Vous pensez que la pire chose dans un marché baissier est l'effondrement des prix des cryptomonnaies et les pertes ? Vous vous trompez complètement ! Pendant que vous vous demandez s'il faut couper ses pertes ou tenter de racheter au plus bas, un « massacre » silencieux se déroule sur la piste DeFi — en moyenne, chaque jour, des projets se ferment discrètement, des protocoles autrefois financés à hauteur de dizaines de millions s'effondrent du jour au lendemain, des milliards de fonds s'évaporent dans l'air, et cela, ce n'est que le début.

Ouvrez les données de la chaîne, les chiffres choquants sont suffisants pour briser tous les espoirs : plus de 80 projets cryptographiques ont officiellement cessé leurs opérations au premier trimestre 2026, dont plus de 60 % sont des protocoles DeFi. Des protocoles de tête de l'écosystème Solana aux projets phare de Layer2, des plateformes de prêt aux protocoles dérivés, la « mort » par lot est devenue la norme, sans exception, seulement des priorités.

Il y a une semaine, le protocole Drift, qui intègre dérivés et prêts dans l'écosystème Solana, a soudainement explosé, un hacker ayant volé 285 millions de dollars grâce à une nouvelle méthode d'attaque, le protocole a rapidement fermé toutes les fonctions de dépôt et de retrait, son token de gouvernance DRIFT a chuté de plus de 40% en 24 heures, le taux d'intérêt négatif des contrats perpétuels a grimpé à plus de 6000%, les vendeurs à découvert ont écrasé le marché, et des milliers d'utilisateurs ont perdu tout leur capital du jour au lendemain. Ce qui est encore plus effrayant, c'est que cette attaque n'est pas un cas isolé, mais une explosion collective de la vulnérabilité de DeFi dans le bear market — les attaquants ont préparé cela en quelques semaines, utilisant l'ingénierie sociale et les failles de permission pour contourner les prétendus 'systèmes de gestion des risques' du protocole, transformant les règles en outils de pillage.

Certaines personnes disent que la chute de Drift était un accident, mais la vérité est bien plus cruelle : ce n'est pas l'échec d'un seul projet, mais l'effondrement systémique de tout le secteur DeFi. Jusqu'à présent, des protocoles de prêt tels que Seamless Protocol de l'écosystème Base, ZeroLend, le plus grand protocole de prêt de zkSync, et des plateformes DeFi établies comme Step Finance sur Solana ont tous annoncé leur fermeture ou liquidation ; des portefeuilles Web3 connus comme Leap Wallet et ME Wallet se sont également retirés, et même Dmail, qui a plus de 4,05 millions de comptes sur la blockchain, a annoncé qu'il fermerait progressivement à partir de la mi-mai, ne laissant aux utilisateurs que peu de temps pour transférer leurs actifs.

Beaucoup de gens ne comprennent pas : la plupart de ces projets sont soutenus par des capitaux de premier ordre, certains ont levé des dizaines de millions, et d'autres ont dépassé les centaines de millions de TVL. Pourquoi s'effondrent-ils si facilement dans ce bear market ? La réponse réside dans la vérité fondamentale du bear market — la prospérité de DeFi n'a jamais été soutenue par une valeur réelle, mais par des bulles de liquidité et des fonds spéculatifs.

Dans le bull market, l'argent afflue, même les 'protocoles d'air' sans demande réelle d'utilisateurs ou modèle de profit peuvent attirer d'énormes fonds grâce aux incitations de tokens et à la manipulation des prix, masquant tous les dangers. Mais quand le bear market arrive, la marée se retire, et tous les déguisements sont déchirés : la contraction du levier entraîne une sécheresse de liquidité, le volume des échanges des détaillants a chuté de 16%, un record de baisse trimestrielle, les projets dépendants du trading spéculatif perdent leur soutien financier, rendant même difficile la couverture des coûts d'exploitation ; le capital s'échappe collectivement, se dirigeant vers des actifs plus stables comme les ETF Bitcoin et les stablecoins, laissant aux projets DeFi de taille moyenne qu'un chemin de mort ; plus mortel encore, de nombreux projets présentent eux-mêmes des vulnérabilités fatales — soit un déséquilibre dans le mécanisme de gouvernance, où les permissions de multisig sont facilement contournées ; soit un modèle commercial fragile, survivant grâce au financement de type 'Ponzi', et dès que la chaîne de financement se casse, ils n'ont d'autre choix que de fuir ou de fermer.

Ce qui est encore plus terrifiant, c'est que cette vague de 'morts en série' continue de s'étendre, aucun projet ne peut se sauver. Parmi les projets DeFi qui survivent encore, beaucoup ont généré moins de 3000 dollars de frais au cours des 30 derniers jours, incapables même de payer les salaires de l'équipe, ne tenant que par la consommation de fonds restants, et la fermeture n'est qu'une question de temps. Et les utilisateurs ordinaires sont souvent les derniers à connaître la vérité — un jour, ils pouvaient encore déposer et retirer, le lendemain, ils reçoivent l'annonce de l'arrêt du projet, leurs actifs sont soit impossibles à retirer, soit fortement dévalués, et les plaintes ne mènent à rien, l'espoir de récupérer leurs fonds est en vain.

Les vétérans du crypto disent souvent que le bear market est le meilleur filtre, mais cette fois, ce ne sont pas les projets de qualité qui sont filtrés, mais les 'survivants'. Ces projets DeFi basés sur la spéculation et l'accumulation de capital ne peuvent échapper à la destinée d'être éliminés par le marché ; ceux qui traverseront le bear market seront inévitablement ceux qui ont une demande réelle d'utilisateurs, un modèle de profit stable et un système de gestion des risques solide.

À ce moment, tes tokens DeFi, sont-ils les prochains 'morts', ou des survivants potentiels ? L'argent que tu as investi attend-il un rebond, ou tombe-t-il lentement dans l'abîme ?

Le bear market n'est pas effrayant, ce qui est effrayant, c'est que nous ignorons la vérité, nageant à découvert dans la bulle avec une mentalité de chance. La vague de décès dans DeFi n'est pas la fin du bear market, mais le début d'un nettoyage dans l'industrie — se débarrasser des bulles et revenir à l'essentiel est la véritable voie de l'industrie crypto.

Dans les commentaires, parlons de tes projets DeFi qui ont explosé. Selon toi, quels secteurs DeFi vont survivre à ce bear market ? Suis-moi pour des mises à jour sur la blockchain, je vais t'aider à éviter les pièges du bear market et à garder tes jetons en sécurité 🔥#defi