Lors des échanges récents, le Bitcoin a connu une chute intrajournalière significative, mettant en évidence la volatilité persistante sur les marchés des cryptomonnaies malgré l'avènement des ETF au comptant. Les participants du marché luttent contre des liquidations amplifiées, un stress de liquidité et le potentiel d'une instabilité supplémentaire au milieu de facteurs macroéconomiques et d'incertitudes réglementaires. Alors que les traders naviguent dans ces eaux tumultueuses, comprendre les implications des récents krachs et la structure de marché en évolution est crucial pour les investisseurs cherchant à gérer efficacement le risque.
La chute du Bitcoin vendredi souligne la persistance de la volatilité, alimentée par l’effet de levier et les problèmes de liquidité dans un marché crypto instable.
Les liquidations ont atteint 5 milliards de dollars, révélant les vulnérabilités des actifs utilisés comme garanties et les risques associés au trading de produits dérivés.
Le marché reste prudent : la faible liquidité et les rumeurs d’insolvabilité accentuent les inquiétudes, notamment à l’approche du jour férié de lundi aux États-Unis.
Le Bitcoin (BTC) a fortement chuté de 16 700 $ vendredi, enregistrant une correction de 13,7 % en moins de huit heures. Son cours est tombé à 105 000 $, entraînant la disparition d’environ 13 % des positions ouvertes sur les contrats à terme, exprimées en BTC. Aussi spectaculaires soient-ils, de tels mouvements intrajournaliers ne sont pas sans précédent dans l’histoire du Bitcoin, même en dehors des grandes crises.
Sans compter le « krach du COVID » du 12 mars 2020 — marqué par une chute intrajournalière notable de 41,1 %, en partie provoquée par des problèmes chez BitMEX —, le Bitcoin a connu 48 autres corrections plus importantes au cours de son histoire récente. Par exemple, le 9 novembre 2022, le Bitcoin a plongé de 16,1 %, tombant à 15 590 $ dans le sillage de l’effondrement de FTX, qui avait vu près de 40 % des actifs d’Alameda Research immobilisés dans le jeton natif FTT. Cet épisode a accentué le chaos sur les marchés, Binance et d’autres plateformes d’échange ayant signalé des obstacles aux retraits et une hausse des craintes d’insolvabilité.
La volatilité du Bitcoin reste élevée malgré la maturation du marché des ETF
La dynamique du marché après le lancement des ETF a laissé entrevoir une possible baisse de la volatilité quotidienne, les krachs intrajournaliers de plus de 10 % étant devenus moins fréquents. Néanmoins, compte tenu du cycle quadriennal du Bitcoin et de l’évolution du paysage des échanges, il est peut-être prématuré de déclarer la fin des fortes fluctuations. Parmi les baisses récentes notables figurent une correction de 15,4 % le 5 août 2024 et une correction de 13,3 % en mars 2024, peu après le lancement des ETF spot aux États-Unis. Ces fluctuations, conjuguées aux 5 milliards de dollars de liquidations de contrats à terme enregistrées vendredi, suggèrent que le marché pourrait encore connaître une période prolongée d’instabilité.
Les données de liquidation de Hyperliquid, une plateforme décentralisée de contrats perpétuels, ont révélé que 2,6 milliards de dollars de positions haussières avaient été clôturées de force. Par ailleurs, plusieurs plateformes ont signalé des problèmes de calcul de la marge de portefeuille, tandis que des traders ont exprimé des inquiétudes concernant le désendettement automatique — un processus par lequel des positions sont liquidées automatiquement lorsque les niveaux de garantie passent sous certains seuils. Certains traders ont ainsi vu leurs gains importants s’évaporer instantanément, en particulier sur les actifs moins liquides et les altcoins, qui ont parfois chuté de plus de 40 %.
Cours des contrats à terme perpétuels BTC/USDT par rapport au cours au comptant BTC/USD. Source : TradingView / Cointelegraph
Les contrats à terme perpétuels sur le Bitcoin, qui s’échangeaient généralement environ 5 % sous les cours au comptant pendant le krach, n’ont pas encore retrouvé leurs niveaux d’avant l’événement. Cet écart persistant complique la gestion de la liquidité et les stratégies de tenue de marché, en particulier lorsque les volumes d’échange sont faibles et que la perception du risque est élevée.
Bien que la forte correction de vendredi ait suscité des inquiétudes, elle a probablement aussi été accentuée par la baisse de la liquidité le week-end et la fermeture des marchés obligataires américains pour les fêtes. Les rumeurs d’insolvabilité et l’aversion au risque des teneurs de marché ont contribué à la fragilité du marché. Les traders et les investisseurs surveillent désormais de près la capacité du Bitcoin à établir un support au niveau des 105 000 $, ou la probabilité de nouvelles corrections à court terme.
Cet épisode turbulent souligne qu’il est toujours nécessaire de faire preuve de prudence et de résilience dans le paysage en rapide évolution du trading de cryptomonnaies, alors que les autorités réfléchissent aux futures réglementations et que les acteurs du marché s’adaptent à un environnement crypto plus mature, mais toujours volatil.
Cet article a d’abord été publié sous le titre « L’avenir du Bitcoin s’annonce prometteur : des données clés montrent qu’il est là pour durer » sur Crypto Breaking News, votre source de confiance pour l’actualité des cryptomonnaies et du Bitcoin, ainsi que les dernières nouvelles de la blockchain.