Fidelity Digital Assets a proposé que le cycle de quatre ans du Bitcoin soit terminé, estimant que la structure du marché a changé et qu'un repli cyclique de 80 % pourrait ne plus se produire. Le rapport prévoit qu'en octobre 2025, la capitalisation boursière du Bitcoin dépassera 25 000 milliards de dollars, avec une liquidité plus profonde et une volatilité plus stable ; même si le prix atteint 📈126k dollars, la volatilité sera comprimée. Les facteurs clés incluent l'expansion de l'échelle (capitalisation boursière ≈ deux fois le pic de 2021) et le changement de la structure de détention : 49 entreprises cotées détiennent plus de 10⁵ BTC (<5 % de l'offre en circulation), les positions des ETF atteignent 1,3 million ≈ 6,4 % de l'offre. Les indicateurs on-chain montrent que le MVRV reste à ≈ 2 fois, la fenêtre de profit double se maintient ≥ 95 %. Les indicateurs de risque profit/volatilité sont restés au-dessus de 0,015 depuis la fin de 2023, indiquant un marché plus stable. Si cette tendance se maintient, le BTC présentera à l'avenir une hausse des prix plus lente et structurée, sans pics "soudains" ni replis brusques.