Le prix de l'USDC, le stablecoin émis par Circle, une société américaine de cryptomonnaie, a chuté et a été fortement découplé du dollar américain. Cela a été principalement affecté par les réserves de liquidités de la société de 3,3 milliards de dollars stockées dans la banque en faillite de la Silicon Valley (SVB). Le tonnerre de Silvergate n'a pas été digéré, et la Silicon Valley Bank (SVB) est arrivée peu après. L'actif total de SVB s'élève à 212 milliards de dollars, ce qui la classe au 20e rang des banques aux États-Unis, et sa taille est 10 fois supérieure à celle de Silvergate.
Le principal impact de la ruée sur SVB est qu'elle est pratiquement la seule banque de fonds et de sociétés de capital-risque de la Silicon Valley. SVB Silicon Valley Bank est une banque innovante. Par exemple, son portefeuille de prêts est le suivant : la grande majorité (56 %) est constituée de financements destinés aux institutions de PE/VE, y compris des financements de co-investissement pour les GP ; 14 % des prêts sont destinés à des entrepreneurs fortunés (financement d'actions/achat de bateaux/maisons) ; 12 % sont destinés au financement de startups à un stade intermédiaire ou avancé, auquel les banques traditionnelles n'osent pas toucher. Examinons le déclencheur de tout cela. Les 21 milliards d’obligations qui viennent d’être mises aux enchères à prix réduit font partie des 117 milliards de dollars américains du portefeuille de bons du Trésor/quasi-bons du Trésor d’AFS HTM.
SVB ne dispose que de 7 % de liquidités (14 milliards) et le reste des liquidités repose essentiellement sur le portefeuille d'obligations d'État (117 milliards). Les dépôts doivent rapporter des intérêts plus élevés aux épargnants, tandis que les obligations d’État sont confrontées à la perspective que les rendements ne puissent pas suivre la hausse des taux d’intérêt.
Affecté par l'effondrement imminent de la Silicon Valley Bank aux États-Unis, le marché de la cryptographie a chuté dans tous les domaines. Le Bitcoin est tombé en dessous de 20 000 dollars, atteignant un nouveau plus bas au cours des deux derniers mois. La monnaie stable du dollar américain, l'USDC, s'est effondrée et est tombée à un plus bas. de 0,88 $.
Pourquoi cela arrive-t-il? comment ça?
Il s'avère que l'USDC détenait 3,3 milliards de dollars (8,25 %) de ses réserves totales dans la Silicon Valley Bank, et jeudi après-midi et vendredi matin, la banque a subi une ruée sur elle en raison des inquiétudes des investisseurs et des startups SVB, et a été immédiatement La FDIC (Société fédérale d’assurance-dépôts) a pris le relais.
Contexte de Circle et de l'USDC Circle est une société qui émet la monnaie crypto-stable USDC. L'USDC, lancé en 2018, est ce qu'on appelle une « monnaie stable », qui est une cryptomonnaie liée à la monnaie légale nationale. Dans le cas de l'USDC, elle maintient un lien stable de 1:1 avec le dollar américain. Dans le cadre du mécanisme de la pièce en USD (USDC), ils rattachent leur jeton à un dollar américain, garantissant leur offre en circulation de plus de 40 milliards de dollars en détenant environ 40 milliards de dollars de réserves.
Le fait que la capitalisation boursière actuelle entièrement diluée de 38,7 milliards de dollars ne corresponde pas à l'offre en circulation de 40,8 milliards de jetons USDC est une très mauvaise chose et signifie que l'USDC ne fonctionne plus comme une monnaie stable.
L'USDC s'écarte Vers 18 heures HE, le marché a commencé à trembler, avec un volume de transactions en augmentation constante et l'USDC a commencé à s'éloigner de son ancrage à 1 $. Lorsque Circle a officiellement annoncé ses 3,3 milliards de dollars le vendredi 10 mars 2023 à 22 h 11, la situation est devenue complètement incontrôlable.
À 23 h HE, le cours était tombé à 0,95 $ et à 3 h samedi matin, le prix avait atteint 0,88 $.
Après plus d’un an de cours extrêmement stables, le marché a soudainement été frappé par une vente massive. Pour éviter de s’exposer aux risques du SVB, les traders se sont rapidement tournés vers d’autres pièces stables telles que Tether – qui a atteint à un moment donné 1,06 $ !
Que se passe-t-il ensuite ?
Verrons-nous Circle s’écraser de la même manière rapide que nous avons vu SVB lui-même s’écraser ? Un tweet récent affirmait que la Silicon Valley Bank était l'un des six partenaires bancaires utilisés par Circle pour gérer environ 25 % des réserves de liquidités de l'USDC. En attendant que SVB soit repris par la FDIC et que nous réfléchissions à l'impact que cela aura sur ses déposants, Circle et USDC continuent de fonctionner normalement.
En outre, selon les dernières données du site officiel de Circle en date du 9 mars, la valeur marchande actuelle de l'USDC est d'environ 43,4 milliards de dollars américains et les réserves de l'USDC totalisent 43,5 milliards de dollars américains. Parmi elles, les réserves de liquidités s'élèvent à 11,1 milliards de dollars, soit environ 25 %, et les 32,4 milliards de dollars restants (75 %) sont des portefeuilles d'investissement en obligations du Trésor américain à court terme.
Opinion personnelle : L'émergence des restrictions USDC et BUSD reflète des changements dans l'environnement réglementaire, et le développement futur des pièces stables pourrait être soumis à davantage de restrictions et de contraintes réglementaires. Cependant, l’importance des pièces stables sur le marché des cryptomonnaies ne peut être ignorée, car elles fournissent une réserve de valeur stable pour les monnaies numériques.
À l’avenir, le développement des stablecoins pourrait évoluer dans les directions suivantes :
1. Une réglementation plus stricte : Alors que les régulateurs réglementent de plus en plus le marché des cryptomonnaies, les pièces stables peuvent nécessiter une surveillance plus stricte. Cela peut inclure des restrictions sur les émetteurs de pièces stables, les actifs de réserve et les montants d'émission.
2. Types de pièces stables plus diversifiés : Actuellement, la plupart des pièces stables sont basées sur le dollar américain, mais d'autres types de pièces stables pourraient apparaître à l'avenir, comme des pièces stables basées sur d'autres monnaies fiduciaires ou un panier de devises. Cela augmentera la diversité et la flexibilité des pièces stables et s’adaptera mieux aux besoins des différentes régions et marchés.
3. Meilleure gestion des actifs de réserve : La valeur des stablecoins dépend de la qualité et de la gestion des actifs de réserve. À l’avenir, les émetteurs de pièces stables pourraient accorder davantage d’attention à la sécurité et à la transparence des actifs de réserve et adopter de meilleures méthodes de gestion des actifs pour garantir la stabilité de la valeur et la durabilité des pièces stables.
4. Pièces stables plus décentralisées : Les pièces stables actuelles sont principalement émises et gérées par des institutions centralisées, mais des pièces stables plus décentralisées pourraient apparaître à l'avenir. Cela augmentera la décentralisation des pièces stables et la confiance des utilisateurs, mais pourrait également entraîner certains défis techniques et de sécurité.
En général, le développement futur des pièces stables sera affecté par divers facteurs tels que l'environnement réglementaire, la demande du marché et l'innovation technologique. À mesure que le marché des cryptomonnaies continue de se développer et de mûrir, les pièces stables continueront à jouer leur rôle important et pourraient jouer un rôle encore plus important dans la future économie des monnaies numériques.