Gearbox V3 crée des opportunités de revenus supplémentaires pour Alpha Pool pour les principaux prêteurs du pool, peut ajouter davantage d'actifs à moyenne et longue traîne et divers protocoles DeFi et NFT, et un déploiement inter-chaînes sera également possible. De plus, Gearbox V3 adoptera un mécanisme innovant de plafonds d'exposition aux risques d'actifs sur liste blanche et de paramètres de quotas personnalisés pour garantir une liquidité disponible suffisante sur la chaîne et atténuer les risques de prêt dans une certaine mesure.

Écrit par : Karen, Foresight News

Le protocole de levier composable DeFi, Gearbox Protocol, a présenté en aperçu les détails de la mise à niveau de la version V3 cette semaine et considère la nouvelle version comme la couche de base de levier DeFi qui redéfinit l'effet de levier et le prêt. Alors, que peut exactement réaliser Gearbox V3 ? Quelles nouvelles fonctions ou fonctionnalités méritent d’être attendues ?

1. Prêteurs LP : restez dans le pool Blue Chip traditionnel ou transférez vos dTokens vers le pool Alpha

V3 s'appuie sur les performances et la base de code de V2, permettant non seulement l'ajout de pools, de jetons et de protocoles moins liquides, mais également la modularisation de ces pools, offrant aux utilisateurs davantage d'options supplémentaires sans fragmenter la liquidité.

Autrement dit, les prêteurs continuent de fournir des liquidités dans les pools de prêts de premier ordre très conservateurs actuels pour obtenir des dTokens, ou ils peuvent choisir de déposer ces dTokens du pool principal dans le pool Alpha plus risqué pour gagner plus d'APY, mais ils doivent supporter plus de risques.

D'autres pools Alpha intégreront davantage de protocoles DeFi et NFT, tout en conservant des ratios LTV relativement conservateurs et des règles de liquidation strictes. Les prêteurs bénéficieront d'un rendement annuel effectif global (APY) combinant le rendement annuel de base des pools de premier ordre traditionnels avec celui des pools Alpha, auquel s'ajouteront des frais supplémentaires prélevés sur les quotas. Outre Alpha, d'autres pools modulaires pourraient être ajoutés ultérieurement.

2. Atténuer les risques de prêt grâce à des limites et des quotas d'exposition au risque personnalisés

Gearbox V3 permettra l'introduction d'un plafond global d'exposition au risque pour les actifs en liste blanche (recommandé et encadré par le Comité des risques). Chaque actif en liste blanche sera doté d'un seuil (libellé dans l'actif sous-jacent du pool de prêts correspondant). Autrement dit, la valeur totale d'exposition au risque (quota) de cet actif sur l'ensemble des comptes de crédit empruntant auprès du pool ne devra pas dépasser ce plafond.

Le montant réel des actifs utilisés comme garantie pour un CA donné est déterminé par un quota, également libellé en actifs sous-jacents. Chaque emprunteur peut fixer la valeur du quota qu'il souhaite pour chaque actif intermédiaire. Plus le quota est élevé, plus les intérêts payés sont élevés.

Si la valeur réelle des actifs d'un utilisateur dans le pool dépasse le quota, l'excédent ne sera pas comptabilisé. Si elle est inférieure au quota, la valeur réelle sera considérée comme une exposition au risque. La somme de tous les quotas ne dépassera pas la limite globale d'exposition au risque.

Gearbox a déclaré que ce mécanisme permet d'ajouter des actifs à faible liquidité, tels que des actifs à longue et moyenne traîne, ainsi que d'autres protocoles ou classes d'actifs, sans augmenter les risques liés au protocole, tout en garantissant la disponibilité des liquidités et en éliminant les problèmes de créances douteuses. Il permettra également un déploiement inter-chaînes ou Layer2 sans se soucier du problème d'une liquidité Layer2 trop faible.

3. Introduction des intérêts sur les quotas et refonte de l'économie des jetons

La V3 introduira également un nouveau type d'intérêts dérivés des quotas. Les emprunteurs paient des intérêts supplémentaires en fonction de leur quota pour chaque actif, plutôt que du montant réellement emprunté. Ces intérêts de quota seront versés au pool Alpha. Autrement dit, les intérêts perçus par le pool Alpha seront composés du taux annuel effectif global (TAEG) de base du pool Blue Chip classique, du TAEG Alpha et des intérêts de quota. La DAO prélèvera ensuite des intérêts sur ces intérêts.

Le TAEG contingenté se compose de deux parties : une prime de risque minimale versée aux LP en fonction de leur exposition au risque, fixée par le Comité des risques, et dont le TAEG ne doit pas être inférieur ; et toute partie supérieure à la prime de risque minimale, partagée entre les emprunteurs à effet de levier (Ninjas) et les LP. Le TAEG maximal est estimé par le Comité économique, et ces deux valeurs sont régulièrement révisées.

L'équilibre entre les Ninjas et les LP devient une question qui mérite une attention particulière. Le ratio de distribution spécifique sera déterminé par un vote en chaîne des détenteurs de jetons GEAR. Les détenteurs de GEAR votent pour le panier de LP ou le panier de Ninjas. La proportion de GEAR dans chaque panier détermine le TAEG réel.

Afin de limiter les exploits et d'empêcher le vote éclair de détourner rapidement les fonds vers un jeton ou un pool spécifique, les détenteurs de jetons GEAR peuvent bénéficier d'une période de déblocage d'une à quatre semaines pour leurs jetons. Le vote aura lieu au début de chaque époque, et les votes qui ne modifient pas leur sélection seront automatiquement reportés à l'époque suivante. Les stakers pourront également partager les revenus supplémentaires.

De plus, la V3 intégrera le contrat automatisé Gearbot, permettant aux titulaires de comptes de crédit de déléguer une partie de la gestion de leurs comptes actifs à un tiers. Cela permettra une gestion automatisée du portefeuille, comme le stop-loss, le take-profit, la maintenance automatique des indices de santé et la gestion automatisée des mesures. De plus, la création de fonds on-chain automatisés sera simplifiée, évitant ainsi aux déposants de confier leurs fonds à un tiers.

résumé

Le lancement de Gearbox V3 est prévu pour la fin du deuxième trimestre. Cette version offre non seulement des opportunités de revenus supplémentaires pour Alpha Pool aux principaux prêteurs, mais ajoutera également davantage d'actifs de moyenne et longue traîne, ainsi qu'une variété de protocoles DeFi et NFT. De plus, Gearbox peut garantir une liquidité suffisante sur la chaîne et atténuer dans une certaine mesure les risques de prêt grâce à un mécanisme innovant qui fixe des plafonds d'exposition au risque pour les actifs sur liste blanche et une personnalisation des quotas. On espère qu'elle aidera Ethereum et d'autres écosystèmes de chaînes/réseaux publics à faible liquidité à offrir un effet de levier et des fonctions de composabilité de prêt plus sûrs et plus liquides, offrant ainsi davantage de composabilité et de possibilités.