ce soit simplement un marché fort ou faible.
C’est plutôt :
le récit à long terme s’améliore, mais la liquidité à court terme n’est pas encore complètement en phase.
L’indice HengSheng est à 183,729 aujourd’hui, et il est vrai que l’ambiance s’est réchauffée depuis plusieurs jours.
Mais la diffusion des altcoins n’est toujours pas assez forte : l’altcoin_index n’est qu’à 0,49.
Cela montre que le marché n’est pas totalement sans chaleur,
mais que la chaleur se concentre surtout sur le fil conducteur du BTC et sur le récit de la “structuration / institutionnalisation”.
Ce type de marché rend le plus souvent les gens mal à l’aise :
En lisant les news, on se dit que ça devrait monter,
mais en regardant le contexte macro, on a l’impression que la liquidité n’est pas si relâchée ;
en regardant le BTC, ça a l’air plutôt correct,
mais en regardant les altcoins, on se rend compte qu’il n’y a pas vraiment d’effet “argent à gagner”.
Donc, pour le moment, je suis davantage enclin à le comprendre comme une phrase :
Les histoires du monde crypto ont déjà commencé à courir, mais la liquidité suit ensuite, lentement.
À ce moment-là, le pire n’est pas de se tromper de direction,
c’est d’être emporté(e) par un seul récit.
