Le secteur bancaire américain a connu des évolutions majeures ces derniers jours. La Réserve fédérale a considérablement modifié sa politique monétaire, ce qui a entraîné des attentes beaucoup plus élevées quant à une baisse des taux d’ici décembre 2023, les prévisions du marché la situant désormais à 100 points de base (bps). Il s’agit d’un revirement inattendu par rapport aux projections précédentes, qui tablaient sur une baisse des taux de seulement 25 bps d’ici la fin de l’année.

L’économie et les marchés financiers américains seraient confrontés à des perturbations majeures si la Réserve fédérale réduisait ses taux de 100 points de base (BPS) d’ici décembre, ce qui est très différent de sa position actuelle. Par conséquent, dans les mois à venir, il est essentiel de surveiller de près les données économiques et les changements de politique de la Fed pour déceler d’éventuelles répercussions dans ces domaines.

Après l’effondrement de la Silicon Valley Bank, les marchés obligataires anticipent des baisses de taux cette année et réduisent leurs attentes quant à de futures hausses de taux. En conséquence, des institutions telles que Goldman Sachs et Barclays Bank ont ​​suggéré que la Réserve fédérale fasse une pause lors de sa prochaine réunion. Angelo Kourkafas, stratège en investissement chez Edward Jones à Saint-Louis, a renforcé ce point en déclarant : « Les mesures prises par la Fed pour soutenir les dépôts visent à restaurer la confiance dans le système, plutôt qu’à offrir des mesures de relance ou à assouplir les conditions. Cependant, en raison des événements récents, les conditions financières se sont resserrées ; même si les rendements ont chuté, les spreads de crédit se sont élargis. Nous pouvons donc constater que les conséquences de ces incidents font déjà une partie du travail de la Fed. »

Le Comité fédéral de l’open market (FOMC) se réunira dans sept jours pour discuter d’une éventuelle modification des taux d’intérêt. La majorité des analystes ne s’attendent pas à une hausse des taux. Dans ce contexte, des rapports ont également révélé que les paris des traders sur l’issue de la réunion sont partagés entre ceux qui prévoient une augmentation de 25 points de base et ceux qui n’anticipent aucun changement. James Athey, directeur des investissements chez Abrdn, a commenté la situation en déclarant : « Je pense que les baisses se produiront plus rapidement que prévu par la Fed et le marché. Ce n’est que le début d’une période difficile pour les entreprises. »