Le DAO Aave a approuvé la proposition "Aave Will Win" (AWW) avec près de 75 % des votes en faveur, dirigeant 100 % des revenus de tous les produits de marque Aave vers le trésor communautaire et marquant l'une des plus grandes décisions de gouvernance de l'histoire du protocole.
Le vote a été adopté un samedi de février 2025, et le fondateur d'Aave, Stani Kulechov, n'a pas perdu de temps à l'appeler "la proposition la plus importante de l'histoire d'Aave." Le cadre établit Aave V4 comme la base pour le développement futur, restructure la façon dont les revenus sont distribués au DAO, et décrit un plan pluriannuel pour faire passer le protocole de 40 milliards de dollars à 1 trillion de dollars en valeur totale.
Qu’est-ce que la proposition Aave Will Win a réellement adopté ?
Le 12 février, Aave Labs a présenté à la DAO d’Aave la proposition de gouvernance AWW. L’idée centrale est la suivante : tous les revenus générés par Aave Labs grâce aux produits développés sous la marque Aave sont intégralement versés à la trésorerie de la DAO, et non à la société de développement elle-même.
Cela couvre un large éventail de produits :
Aave.com et Aave App – interfaces destinées aux consommateurs et conçues pour le grand public
Aave Pro – une plateforme destinée aux utilisateurs avancés, avec des outils DeFi sophistiqués
Aave Kit – des outils d’intégration de niveau entreprise, conformes à la norme SOC 2, pour les fintechs et les partenaires
Horizon – la plateforme d’Aave dédiée aux actifs du monde réel (RWA), qui s’étend grâce à la prise en charge de V4
GHO – le stablecoin natif d’Aave, qui s’inscrit dans le modèle plus large centré sur le jeton
Les échanges sur Aave.com et Aave Pro génèrent déjà entre 10 et 20 millions de dollars de nouveaux revenus, en plus des revenus existants du protocole. Selon l’AIP-1 (Aave Improvement Proposal 1), le protocole lui-même a accumulé 140 millions de dollars de revenus pour la DAO en 2025 seulement, et 2026 est en voie d’atteindre le même chiffre malgré le ralentissement général du marché.
Quelle est la place d’Aave V4 dans tout cela ?
Aave V4 introduit une « fonctionnalité de réinvestissement » qui met au travail les capitaux inactifs dans les pools de prêt afin de générer du rendement, créant ainsi des revenus supplémentaires au-delà des activités classiques d’emprunt et de prêt. V4 introduit également les « Spokes », des extensions modulaires du protocole qui permettent d’ajouter de nouveaux types de garanties et de répondre à la demande de liquidité sur différentes chaînes et différents marchés. Aave V3 continuera d’être entièrement maintenu en parallèle par Aave Labs.
Comment Aave Labs est-il financé dans le cadre de ce dispositif ?
La DAO a approuvé l’octroi de 25 millions de dollars en stablecoins à Aave Labs, versés en mensualités sur 12 mois, ainsi qu’une allocation de 75 000 jetons AAVE acquis progressivement sur quatre ans. Les stablecoins financent les activités quotidiennes, tandis que l’allocation de jetons est conçue pour aligner les incitations des développeurs sur la croissance à long terme du protocole.
Les autres subventions liées à des lancements de produits précis et à des étapes clés du développement feront l’objet de propositions de gouvernance distinctes, plutôt que d’être regroupées dans le vote AWW.
Que signifie « centré sur le jeton » pour les détenteurs d’AAVE ?
Le cadre AWW formalise ce que Kulechov appelle une approche « un actif, un modèle ». Selon ce modèle, détenir de l’AAVE revient à détenir une participation dans les revenus du protocole, sa marque, sa base d’utilisateurs et ses intégrations.
Comme l’a formulé Kulechov dans sa publication sur X :
« Si vous détenez de l’AAVE, vous possédez non seulement des droits économiques sur le protocole, mais aussi sa marque, ses utilisateurs et ses intégrations. »
Le cadre établit également un mécanisme protégé par la communauté afin de gérer de manière indépendante les actifs de marque et la propriété intellectuelle d’Aave au nom des détenteurs de jetons. Aave Labs s’est engagé à travailler exclusivement sur des produits liés à Aave à l’avenir.
Qu’est-ce que cela signifie pour la gouvernance ?
La DAO adopte ce que Kulechov décrit comme une approche « sans bureaucratie ». Les prestataires de services (SP) seront tenus de respecter des objectifs mesurables, et les paiements accordés simplement pour la publication de propositions de gouvernance sont terminés. Le cadre stipule explicitement qu’il n’y aura aucune tolérance envers le favoritisme relationnel : aucun SP ne pourra s’appuyer sur des accès en coulisses pour influencer les décisions au détriment des détenteurs de jetons.
Aave Labs mettra également en place une fonction permanente de gestion des risques en interne, qui travaillera aux côtés de gestionnaires des risques externes comme Llama Risk et Token Logic.
Aave se constitue-t-il un rempart réglementaire ?
Oui, et c’est l’un des aspects les moins évoqués, mais les plus importants, du cadre AWW. Aave Labs a passé des années à mettre en place des entités réglementées autour de ses produits. Cela comprend Push Virtual Assets Ireland, titulaire d’une licence CASP (prestataire de services sur crypto-actifs) au titre de MiCA (Markets in Crypto-Assets, le cadre réglementaire européen sur les crypto-actifs), ainsi qu’une entité britannique agréée en tant qu’EMI (établissement de monnaie électronique).
Aave cherche à obtenir des licences supplémentaires dans le monde entier afin de permettre l’intégration directe de monnaies fiduciaires à Aave, condition préalable à l’arrivée à grande échelle d’utilisateurs non issus de la crypto dans le protocole. L’application Aave est conçue pour offrir une expérience semblable à celle d’une fintech et comprendra une protection de compte d’un million de dollars par utilisateur. Un produit de carte est également prévu ultérieurement ; il générerait des frais supplémentaires pour la trésorerie de la DAO.
Aave Kit, la couche d’intégration destinée aux entreprises, est déjà conforme à la norme SOC 2, ce qui signifie qu’elle respecte les exigences en matière de sécurité et de données que les banques et les institutions financières imposent généralement avant de nouer un partenariat avec une plateforme.
Conclusion
Le cadre Aave Will Win a été adopté à une nette majorité et définit une orientation claire pour le protocole : tous les revenus sont versés à la DAO, AAVE devient le seul actif représentant la pleine valeur du protocole, et Aave Labs se consacre entièrement au développement de produits Aave. Avec 140 millions de dollars de revenus de protocole déjà accumulés en 2025, des entités réglementées opérant dans le cadre de MiCA et du droit britannique, et des produits destinés aux particuliers comme aux institutions, le vote AWW relève moins d’une déclaration d’ambition que de la formalisation de la position qu’occupe déjà Aave.
Ressources
Aave sur X : publications (avril , 2026)
Stani Kulechov sur X : publication du 12 avril
Article de CoinDesk : Aave Labs propose le plan « Aave Will Win » pour verser 100 % des revenus des produits à la DAO