Hier, les États-Unis ont publié les données non agricoles de janvier, avec 130 000 nouveaux emplois, largement au-dessus des attentes du marché, et le taux de chômage a atteint un nouveau plus bas.
Logiquement, de telles données devraient refroidir les attentes de baisse des taux.
Mais le problème est que la logique de la politique de la Réserve fédérale est désormais différente de celle du passé.
Car pour Trump, la baisse des taux n'est pas si liée aux données.
Sa demande au nouvellement nommé Waller est en fait simple : baisser les taux le plus rapidement possible.
Si les données économiques sont bonnes, il faut encore plus baisser les taux. Si les données économiques sont mauvaises, il faut encore plus baisser les taux. Si l'inflation diminue, il faut bien sûr baisser les taux. Si l'inflation augmente, il faut d'abord baisser les taux et ensuite on verra.
Ainsi, le véritable moment clé est après juin. À ce moment-là, ce que la Réserve fédérale dira et fera sera plus important qu'à présent. Avant cela, les diverses déclarations pourraient avoir un impact relativement limité sur le marché.
En plus de la baisse des taux, Trump a récemment annoncé qu'il préparait le lancement d'un plan de réduction d'impôts qui serait le plus important de l'histoire des États-Unis, qui sera officiellement lancé le mois prochain.
Selon ses dires, une fois ce plan mis en œuvre, les ménages américains pourraient espérer disposer d'un revenu disponible supplémentaire de 11 000 à 20 000 dollars par an.
De plus, il a été très franc en disant aux gens ce qu'ils pourraient faire avec cet argent supplémentaire.
Ils pourraient continuer à investir dans le marché boursier américain ou dans le marché des cryptomonnaies. Cette déclaration est déjà très explicite, équivalant à une publicité ouverte pour les actifs à risque.
Selon les données on-chain, avec la baisse du prix du BTC, le taux de rotation a légèrement augmenté. La volatilité actuelle est principalement due à des problèmes d'émotion et de liquidité.
D'après les données d'ETF, le Bitcoin a enregistré un flux de 166 millions de dollars le 10 février, avec un flux net continu pendant 3 jours.
Bien que le montant ne soit pas énorme, cela indique au moins que les fonds externes n'ont pas continué à se retirer dans la panique, et l'émotion semble temporairement stabilisée.
Ainsi, le marché actuel ressemble davantage à une période de vide, la panique étant presque entièrement libérée, mais la confiance n'est pas encore complètement revenue, la plupart des gens restent en attente.
D'un côté, le niveau macroéconomique est constamment influencé par les politiques de Trump, et de l'autre, le marché des cryptomonnaies est en train de réduire son effet de levier, avec une liquidité insuffisante, ce qui entraînera une volatilité importante à court terme.
Les deux variables clés qui détermineront la direction sont encore les actions de la Réserve fédérale et le moment où l'argent reviendra sur le marché des cryptomonnaies.
Logiquement, de telles données devraient refroidir les attentes de baisse des taux.
Mais le problème est que la logique de la politique de la Réserve fédérale est désormais différente de celle du passé.
Car pour Trump, la baisse des taux n'est pas si liée aux données.
Sa demande au nouvellement nommé Waller est en fait simple : baisser les taux le plus rapidement possible.
Si les données économiques sont bonnes, il faut encore plus baisser les taux. Si les données économiques sont mauvaises, il faut encore plus baisser les taux. Si l'inflation diminue, il faut bien sûr baisser les taux. Si l'inflation augmente, il faut d'abord baisser les taux et ensuite on verra.
Ainsi, le véritable moment clé est après juin. À ce moment-là, ce que la Réserve fédérale dira et fera sera plus important qu'à présent. Avant cela, les diverses déclarations pourraient avoir un impact relativement limité sur le marché.
En plus de la baisse des taux, Trump a récemment annoncé qu'il préparait le lancement d'un plan de réduction d'impôts qui serait le plus important de l'histoire des États-Unis, qui sera officiellement lancé le mois prochain.
Selon ses dires, une fois ce plan mis en œuvre, les ménages américains pourraient espérer disposer d'un revenu disponible supplémentaire de 11 000 à 20 000 dollars par an.
De plus, il a été très franc en disant aux gens ce qu'ils pourraient faire avec cet argent supplémentaire.
Ils pourraient continuer à investir dans le marché boursier américain ou dans le marché des cryptomonnaies. Cette déclaration est déjà très explicite, équivalant à une publicité ouverte pour les actifs à risque.
Selon les données on-chain, avec la baisse du prix du BTC, le taux de rotation a légèrement augmenté. La volatilité actuelle est principalement due à des problèmes d'émotion et de liquidité.
D'après les données d'ETF, le Bitcoin a enregistré un flux de 166 millions de dollars le 10 février, avec un flux net continu pendant 3 jours.
Bien que le montant ne soit pas énorme, cela indique au moins que les fonds externes n'ont pas continué à se retirer dans la panique, et l'émotion semble temporairement stabilisée.
Ainsi, le marché actuel ressemble davantage à une période de vide, la panique étant presque entièrement libérée, mais la confiance n'est pas encore complètement revenue, la plupart des gens restent en attente.
D'un côté, le niveau macroéconomique est constamment influencé par les politiques de Trump, et de l'autre, le marché des cryptomonnaies est en train de réduire son effet de levier, avec une liquidité insuffisante, ce qui entraînera une volatilité importante à court terme.
Les deux variables clés qui détermineront la direction sont encore les actions de la Réserve fédérale et le moment où l'argent reviendra sur le marché des cryptomonnaies.