1. Panneau de données DeFi
Émission de pièces stables
Au 12 mars, la capitalisation boursière des cinq principales pièces stables était de 130,8 milliards de dollars, soit essentiellement la même chose que les 130,7 milliards de dollars de la fin du mois dernier.
Affecté par l'orage de la Silicon Valley Bank, l'USDC s'est retrouvé sans ancrage en peu de temps. Le 11 mars, sa valeur était même inférieure à 90 cents. Les prix de l'USDC ont rebondi suite à la déclaration du Trésor américain et sont actuellement de retour à 0,9961 $.
En raison de l'interdiction de frapper du BUSD, Binance a considéré le TUSD comme l'une des solutions alternatives de stablecoin et a émis une grande quantité de TUSD au cours de la période récente. La valeur marchande actuelle du TUSD a dépassé 2 milliards de dollars, soit une augmentation de plus de 100. % d'il y a un mois.
Données TVL
Au 12 mars, la TVL de l'ensemble du réseau s'élevait à 71,2 milliards de dollars, soit une baisse de 4,83 % par rapport au mois précédent.
La TVL de BSC et de Polygon a toutes deux chuté de plus de 10 % par rapport au mois dernier (-11,5 %, -10,86 %).
La proportion de LSD track TVL a encore augmenté pour atteindre 18,2% et la valeur de l'engagement dépasse 12 milliards de dollars américains. Parmi eux, le Lido représente près de 75 %.
Au 13 mars, le taux de promesse d'Ether de l'ensemble du réseau Ethereum a légèrement augmenté par rapport à la fin du mois dernier, atteignant 14,71 % (Dune@hildobby).
Données DEX
Au 13 mars, le volume des échanges DEX a atteint 61 milliards de dollars au cours des deux premières semaines, dépassant celui du mois complet de janvier (60,2 milliards de dollars). Le 11 mars, le volume des échanges d’Uniswap a atteint un niveau record de 11,84 milliards de dollars, soit près du double du deuxième niveau le plus élevé de l’histoire.
Données de prêt
Selon les données du 6 mars, les volumes de prêts dans le cadre des protocoles de prêt primaires ont légèrement diminué, retombant à 4,218 milliards de dollars.
2. Agrégation d'informations DeFi
Actualités DéFi
1. L'USDC n'a pas été temporairement ancré en raison de l'influence de la Silicon Valley Bank.
Le 9 mars, la Silicon Valley Bank a vendu pour 21 milliards de dollars de titres négociables et a subi une perte de 1,8 milliard de dollars. Elle était soupçonnée d'avoir des problèmes de liquidité. Le cours de ses actions a chuté de plus de 60 % et sa valeur marchande s'est évaporée de 9,4 milliards de dollars. en un jour. SVB a été fermé par les régulateurs dans les 48 heures, la panique des utilisateurs ayant déclenché une exécution. Étant donné que Circle, l'émetteur de l'USDC, dispose de 3,3 milliards de dollars de réserves dans la Silicon Valley Bank, le prix de l'USDC a été déstabilisé en raison de la panique et est tombé jusqu'à 0,86 $ US. Le 11 mars, la valeur marchande de l'USDC a chuté de 16,9 %, passant de 43,5 milliards de dollars à 36,1 milliards de dollars. Le 13 mars, le PDG de Circle a confirmé que les dépôts sur SVB étaient sûrs à 100 %, que les opérations de liquidité de l'USDC reprendraient et que l'USDC revenait à environ 0,99 $. Au 14 mars, la capitalisation boursière de l'USDC était revenue à 39,4 milliards de dollars.
En regardant le processus de désancrage de l'USDC, nous pouvons constater que Coinbase a arrêté les rachats USDC-USD et Binnance a clôturé les rachats BUSD-USDC, exacerbant la panique. Selon l'analyse de Shenyu, il y a 3 milliards de DAI hypothéqués par l'USDC en MKR sur la chaîne. Une fois la liquidation déclenchée, de lourdes pertes se produiront, ce qui entraînera le désancrage simultané du DAI. De plus, le stablecoin algorithmique FRAX, qui utilise l'USDC dans le cadre. de la garantie, désancrée à 0,95 $ US à proximité.
Afin d'éviter de nouvelles pertes, de nombreuses baleines géantes mènent des opérations d'urgence et subissent de lourdes pertes. Lorsqu'un utilisateur de l'USDC a échangé les 2 millions d'USDC qu'il détenait en USDT sur la chaîne, il n'a reçu que 0,05 USDT car aucun dérapage n'a été défini.
Le chaos est l'échelle pour quelques personnes, et il y a aussi des gens qui en ont fait appel de manière rationnelle et en ont profité dans cette crise de l'USDC. Le 11 mars, Hal Press, PDG du fonds spéculatif North Rock Digital, a tweeté une analyse indiquant que Circle détient 77 % de ses réserves en bons du Trésor de 1 à 4 mois, ce qui donne une limite inférieure de 0,77 pour les pertes totales de l'USDC ; devrait être le plus important, équivalent à 0,8% à 1,5% de l'USDC. J'ai choisi de continuer à acheter à 0,88 $ US, après avoir acheté auparavant à 0,935 $ US. Lorsque l'USDC a été découplé du dollar américain, une adresse de baleine a utilisé 16 millions USDT pour acheter 17,05 millions USDC afin de rembourser la dette d'Aave, réalisant un bénéfice d'environ 1,05 million $. L'adresse Vitalik a acheté 378 000 USDC et 50 000 DAI le 11 mars.
Le trading en chaîne est devenu extrêmement actif après que la bourse ait partiellement fermé le canal USDC. Le 11 mars, le volume des transactions quotidiennes d'Uniswap a atteint un sommet historique, près de deux fois le deuxième plus élevé de l'histoire. Le volume des transactions sur une seule journée du pool de liquidité Curve 3 (USDC/USDT/DAI) a atteint 2,8 milliards de dollars, ce qui correspond à la TVL du pool. (environ 3,786 milliards) 7,46 fois.
2. Incident d'Euler
Le 13 mars, Euler Finance a été exploité par des pirates informatiques dans une série de transactions sur Ethereum en raison de défauts logiques dans son don et sa liquidation, faisant perdre au projet environ 197 millions de dollars américains, dont environ 8,8775 millions de DAI, 849,14 WBTC et environ 34,414 millions de dollars. USDC, 85 818,26 stETH.
Selon la surveillance du protocole 0xScope, Angle Protocol dispose de 17,6 millions USDC dans Euler ; Idle DAO possède 4,6 millions USDC dans Euler ; SwissBorg a déposé 6 357 Ethereum et 1,7 million USDT dans Euler.
Balancer Lors de l'attaque d'Euler Finance, environ 11,9 millions de dollars ont été envoyés à Euler depuis le pool de liquidité bbeUSD, impliquant 4 pools. L'interface utilisateur ne prend actuellement pas en charge les LP existants quittant leurs positions dans ces pools bbeUSD, mais il n'y a aucun risque de perte supplémentaire de fonds.
Bien que Yearn Finance ne soit pas directement exposé à Euler, certains coffres-forts ont été indirectement exposés aux pirates. En utilisant la stratégie d'Idle and Angle, l'exposition à yvUSDT et yvUSDC totalise 1,38 million de dollars, les créances irrécouvrables qui en résultent étant supportées par Yearn Treasury.
3. La Cryptobank Silvergate fait faillite
Le 9 mars, la banque crypto Silvergate Capital a annoncé qu'elle cesserait ses activités et liquiderait volontairement Silvergate Bank. Dans son dernier rapport, Bloomberg a analysé les raisons de la fermeture de la banque crypto Silvergate, notamment le manque de diversification, l'inadéquation des échéances et la forte exposition à la banque crypto. crypto-monnaies. Bouche etc.
Point de vue DeFi
1. Binance Research : les actifs du monde réel entrent dans DeFi
Les actifs du monde réel (« RWA ») sont des actifs qui existent hors chaîne, qui sont tokenisés et mis en chaîne afin qu'ils puissent finalement être utilisés comme source de revenus dans DeFi. Les RWA peuvent représenter des actifs corporels, tels que des biens immobiliers, des actions, des voitures, des crédits carbone et tout autre vecteur de valeur.
En introduisant le RWA dans la blockchain, d'une part, les investisseurs peuvent obtenir des opportunités d'investissement diversifiées et une plus grande efficacité du capital grâce à RWA-DeFi, ce qui est difficile à réaliser dans le système financier traditionnel, d'autre part, cela peut également permettre aux détenteurs de RWA d'avoir des revenus plus élevés. la possibilité d’obtenir des rendements plus élevés sur les actifs. Les changements apportés incluent : des frais intermédiaires élevés de la finance traditionnelle au modèle de frais faibles de DeFi (nécessitant uniquement du gaz), du seuil d'investissement restrictif ou plus élevé au modèle d'investissement sans autorisation, du règlement lent devenu rapide, du règlement privé /flux de commandes obscur à flux de commandes transparent.
Des institutions traditionnelles telles que Goldman Sachs et Siemens et des protocoles crypto-natifs tels que MakerDAO et AAVE ont annoncé des projets basés sur RWA. Ils construisent des protocoles sur les couches d'infrastructure et d'application pour mettre en toute transparence les actifs sur la chaîne. Jusqu’à présent, il existe déjà des marchés pour les actions, les actifs réels et les titres à revenu fixe construits sur des instruments basés sur les RWA.
Le marché du crédit privé basé sur des RWA est actuellement très actif, avec plus de 1 560 crédits privés adossés à des RWA ayant été émis, pour une valeur totale de plus de 4 milliards de dollars. Les taux d'intérêt moyens sur ces prêts sont plus élevés, entre 9 et 9,75 % (le taux moyen des prêts aux entreprises dans les banques traditionnelles est entre 4,9 et 9,83 %).
Goldfinch est un protocole de prêt privé basé sur RWA et dispose déjà de plus de 100 millions de dollars de prêts actifs. Les emprunteurs de Goldfinch proviennent principalement des marchés émergents. Les prêts de Goldfinch peuvent aider efficacement les emprunteurs qui ne peuvent pas obtenir de prêts auprès des institutions financières traditionnelles.
Maple et le protocole TrueFi suppriment le seuil de surdimensionnement DeFi traditionnel pour les emprunteurs, à condition que l'utilisateur soit réel et capable de garantir sa dette avec RWA. De tels protocoles nécessitent de véritables vérifications de crédit des emprunteurs, ce qui brouille les frontières entre finance traditionnelle et DeFi.
Dans l'ensemble, les actifs sous-jacents représentés par RWA varient considérablement et différents protocoles personnaliseront leurs services en fonction de différents actifs sous-jacents.
Le RWA non stable le plus populaire est de loin l'immobilier, et le RWA a la possibilité de changer le secteur immobilier en symbolisant la valeur foncière de l'immobilier, permettant ainsi aux petits investisseurs de participer à l'investissement dans ce type d'actif.
2. L’évolution des stablecoins
Changpeng Zhao a exprimé son point de vue sur les pièces stables dans l'AMA, estimant que les pièces stables soutenues par une monnaie légale n'existeront pas avant longtemps et que les pièces stables continueront d'évoluer et d'itérer. À long terme, dans 10 à 20 ans, les pièces stables non adossées à des cryptomonnaies domineront probablement.
Arthur Hayes, fondateur de BitMEX, a écrit un article exprimant son point de vue sur les pièces stables dans l'industrie de la cryptographie. Il estime que les pièces stables surgarantis telles que MakerDAO et les pièces stables algorithmiques telles que TerraUSD sont tout simplement inutiles et les secondes sont risquées. Bien que l’USDT, l’USDC et le BUSD puissent continuer d’exister, il existe une limite à la croissance globale de leur base de dépôts, ce qui n’est pas propice à une nouvelle expansion de la liquidité du marché de la cryptographie. Arthur a proposé la création d'une monnaie stable NUSD (le dollar Satoshi Nakamoto) basée sur le Bitcoin. Le NUSD se compose de la valeur du Bitcoin et d'un « accord d'échange perpétuel inversé entre le Bitcoin et la valeur du dollar américain », afin qu'il puisse se maintenir. stabilité de la valeur monétaire grâce au marché des produits dérivés.
Perspectives DeFi
Le protocole de produit structuré DeFi Sector Finance a été lancé sur le réseau principal et a lancé un plan d'incitation. Les participants peuvent déposer dans le coffre-fort de l'agrégateur ou dans un coffre-fort à stratégie unique pour gagner un revenu réel payé en USDC ou en ETH. Sector Finance propose trois produits de base : Aggregator Vault, Single Strategy Vault, Risk Engine, avec un TVL total de 1,03 million de dollars.
Le 8 mars, le protocole de trading décentralisé Maverick Protocol a été lancé sur le réseau principal Ethereum. Le projet adopte un modèle de teneur de marché automatisé et dynamique. Les fournisseurs de liquidité peuvent personnaliser la plage de distribution de liquidité et parier sur le prix futur des actifs au lieu de l'allocation de liquidité standard. Le projet avait déjà finalisé un financement de 8 millions de dollars américains en février 2022, avec Pantera Capital en tête de l'investissement.
Gitcoin a tweeté pour annoncer les détails de gtcETH (Gitcoin Staked ETH Index). gtcETH a été créé par Gitcoin en partenariat avec la communauté Index Coop du protocole d'indexation de crypto-monnaie, finançant les subventions Gitcoin via des récompenses de mise en ETH. gtcETH sera construit sur le protocole d'indexation et comprendra les jetons de jalonnement liquide Rocket Pool, Lido et StakeWise.
3. Claquez vos doigts sur les données du radar DeFi
radar.snapfingers.com est la plate-forme d'informations sur la stratégie DeFi de Snapfingers. Elle extrait et affiche les données de stratégie DeFi et fournit un filtrage stratégique précieux pour abaisser le seuil permettant aux utilisateurs d'utiliser DeFi. Actuellement, 18 stratégies sont lancées, couvrant différents types de stratégies telles que la gestion des intérêts, les produits dérivés et la gestion des liquidités.
Au cours des deux dernières semaines, les crypto-monnaies traditionnelles ont connu des baisses turbulentes causées par la faillite des banques de la Silicon Valley. Le BTC est tombé en dessous de 20 000 dollars le 10 mars. La baisse des prix peut avoir un impact sur certaines stratégies. Selon les statistiques APY, plus de 70 % des 18 stratégies ont des rendements inférieurs à 30 %. Cependant, il n'y a pas de rendement négatif sur cette période.
En termes de TVL, Diamond Protocol Unibot V2 a la valeur la plus élevée, atteignant 19,63 millions de dollars, et la stratégie d'appel couvert STETH de Ribbon Finance, TVL, se classe deuxième avec 8 494,19 SETH.
La stratégie d'achat couvert de Ribbon Finance est plus performante sur les marchés baissiers. Étant donné que le prix de l'option de vente augmente, un profit est réalisé en vendant l'actif détenu au prix convenu par l'option à la date d'expiration. En particulier, l'APY de la stratégie correspondante d'AAVE a atteint 70,68 % au cours de la baisse continue. La stratégie Covered Call-T-AVAX-C a réalisé un APY de 43,66 %. En comptant les revenus hypothécaires, d'autres comme SAVAX, STETH et RETH ont des APY supérieurs à 35 %.
Les stratégies haussières et neutres au marché ont sous-performé, les stratégies Zen Bull ETH d'Opyn et Yield-USD de Toros Finance enregistrant un APY à un chiffre au cours des deux dernières semaines.
À propos de la recherche SnapFingers
SnapFingers Research est une plateforme de recherche sous SnapFingers, axée sur la recherche DeFi et TradeFi sur diverses chaînes publiques.