La famille Lutnick doit encore une faveur à Tether.
Rédigé par : David Kocieniewski, Anthony Cormier, Todd Gillespie, Bloomberg
Compilation : Chopper, Foresight News
En octobre dernier, le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick, a vendu sa participation de plusieurs milliards de dollars dans Cantor Fitzgerald à un fonds fiduciaire dont les quatre enfants sont les bénéficiaires. Cette société de services financiers, qu'il dirige depuis plus de trente ans, a pris cette disposition pour se conformer aux réglementations éthiques fédérales.
Pratiquement au même moment, un fonds fiduciaire a fait un mouvement inhabituel. Le « Dynasty Trust A », qui bénéficie à l'ensemble de ses quatre enfants, a emprunté un montant non divulgué à l'émetteur de stablecoins Tether. Grâce à un investissement en 2024, Tether a aidé Cantor Fitzgerald à atteindre un nouveau sommet dans la taille de ses actifs, tandis que son actionnaire étranger a continué à plaider pour des politiques réglementaires plus favorables aux cryptomonnaies américaines.
Les porte-parole de Cantor Fitzgerald et des enfants de Lutnick ont refusé de discuter de l'ampleur du prêt et n'ont pas voulu révéler si ces fonds avaient été utilisés pour financer quelconque aspect de cette vente d'actifs. Cependant, le porte-parole Stan Neve a déclaré que cette acquisition « a été financée par plusieurs sources de fonds, plusieurs entreprises et plusieurs trusts, à des taux et prix de marché », conformément à l'accord éthique fédéral signé par Howard Lutnick. Ce prêt n'avait jamais été rapporté par les médias auparavant.
En février 2026, le logo de Tether était imprimé sur les coussins de la bourse Bithumb à Séoul.
Un document de crédit soumis le 7 octobre dans l'État de New York révèle que ce prêt est garanti par « tous les actifs » détenus par le trust, y compris tous les actifs potentiels qu'il pourrait acquérir par la suite. Un dirigeant de Cantor ayant connaissance de la transaction a indiqué que ce prêt est spécifiquement garanti par une obligation convertible, donnant à Cantor le droit d'acquérir 5% des actions de Tether.
Selon un récent dossier de cette société de services financiers, les actifs du Dynasty Trust A comprennent plus de la moitié des actions de Cantor Fitzgerald. Mais Neve a déclaré qu'à travers une autre entité de gestion indépendante, le contrôle de l'entreprise « est entièrement détenu par la prochaine génération de la famille Lutnick et n'a jamais été engagé. »
En vendant des actifs, Lutnick a satisfait aux exigences des réglementations fédérales, qui visent à permettre aux fonctionnaires nommés par le président d'éliminer les conflits d'intérêts potentiels. Mais des experts ayant examiné les documents de transaction ont déclaré que si ce prêt a aidé Lutnick à vendre des actions à un trust pour ses enfants, alors il va à l'encontre de l'esprit de la réglementation fédérale sur le désengagement d'actifs.
« Cette transaction aurait théoriquement dû éliminer les conflits d'intérêts, mais en réalité, elle a créé de nouveaux conflits, » a déclaré Kathleen Clark, professeur de droit à l'Université de Washington à Saint-Louis et ancien conseiller éthique du district de Columbia. Elle a affirmé que si le prêt de Tether a aidé Lutnick à réaliser cette transaction qui « finirait par bénéficier à lui-même et à ses enfants », cela signifie que sa famille doit encore une faveur à Tether. Cela a également suscité des inquiétudes supplémentaires quant à la possibilité que Howard Lutnick utilise son pouvoir gouvernemental pour profiter à Tether et à ses enfants, plutôt que de servir l'intérêt public.
Un dirigeant de Cantor Fitzgerald ayant connaissance de la situation a contesté le point de vue de Clark, affirmant que ce prêt ne modifierait pas « l'alliance économique et stratégique déjà solide » entre Tether et l'entreprise. Le porte-parole de Tether n'a pas répondu à la demande de commentaires.
Le porte-parole du ministère du Commerce américain n'a pas répondu à une série de questions, mais a envoyé une déclaration : « Le ministre Lutnick a pleinement respecté les termes de son accord éthique, y compris toutes les exigences de désengagement d'actifs et d'évitement, et continuera de le faire. »
Tether le montant des prêts fournis à ce fonds fiduciaire n'est pas encore clair, le prix auquel les enfants de Lutnick acquièrent les actions de leur père n'a pas non plus été divulgué. En tant que PDG et président, Lutnick détient la grande majorité des actions de l'entreprise. Après un investissement dans Tether en 2024, l'évaluation de cette entreprise a explosé de plusieurs milliards de dollars.
L'activité principale de Tether est l'émission d'un stablecoin appelé USDT, une monnaie numérique liée au dollar ; les détenteurs peuvent effectuer des transactions instantanées et à faible coût en dehors du système bancaire traditionnel. Pour chaque USDT émis, Tether doit détenir des actifs de réserve de haute qualité et hautement liquides en soutien. L'année dernière, Tether a révélé que ses réserves atteignaient 192 milliards de dollars ; depuis 2021, Cantor a gagné des frais en gérant ces fonds. Les bénéfices de Tether sont extrêmement élevés, avec un profit déclaré de 10 milliards de dollars l'année dernière, et une marge bénéficiaire de 99%.
Le succès de cette entreprise de stablecoin s'accompagne également de controverses. En 2021, les régulateurs américains ont accusé Tether et ses sociétés affiliées d'avoir publié des déclarations trompeuses sur les pertes et les réserves, ce qui a conduit à une amende d'environ 60 millions de dollars, sans toutefois admettre aucun acte répréhensible. Selon deux personnes informées, Tether a également fait l'objet d'une enquête par le ministère de la Justice américain en 2024, bien que l'état actuel de l'enquête ne soit pas clair.
En parallèle, le gouvernement de Donald Trump a assoupli l'application des lois sur les cryptomonnaies, dissolvant les équipes du ministère de la Justice et de la Securities and Exchange Commission responsables d'enquêter sur les crimes liés aux cryptomonnaies. En 2024, un rapport des Nations Unies a qualifié Tether d'« outil de prédilection » des gangs d'Asie du Sud-Est et des blanchisseurs d'argent. À cette époque, Tether a répondu en déclarant que l'entreprise collaborait avec les autorités d'application de la loi à travers le monde pour surveiller ses tokens de manière exhaustive et de haute qualité.
Avant de conclure un partenariat avec Cantor en 2021, la plupart des banques américaines évitaient de faire des affaires avec Tether. Lutnick a déclaré qu'il avait personnellement négocié un partenariat avec cette entreprise et avait vérifié ses comptes pour s'assurer qu'elle détenait tous les actifs revendiqués. Lors de son audition au Sénat, il a indiqué que les dirigeants de Tether lui avaient assuré qu'ils coopéreraient avec les autorités et prendraient des mesures pour lutter contre le blanchiment d'argent.
En avril 2024, Lutnick a participé aux négociations d'investissement de Cantor Fitzgerald dans Tether. Bloomberg a rapporté que cet investissement se faisait sous forme d'obligations convertibles de 600 millions de dollars, conférant à cette société de services financiers 5% des actions. La valeur comptable de cette participation a considérablement augmenté, et si Tether atteint son objectif d'évaluation de 500 milliards de dollars lors des négociations récentes avec des investisseurs potentiels, la valeur de cette participation pourrait atteindre 25 milliards de dollars, dépassant la somme de tous les autres actifs de l'entreprise.
Après la réélection de Trump en novembre 2024, Lutnick a aidé à diriger son équipe de transition, tandis que Cantor continuait de collaborer avec Tether pour faire avancer diverses transactions. En décembre 2024, Cantor a organisé une transaction pour Tether, investissant 775 millions de dollars dans la plateforme de partage de vidéos déficitaire Rumble Inc. En avril 2025, Tether et Cantor avec le groupe SoftBank ont annoncé la création d'une société de gestion de trésorerie Bitcoin, Twenty One Capital Inc.
Twenty One Capital a été introduite en bourse en décembre 2025 sur le New York Stock Exchange.
En juillet 2025, Trump a signé le (projet de loi GENIUS), une législation marquante pour l'industrie des stablecoins. Ce projet de loi contient plusieurs dispositions favorables à Tether, telles qu'une période de grâce de trois ans pour cette entreprise basée au Salvador, avant qu'elle ne soit tenue de se conformer aux réglementations américaines.
Le porte-parole de la Maison Blanche, Kush Desai, a déclaré en réponse aux questions sur le désengagement d'actifs de Lutnick et le prêt de Tether : « Le seul intérêt particulier guidant les décisions du gouvernement Trump est le meilleur intérêt du peuple américain. En concluant des accords commerciaux et d'investissement historiques, en créant un environnement de concurrence équitable et en créant des emplois pour les travailleurs américains, le ministre Lutnick a toujours placé le peuple américain et l'Amérique au premier plan. »
En février 2025, Lutnick a passé la présidence et le poste de PDG de Cantor Fitzgerald à son fils de 28 ans, Brandon. Brandon a collaboré avec Tether à Lugano, en Suisse, et a récemment déclaré avoir établi une « amitié de plus en plus profonde » avec le PDG de Tether, Paolo Ardoino.
En tant que milliardaire de Wall Street, Lutnick fait face à une tâche complexe en matière de désengagement d'actifs. Ses documents financiers énumèrent plus de 800 actifs, allant des actions, des complexes d'appartements à une société satellite. Un fonctionnaire impliqué dans le processus de déclaration, sous couvert d'anonymat, a déclaré que Lutnick détient tant d'actions dans des filiales et des coentreprises que les avocats chargés d'examiner son accord de désengagement d'actifs craignent de ne pas pouvoir clarifier la destination de tous ses intérêts financiers.
En janvier 2025, Lutnick a tenté d'apaiser ces préoccupations en soumettant un accord éthique, affirmant qu'il chercherait à se désengager de ses actions et à démissionner de la direction de ses entreprises. Étant donné que certaines transactions nécessitent une approbation réglementaire, ce qui peut prendre du temps, Lutnick a indiqué que, sauf s'il obtient une dérogation éthique, il ne participera pas « personnellement et de manière substantielle à des questions spécifiques qui pourraient bénéficier aux entreprises dont il se désengage ».
En juillet 2025, le président américain Donald Trump a présenté une copie du (projet de loi GENIUS) à Washington.
Au début de la création du gouvernement, Lutnick a rejoint le groupe de travail sur la politique des cryptomonnaies, puis en mai, il a accepté de verrouiller le prix de ses actifs, renonçant aux gains futurs. Le 8 juillet, il a obtenu une dérogation éthique limitée, lui permettant de participer à des discussions sur des sujets ayant « un impact très minime » sur les entreprises qu'il a vendues dans le cadre de « la stratégie et de l'exécution de haut niveau », mais il a été interdit de participer à des affaires qui affecteraient directement ces entreprises. Il a terminé la vente des actifs de Cantor en octobre.
Lutnick est l'un des douze membres du groupe de travail sur les marchés des actifs numériques du président, qui a tenu plus de mille réunions avec des responsables de l'industrie au cours de l'hiver dernier et du printemps. Le 30 juillet, ce groupe a publié un rapport de 160 pages exposant les plans gouvernementaux. Trois collègues du département du Commerce de Lutnick ont participé à la rédaction de ce document.
Les recommandations de ce groupe comprennent « la promotion du développement et de l'expansion des stablecoins », Tether occupant environ deux tiers de ce marché des instruments financiers. Le rapport indique : « Les décideurs devraient encourager l'adoption des stablecoins pour renforcer la position dominante du dollar à l'ère numérique. » Le groupe a exprimé son appréciation pour le (projet de loi GENIUS), et Cantor Fitzgerald et Tether ont tous deux fait un lobbying intensif pour ce projet de loi.
Avant l'audition de nomination, Lutnick a été interrogé sur ses relations avec Tether, et il a répondu qu'il agirait « conformément aux lois et règlements éthiques gouvernementaux applicables, en s'acquittant fidèlement de ses fonctions ».
Le 19 mai, Cantor Fitzgerald et ses sociétés affiliées ont annoncé qu'ils avaient conclu un accord pour vendre la majorité de leurs activités aux enfants de Lutnick, qualifiant cette initiative de « passage à la prochaine génération ».
La vente d'actifs a été finalisée le 6 octobre. Les actions de Lutnick dans les sociétés cotées de Cantor Fitzgerald (la société immobilière Newmark Group Inc. et la société de courtage BCG Group Inc.) ont été rachetées par Cantor et ces deux sociétés, pour un montant total de plus de 350 millions de dollars.