Les contrats à terme permanents restent le principal champ de bataille du marché des cryptomonnaies. Dans ce marché hautement compétitif, les fournisseurs de liquidités (LP) ne se contentent plus de fournir de la profondeur, mais doivent également être capables d'utiliser efficacement le capital, de gérer des risques contrôlables et de disposer d'une structure hautement interopérable avec l'ensemble de l'écosystème DeFi.
Avantis, à travers les Perpetuals sans frais et le coffre de liquidité unifié —— avUSDC, essaie de construire une base plus efficace et durable pour le marché des contrats à terme.
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Qu'est-ce qu'Avantis ?
Avantis déployé sur Base est une plateforme de trading de contrats à terme décentralisée.
Son mécanisme le plus unique réside dans :
Aucuns frais fixes pour ouvrir ou fermer des positions
Si le trader réalise des bénéfices, la plateforme ne perçoit qu'une partie des gains
La liquidité des LP est unifiée dans un seul pool avUSDC
Ce modèle rend la logique de profit et de frais plus raisonnable :
Les gagnants assument les coûts, plutôt que de laisser les perdants être à nouveau moissonnés.
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L'origine de avUSDC : de la dispersion à la concentration
Dans le passé, Avantis a divisé les LP en deux types de pools de risque : conservateur et agressif.
Mais cela entraîne une fragmentation de la liquidité, limitant l'efficacité et la capacité d'intégration des protocoles externes.
Ainsi, l'équipe procède directement à l'optimisation de la structure :
Les deux pools fusionnent en un seul pool → avUSDC.
Réduit la complexité opérationnelle tout en permettant aux fonds des LP d'être concentrés, augmentant la capacité globale à assumer des risques.
Tous les fonds déjà déposés ont été automatiquement transférés, sans nécessiter d'interaction manuelle de l'utilisateur.
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Sources de revenus des LP : activités commerciales réelles
Dans le modèle avUSDC, les revenus des LP proviennent des frais générés par les transactions perpétuelles.
Les rendements sont liés à l'activité du marché, plutôt que de dépendre des subventions en tokens d'inflation.
Cela confère aux rendements :
Une plus grande authenticité
Une meilleure durabilité à long terme
Relation plus transparente entre risques et récompenses
Plus le marché est chaud et plus il y a de transactions, plus la rémunération des LP est claire.
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Mécanisme de gestion des risques : couche de Buffer
Le marché perpétuel à fort effet de levier implique un risque de liquidation potentiel énorme.
Avantis a introduit le mécanisme Buffer, ce qui fait que les résultats des LP ne sont plus directement liés à ceux des traders.
Lorsque les traders subissent des pertes, celles-ci vont d'abord dans le Buffer.
Lorsque les traders réalisent des bénéfices, ils sont remboursés par le Buffer, ce qui n'affecte pas immédiatement le capital des LP.
Cette structure réduit le risque que les LP soient directement impactés par des fluctuations extrêmes du marché,
Cela favorise également la stabilité opérationnelle à long terme de la plateforme.
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La combinabilité de avUSDC : faire en sorte que la liquidité « prenne réellement vie »
Les pools de liquidité unifiés ont une « utilisabilité du capital » plus élevée.
À l'avenir, avUSDC pourra :
Gains supplémentaires par le biais d'un prêt sur collatéral
Partage des rendements et combinaison de stratégies inter-protocoles (comme Pendle)
Lier des sources de revenus externes pour obtenir davantage de sources de retour
Participer à un écosystème DeFi plus large en tant qu'actif sous-jacent
Cela signifie que les fonds ne seront pas immobilisés, mais deviendront des actifs actifs capables de générer plusieurs sources de revenus.
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Positionnement du marché et potentiel de croissance
Le marché perpétuel reste le cœur de la scène des traders de crypto.
Si le marché des dérivés continue de croître, les véritables bénéficiaires seront les fournisseurs de liquidité sous-jacents.
Dans le contexte d'expansion rapide de l'écosystème Base
avUSDC possède un avantage de premier arrivé et deviendra le moyen clé de capturer la valeur de l'écosystème Avantis.
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Risques à surveiller
Bien que la structure soit plus sécurisée, il faut tout de même faire attention :
Lorsque le volume des transactions est faible, les rendements diminuent
Si des conditions extrêmes se produisent fréquemment, la pression sur le Buffer pourrait augmenter
Le produit est encore en développement, les contrats et les mécanismes nécessitent encore du temps pour être validés
Ce type de produit convient mieux aux utilisateurs qui comprennent les risques et les modèles de rendement des dérivés.
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Résumé des points de vue
avUSDC est un actif de liquidité caractérisé par une « durabilité des rendements » et une « maximisation de l'efficacité du capital ».
Il ne soutient pas seulement le marché perpétuel, mais s'efforce également d'élargir son rôle dans le monde de DeFi.
Ce n'est pas un système qui dépend des gagnants spéculatifs,
Mais c'est une structure qui dépend du comportement réel du marché pour récompenser les LP.
Si le marché perpétuel continue de s'étendre,
avUSDC a l'opportunité de devenir une couche de liquidité fondamentale importante pour la prochaine étape de DeFi.
