【Revue du marché】

1. Marché de l'or et de l'argent : Vendredi dernier, l'or et l'argent ont affiché des performances solides, l'or de Londres a finalement terminé en hausse de 1,83 %, à 5279,95 dollars/once ; l'argent de Londres a fortement augmenté, franchissant le seuil de 93 dollars, et a finalement terminé en hausse de 6,19 %, à 93,75 dollars/once. Soutenu par les marchés externes, le contrat principal de l'or de Shanghai a terminé en hausse de 1,31 %, à 1160 yuans/gramme, et le contrat principal de l'argent de Shanghai a terminé en hausse de 6,95 %, à 23927 yuans/kilogramme.

2. Indice du dollar : L'indice du dollar a rebondi puis est retombé, clôturant finalement en baisse de 0,12 %, à 97,67.

3. Rendement des obligations américaines : le rendement des obligations à 10 ans a fortement chuté, clôturant à 3,964 %.

4. Taux de change RMB/USD : Le taux de change du RMB par rapport au dollar a fluctué à un niveau élevé, clôturant à 6,863, avec une augmentation de 0,19 %.

【Informations importantes】

1. Conflits géopolitiques : ① Trump a déclaré que le nouveau leadership iranien souhaite reprendre les négociations, il a accepté de dialoguer. ② Trump a déclaré avoir éliminé 48 dirigeants iraniens d'un coup, ayant essentiellement détruit le quartier général de la marine iranienne. L'armée américaine a déclaré avoir détruit le quartier général des Gardiens de la Révolution. ③ Un comité de direction intérimaire iranien a été formé, composé principalement de trois membres, dont le président iranien Raisi. ④ Ministre des Affaires étrangères iranien : L'Iran est ouvert à tout effort visant à apaiser les tensions, des élections pour un nouveau leadership pourraient avoir lieu dans les prochains jours. ⑤ Premier ministre israélien : La pression sur l'Iran sera intensifiée dans les jours à venir. ⑥ Trump : Les actions militaires contre l'Iran pourraient durer 4 semaines. ⑦ L'ancien président iranien Ahmadinejad a été attaqué et est décédé, plusieurs commandants militaires iraniens ont confirmé leur décès. ⑧ L'armée américaine : 3 militaires américains ont été tués lors de l'action. L'Iran a déclaré que l'attaque avait causé 560 victimes américaines.

2. Macroéconomie américaine : L'indice PPI de janvier pour les États-Unis est de 0,5 %, prévu à 0,30 %, la valeur précédente a été révisée de 0,50 % à 0,4 %. L'indice PPI annuel de janvier pour les États-Unis est de 2,9 %, prévu à 2,60 %, la valeur précédente était de 3,00 %.

3. Observation de la Réserve fédérale : la probabilité que la Réserve fédérale baisse les taux d'intérêt de 25 points de base d'ici mars est de 6,4 %, la probabilité de maintenir les taux d'intérêt inchangés est de 93,6 %. La probabilité que la Réserve fédérale baisse les taux d'intérêt de 25 points de base cumulés d'ici avril est de 22,6 %, la probabilité de maintenir les taux d'intérêt inchangés est de 76,2 %, la probabilité de baisser les taux d'intérêt de 50 points de base cumulés est de 1,2 %. La probabilité de baisser les taux d'intérêt de 25 points de base cumulés d'ici juin est de 43,9 %.

【Analyse logique】

Bien que les données PPI américaines de vendredi dernier soient légèrement supérieures aux attentes du marché, indiquant que la pression inflationniste pourrait s'intensifier, le centre des transactions du marché repose sur les risques géopolitiques au Moyen-Orient, entraînant des fluctuations solides des prix de l'or et de l'argent. Au cours du week-end, des attaques ont été lancées par les États-Unis contre l'Iran, qui a riposté, avec des combats intenses entre les deux parties. Bien que le leader iranien Khamenei ait été confirmé mort, le pouvoir en interne en Iran subsiste et promet des représailles, entraînant une forte montée de l'aversion au risque sur le marché. Dans ce contexte, les prix de l'or et de l'argent ont ouvert en forte hausse ce matin. À l'avenir, dans le contexte d'une domination de l'aversion au risque, les prix de l'or et de l'argent devraient continuer à fluctuer fortement, mais il est nécessaire de continuer à surveiller si des signes d'apaisement de la situation apparaissent ou si la portée du chaos s'élargit davantage.

【Stratégies de trading】

1. Unilatéral : Les positions longues antérieures envisagent de réaliser des bénéfices à des niveaux élevés, les positions restantes soutenues par les points hauts de vendredi dernier.

2. Arbitrage : En attente.

3. Options : Stratégie d'achat d'options d'achat hors de la monnaie ou stratégie de spread haussier à encaisser des bénéfices à des niveaux élevés.

Les points de vue ci-dessus sont uniquement à titre de référence