Alors que l'adoption mondiale des stablecoins et des cryptomonnaies s'accélère, en particulier sur les marchés émergents, les inquiétudes grandissent quant aux menaces potentielles pour la stabilité financière et la souveraineté monétaire. Un nouveau rapport souligne que l'utilisation croissante de ces actifs numériques pourrait éroder les systèmes bancaires centraux traditionnels, accroître les risques systémiques et défier les cadres réglementaires.
L'utilisation généralisée des stablecoins pourrait affaiblir le contrôle des banques centrales sur la politique monétaire et les taux de change.
Les marchés émergents connaissent une croissance rapide de l'adoption des cryptomonnaies, alimentée par les envois de fonds et la couverture contre l'inflation.
La propriété d'actifs numériques mondiaux a augmenté de 33 % en 2024, atteignant environ 562 millions de personnes.
La clarté réglementaire varie dans le monde entier, avec des progrès notables en Europe, aux États-Unis et en Chine.
Des réglementations fragmentées pourraient exposer les économies à une volatilité accrue et à des chocs systémiques.
Alors que les stablecoins et les cryptomonnaies poursuivent leur expansion mondiale, les marchés émergents font face à des risques croissants pour leurs systèmes financiers, selon une nouvelle alerte de Moody's Ratings. L'agence de notation avertit que la montée des stablecoins – des jetons adossés 1:1 à des actifs comme le dollar américain – représente une menace pour la souveraineté monétaire traditionnelle. Ce phénomène, souvent qualifié de 'cryptoïsation', pourrait diminuer l'influence des banques centrales sur les taux d'intérêt et la stabilité monétaire, suscitant des préoccupations quant à une possible déstabilisation des économies locales.
De plus, les banques de ces régions pourraient rencontrer une érosion des dépôts alors que les particuliers déplacent leurs économies vers des stablecoins ou des portefeuilles crypto, remettant en question le modèle bancaire traditionnel. Moody's souligne que le paysage réglementaire reste fragmenté, avec moins d'un tiers des pays mettant en œuvre des règles complètes, ce qui laisse de nombreux marchés vulnérables à la volatilité et aux risques systémiques.
Bien que les économies avancées aient tendance à mener en matière de réglementation des cryptos et d'adoption institutionnelle, la croissance la plus rapide se produit en Amérique latine, en Asie du Sud-Est et en Afrique – des régions où l'utilisation de la crypto est alimentée par les envois de fonds, les plateformes de paiement mobile et les stratégies de couverture contre l'inflation. Moody's avertit que malgré leur sécurité perçue, les stablecoins peuvent déclencher des vulnérabilités systémiques telles que des retraits de réserves ou des renflouements coûteux par le gouvernement si leurs parités échouent.
En 2024, la propriété d'actifs numériques mondiaux a augmenté de 33 %, totalisant environ 562 millions d'utilisateurs dans le monde, indiquant un engagement généralisé sur les marchés de la crypto. Le rapport met en évidence une divergence claire dans les progrès réglementaires : l'Europe et les États-Unis ont mis en œuvre de nouvelles lois comme le règlement sur les marchés en crypto-actifs (MiCA) de l'UE et la loi GENIUS des États-Unis, établissant des cadres pour l'émission et la supervision des stablecoins.
Pendant ce temps, la Chine semble changer de position. Après avoir interdit le trading et le minage de crypto en 2021, Pékin a intensifié ses pilotes de yuan numérique et explore les stablecoins adossés au yuan, élargissant son contrôle sur le développement des monnaies numériques. Récemment, la Banque populaire de Chine a ouvert un nouveau centre d'opérations à Shanghai dédié au yuan numérique, mettant l'accent sur les paiements transfrontaliers et les services blockchain alors que l'innovation des stablecoins continue d'évoluer.
Alors que le paysage mondial évolue, le défi reste : équilibrer l'innovation et l'inclusion financière avec une réglementation adéquate pour prévenir l'instabilité sur les marchés de la crypto en pleine croissance.
Cet article a été publié à l'origine sous le titre Les marchés émergents font face à des risques alors que le boom des stablecoins déclenche la cryptoïsation sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les nouvelles sur la crypto, les nouvelles sur le Bitcoin et les mises à jour sur la blockchain.