Le marché des cryptomonnaies est entré dans ce que CoinGecko appelle un hiver crypto prolongé, avec des volumes de trading au comptant sur les plus grandes bourses centralisées chutant fortement au T1 2026. Selon le rapport sur l'industrie crypto de CoinGecko pour le T1 2026, l'élan baissier de fin 2025 combiné à des tensions géopolitiques renouvelées a refroidi l'appétit pour le risque sur les marchés crypto.
Au cours du trimestre, la capitalisation boursière globale a chuté de plus de 20 %. Les 10 principales bourses centralisées par volume au comptant ont vu l'activité de trading agrégée diminuer de 39 % d'un trimestre à l'autre, passant de 2,7 billions de dollars à 4,5 billions de dollars au T4 2025. Mars a été particulièrement faible, enregistrant 800 milliards de dollars de volume de trading—le plus bas niveau mensuel depuis novembre 2023. Bitcoin, qui avait atteint un sommet supérieur à 126 000 $ environ six mois auparavant, a diminué d'environ 22 % au T1 alors que le marché plus large traversait des vents contraires macroéconomiques et géopolitiques.
Points clés
La capitalisation boursière a diminué de plus de 20 % au T1 2026.
Les 10 principales bourses au comptant ont enregistré une baisse de 39 % QoQ du volume à 2,7 trillions de dollars, contre 4,5 trillions de dollars au T4 2025.
Le Bitcoin a chuté d'environ 22 % au T1, à la traîne par rapport aux mouvements plus larges de prise de risque observés sur les marchés traditionnels.
Le volume moyen quotidien de trading de crypto-monnaies s'est établi à 117,8 milliards de dollars, en baisse de 27 % par rapport au T4 2025.
HTX, anciennement Huobi, a enregistré la plus forte baisse de volume QoQ parmi les grandes plateformes, en baisse de 55 % à 133,6 milliards de dollars ; l'activité de mars a totalisé 800 milliards de dollars, le plus bas depuis novembre 2023.
Liquidité et élan sur le marché au comptant
L'analyse trimestrielle de CoinGecko montre une érosion générale de la liquidité à travers les bourses de premier plan. Les 10 principales plateformes ont combiné un volume d'environ 2,7 trillions de dollars au T1 2026, une baisse trimestrielle de 39 %. Alors que janvier et février avaient maintenu les volumes autour de 1 trillion de dollars par mois, mars a marqué un repli décisif, soulignant une profondeur de marché plus faible à mesure que les traders réévaluent le risque dans un climat d'incertitude macro et géopolitique renouvelée.
Le Bitcoin sous pression dans un environnement macro prudent
La baisse d'environ 22 % du Bitcoin au T1 reflète un marché crypto qui lutte encore avec des dynamiques de prise de risque même si les actions traditionnelles fluctuent. Le contexte macro du trimestre a présenté des replis dans les principaux indices boursiers américains — Nasdaq et S&P 500 — au milieu de préoccupations concernant le ralentissement économique et la direction des politiques, contribuant à un marché où les actifs cryptos se déplacent souvent en phase avec le sentiment de risque plus large mais avec une volatilité amplifiée.
Signaux politiques et psychologie du marché
Au-delà des métriques de liquidité pures, le rapport de CoinGecko signale les signaux de politique macro comme un facteur contribuant à l'hiver crypto. En particulier, la nomination de Kevin Warsh à la présidence de la Réserve fédérale américaine a été notée comme un signal d'une orientation potentiellement agressive en matière de politique monétaire — un environnement qui a tendance à comprimer la prise de risque à travers les classes d'actifs, y compris la crypto.
Concentration de liquidité et ce que les traders doivent surveiller
Les données mettent en évidence une concentration persistante d'activité sur moins de plateformes. HTX, anciennement Huobi, a affiché la plus forte baisse QoQ parmi les principales bourses, avec des volumes en baisse de 55 % à 133,6 milliards de dollars. Le rythme mensuel de mars, en dessous de 1 trillion de dollars, renforce le sentiment que la liquidité des cryptos reste inégale, la qualité d'exécution pouvant être affectée pour les traders et les fonds à mesure que le volume s'évapore sur certaines plateformes.
Pour les participants au marché, la question est maintenant de savoir si ce ralentissement est une pause temporaire ou le début d'une phase plus prolongée de liquidité plus faible et d'appétit pour le risque modéré. Le chiffre de mars — 800 milliards de dollars en volume et la plus faible donnée mensuelle depuis fin 2023 — sert d'avertissement clair que l'activité peut se contracter rapidement lorsque les conditions macro se détériorent et que les signaux politiques se resserrent.
Alors que les investisseurs digèrent ces dynamiques, l'attention se tournera vers les données macro, la rhétorique des banques centrales et tout changement de liquidité des échanges qui pourraient remodeler les coûts de financement et les stratégies de trading. Les semaines et les mois à venir révéleront si c'est une pause hivernale superficielle ou une recalibration structurelle plus longue pour les marchés crypto.
En regardant vers l'avenir, les lecteurs devraient surveiller comment les développements de la politique macro et les événements géopolitiques se déroulent, et comment les changements de liquidité sur les principales plateformes influencent la découverte des prix et la gestion des risques au sein de l'écosystème crypto plus large.
Cet article a été publié à l'origine sous le titre Les marchés crypto chutent alors que les volumes CEX du T1 diminuent de 39 %, constate CoinGecko dans Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les nouvelles crypto, les nouvelles Bitcoin et les mises à jour de blockchain.