Les frères, ne pouvez-vous pas continuer à chercher à tout prix ? Beaucoup de gens aiment appliquer la mentalité de vente de 2022 à maintenant, ce n'est pas juste jeter de l'argent.

Récemment, lors de cette chute, j'ai vu certaines personnes crier pour reproduire l'effondrement de 2022. Je suis quelqu'un qui regarde toujours les données, car les données ne mentent pas. La logique fondamentale de ce bear market est déjà différente de celle de 2019, 2020 et 2022. Aujourd'hui, je vais parler de trois points clés, si vous les comprenez, vous pouvez éviter de perdre des dizaines de milliers.

Parler de chiffres est un peu ennuyeux, passons directement à l'image 👇

🔥 Point clé 1 : Changement de joueurs sur le marché ! De la 'panique des petits investisseurs' à la 'soutien des institutions'

Je pense que les vieux investisseurs ressentent la différence. Lors des trois premières baisses, ce n'étaient que des petits investisseurs qui s'auto-satisfaient. Quand le marché montait, ils poursuivaient à cause du FOMO, et quand ça baissait, ils paniquaient sans réfléchir. Personne ne protégeait le marché, plus ça baissait, plus c'était désastreux. En 2019, le marché est passé de 7.3k à 3.2k, une chute de 56%. Ce n'étaient que des petites ventes de panique, mais il n'y avait pas de gros capitaux pour acheter. Plus ça baissait, plus ils paniquaient et vendaient. Ensuite, en 2020, le point bas est tombé à 4k, et avec l'impact de la pandémie, tous les petits investisseurs ont fui, et la liquidité du marché s'est complètement asséchée, au point qu'ils ne pouvaient même plus vendre et devaient juste attendre. Enfin, en 2022, c'était le plus terrible. Le cygne noir d'FTX a explosé, associé à un effet de levier élevé des institutions, le marché est passé de 69k à 16k, une chute de 77%. Tout le marché a été liquidé de manière indifférenciée, que ce soit les actifs majeurs ou les altcoins, personne n'a pu échapper à cela.

Mais cette année, j'ai vraiment l'impression que c'est différent. Les institutions sont devenues le stabilisateur du marché. Pendant que les petits investisseurs paniquent, ils sont en train de ramasser des jetons en cachette. En regardant les données de Cryptoquant, on voit que les réserves de BTC des échanges sont passées de 3.02M BTC à 2.74M BTC, avec un flux net sortant de 280k BTC. Pensez-vous que cela signifie que les institutions fuient ? Je pense qu'elles sont en train de verrouiller des stocks.

Prenons un exemple, MSTR, que beaucoup connaissent, a augmenté sa participation de 855 BTC en janvier, portant son total à 713502 BTC. Metaplanet au Japon a également levé 135 millions, sans rien faire d'autre que d'acheter du BTC. Qu'est-ce qui les pousse à faire ce choix ? Quant à l'afflux de presque 1 milliard en une seule journée pour les ETF, la détention par les institutions est restée très stable. En gros, ils profitent du repli pour accumuler pendant que les petits investisseurs vendent à perte.

Avant, quand le marché baissait, c'était vraiment parce qu'il n'y avait personne pour acheter, plus ça baissait, plus c'était terrible. Maintenant, quand le marché baisse, c'est que les institutions sont en train d'acheter à bas prix. Ne vous laissez surtout pas sortir à la perte avant l'aube.

🔥 Point clé 2 : L'environnement macroéconomique passe d'un 'resserrement meurtrier' à un 'soutien assoupli' (logique fondamentale inversée)

La raison pour laquelle les gens ont perdu autant lors des trois premiers bear markets, c'est aussi qu'ils n'avaient pas d'autre choix. Ils ont été écrasés par les politiques de resserrement de la Réserve fédérale. En 2019, la fin du resserrement de la Fed était presque là, la liquidité du marché était extrêmement tendue, tous les actifs risqués étaient sous pression, et le BTC n'a naturellement pas échappé à la baisse. En 2022, la Réserve fédérale a directement augmenté les taux de manière violente, passant de 0% à 4.5%. Le BTC et le NASDAQ ont chuté ensemble, c'était comme si vous achetiez, il chutait, mais les prévisions de baisse des taux pour 2026 sont directement en hausse. L'environnement macro n'est pas seulement un frein, mais continue de nous soutenir. Mester a dit que cette année, il faudrait réduire les taux d'environ 1 point de pourcentage, et Bostic a également exprimé son soutien pour une ou deux baisses de taux, ce signal est déjà très clair.

C'est toujours la même chose, je ne fais que regarder les données parler. J'ai vérifié les données de CME FedWatch, la probabilité que le taux d'intérêt reste inchangé en mars est de 84.7%, mais les prévisions de baisse de taux pour l'année n'ont pas cessé, c'est juste que le rythme est un peu plus lent. De plus, avec l'adoption d'une loi de financement aux États-Unis et le changement de politique monétaire de plusieurs banques centrales vers l'assouplissement, c'est presque l'inverse du cycle de resserrement de 2022. Avant, la Réserve fédérale vous faisait tomber, vous ne pouviez pas faire autrement, maintenant elle vous aide directement à maintenir le niveau.

🔥 Point clé 3 : Inversion des signaux sur la chaîne ! De l'attitude 'vente panique' à 'accumulation des baleines'

Le plus triste pour les petits investisseurs lors des trois premières baisses de marché, c'est qu'ils ont vendu à perte jusqu'à devenir insensibles, et à la fin, ils se sont tous retrouvés au point le plus bas, en regardant en arrière, tout est du sang. On peut dire que le point bas de 2022 est le plus typique, avec un MVRV tombé à 0.85 et un SOPR descendu à 0.7, l'afflux vers les échanges a explosé, après que les petits investisseurs aient vendu à perte, les baleines sont venues ramasser les miettes, un cycle de récolte parfait ! Maintenant, la chaîne montre tous les signaux d'accumulation des baleines, les frères, ne soyez pas en train de vendre au fond et de devenir des victimes.

Actuellement, le MVRV est à 1.249, se situant dans une évaluation équitable, le NUPL à 0.1997 est également proche de la zone de bas de 2022, nous ne sommes pas encore dans une phase de panique extrême, il est tout à fait possible de se positionner lentement. Le SOPR à 0.9861 montre également une légère perte, et avec le flux net sortant continu des échanges, le 10 février, il y a eu un flux sortant net de -1232 BTC. Il est évident que les fonds s'accumulent, pas en vente, et il y a des mouvements de baleines. Les 7 Siblings ont acheté 24 000 ETH en deux jours, et il y a des opérations similaires d'accumulation sur la chaîne BTC. Les jetons deviennent de plus en plus concentrés, il y aura certainement des mouvements à venir.

Ainsi, ce bear market n'est pas vraiment un effondrement, c'est juste que les institutions sont en train de stabiliser le marché. Tant que vous tenez le coup, le printemps arrive.

Les frères, où pensez-vous que le BTC va tomber ?