La semaine dernière, le marché a terminé sur des données PPI et CPI conformes aux attentes des investisseurs concernant une baisse des taux, avec le S&P 500 atteignant un nouveau sommet à la clôture, tandis que le marché des cryptomonnaies a vu le BTC revenir à 116000 et l'ETH dépasser à nouveau 4700 dollars, relançant la tendance haussière. Tout le monde s'attend à ce que mercredi prochain la Réserve fédérale des États-Unis réduise au moins les taux d'un quart de point, redémarrant ainsi le cycle de baisse des taux, ce qui incitera les fonds à entrer à nouveau sur le marché et fera monter les prix des actifs risqués. Les cryptomonnaies bénéficient également de cet élan, avec des entrées nettes pour les ETF spot BTC et ETH.
L'indice des saisons des altcoins, qui mesure la tendance des altcoins, a également atteint 84 ce week-end, montrant que la plupart des prix des altcoins ont connu une hausse significative. Selon les archives, lorsque cet indice dépasse 75, la saison des altcoins commence généralement à monter et dure 2 à 3 mois. Si cette tendance se poursuit, il est probable que la saison des altcoins se prolongera jusqu'à la fin de l'année, ce qui coïncide avec les attentes du marché concernant le début d'un cycle haussier suite à une baisse des taux.
La caractéristique centrale actuelle du marché est que : la liquidité présente une tendance de « concentration sélective ».
La principale différence de ce cycle par rapport aux précédents est que : le cycle du marché de 2021 était piloté par la liquidité - à l'époque, le coût du crédit était bas et la liquidité abondante, les actifs risqués en ont tous bénéficié dans un environnement accommodant ;
Le marché de 2025 sera complètement différent : les taux d'intérêt sont élevés et la liquidité est tendue, mais les actifs risqués (bitcoin, actions, et même or) continuent de progresser progressivement.
Pourquoi cette contradiction se produit-elle ? Le moteur central est la dévaluation de la monnaie légale - les investisseurs cherchent à se protéger du risque de dévaluation de la monnaie en allouant des actifs.
Cette tendance a complètement changé le rythme du marché : l'ancienne tendance de « hausse généralisée » de l'appétit pour le risque est remplacée par une tendance structurelle de « concentration des fonds vers des actifs de qualité et à forte résilience ». La logique du marché est passée de « poursuite aveugle de tous les actifs » à « saisir les opportunités avec précision, garder patience et respecter la discipline ».
Ce changement de logique de marché a considérablement augmenté la difficulté d'investissement - vous ne pouvez plus compter sur un environnement de « liquidités abondantes et d'opportunités omniprésentes ». Mais pour les investisseurs capables de s'adapter à cette nouvelle logique, cela signifie également des opportunités structurelles plus claires.
La Réserve fédérale tiendra une réunion de politique monétaire les 16 et 17 septembre, où elle devrait procéder à sa première baisse de taux depuis décembre dernier ;
À 2h00, heure de Pékin, le 18 septembre, la Réserve fédérale FOMC annoncera la décision sur les taux d'intérêt et un résumé des prévisions économiques ; à 2h30, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire ; pour nous, petits investisseurs,
« La stabilité continue » l'emporte sur « la spéculation à court terme » ;
« La patience dans la stratégie » l'emporte sur « FOMO (peur de manquer) » ;
« Le timing précis » l'emporte sur « la recherche d'Alpha (rendement excessif) ».