Cela fait presque 24 heures depuis le "Grand krach crypto d'octobre 2025", et il n'y a toujours pas de réponses aux questions importantes. De plus, aucun des influenceurs du secteur ou des régulateurs des États-Unis ne semble même vouloir les poser. On dirait que les altcoins se sont dépréciés de 60 à 99 % en un instant.

C'est l'absence de questions qui surprend le plus. Pour mettre en perspective :

- "Krach corona" : 1,2 milliard $ de liquidations sur le marché crypto.

- Krach FTX : 1,6 milliard $ de liquidations sur le marché crypto.

- Krach Trump sur les droits de douane contre la Chine : 19,37 milliards $ de liquidations sur le marché crypto.

Et apparemment, ce sont des chiffres incomplets. Il circule des informations dans le réseau, selon lesquelles les données réelles, qui sont simplement restées bloquées lors de la transmission via l'API de la bourse sur Coinglass, sont de 60 milliards $ de liquidations. Et ce ne sont pas 1,5 million de traders qui ont été touchés, mais 5 millions.

Le plus gros ordre de liquidation séparé a eu lieu sur #Hyperliquid dans la paire ETH/USDT pour un montant de 203,36 millions $. Plus de 1 000 portefeuilles Hyperliquid ont été remis à zéro, 19 traders sur cette plateforme ont perdu plus de 10 millions $ chacun. Un baleine a été liquidée sur la bourse HTX avec une position BTC/USDT d'une valeur de 87,5 millions $. Quelques exemples parmi un grand nombre d'histoires du réseau :

“J'ai un ami dont le capital approche les 30 millions. Il a presque dix ans d'expérience dans le domaine des cryptomonnaies. Hier, il a perdu tous ses 30 millions en 10 minutes à cause de la cross-marge. Une décennie entière et plusieurs générations qu'il aurait pu envoyer à la retraite ont disparu en 10 minutes.”

“J'ai passé 3 ans à être présent chaque jour 24/7. J'ai sacrifié tout : amis, famille, santé, j'y ai littéralement mis du sang et des larmes, et en quelques secondes tout a disparu. Je n'ai rien à montrer pour mon travail, et ce temps ne reviendra jamais.”

Lorsque deux semaines plus tôt, Eric Trump a dit que le quatrième trimestre serait "incroyable" pour les cryptomonnaies - il ne mentait pas. Mais un trader sur DEX, que les chercheurs on-chain identifient comme Bitcoin OG et qui a conservé 86 000 BTC depuis 2011, a ouvert des positions short sur #BTC et #ETH pour des millions de dollars juste avant l'attaque de Trump contre la Chine et a très bien gagné.

Arthur Hayes écrit que, selon ses informations, la cause de l'effondrement du marché était la liquidation automatique des garanties liées aux positions de cross-marge sur l'un des plus grands CEX : "Félicitations à tous ceux qui ont misé des seaux. Dans un avenir proche, nous ne verrons pas de tels niveaux sur de nombreux altcoins de haute qualité."

Et c'est tout. Aucune autre explication apparente. Les market makers Wintermute, DWFLabs, dont le travail consistait à maintenir les prix contre le krach sur un marché étroit, écrivent qu'ils vont bien. Nous sommes tous très heureux pour eux.

Binance est la seule bourse qui a déclaré qu'elle indemniserait les utilisateurs touchés par l'effondrement. La cofondatrice de la bourse #Binance Yi He :

"En raison des fluctuations significatives du marché au cours des 16 dernières heures et de l'afflux important d'utilisateurs, certains utilisateurs ont rencontré des problèmes de transactions. Je présente mes plus sincères excuses. Si vous avez subi des pertes liées à Binance, veuillez contacter notre service d'assistance pour enregistrer votre cas. Nous examinerons l'activité de votre compte individuellement, analyserons la situation et fournirons une compensation appropriée. Cependant, les pertes résultant des fluctuations du marché et des bénéfices non réalisés ne sont pas éligibles à une indemnisation."

La dernière précision signifie que des compensations massives sont peu probables.

CryptoQuant écrit entre-temps que Trump est devenu le catalyseur du krach, mais que la véritable fragilité du marché réside dans un effet de levier excessif.

Sur #CryptoQuant, ils ont comparé la chute actuelle de l'intérêt ouvert en BTC avec l'effondrement des temps COVID-19, le "krach corona" :

Sur les altcoins : -28,58 milliards (-41 %),

Concernant le bitcoin : -10,69 milliards (-24 %).