Alors que les principales crypto-monnaies ont flirté avec des sommets historiques cette année, les investisseurs se sont tournés vers des stratégies de revenus passifs plutôt que vers des stratégies de trading actives. Un exemple de telles stratégies comprend le débat entre les mérites de l’agriculture de rendement et ceux du jalonnement. Stimulés en partie par les faibles taux d'intérêt sur d'autres marchés et en réaction aux risques du trading actif, l'agriculture de rendement et le jalonnement deviennent de plus en plus populaires comme moyens de récompenser les investisseurs lorsqu'ils HODL leurs jetons et pièces préférés.
Non satisfaits de simplement stocker leurs actifs numériques et espérant que leur valeur s’appréciera, les investisseurs ont trouvé des moyens de mettre leur crypto-monnaie à profit. Parmi toutes les différentes façons de gagner un revenu passif sur vos actifs cryptographiques, l’agriculture de rendement et le jalonnement occupent une place centrale. Entre les deux stratégies, laquelle vous conviendra le mieux ?
Dans cet article, nous examinerons l’agriculture de rendement par rapport au jalonnement afin de mieux comprendre leur fonctionnement, les risques et avantages associés, et quelle stratégie pourrait mieux correspondre à vos objectifs.
Qu’est-ce que l’agriculture de rendement ?
L'agriculture de rendement est une méthode permettant de générer des cryptomonnaies à partir de vos avoirs cryptographiques. Il a établi des analogies avec l’agriculture car il s’agit d’un moyen innovant de « développer votre propre crypto-monnaie ». Le processus consiste à prêter des actifs cryptographiques contre intérêt aux plateformes DeFi, qui les enferment dans un pool de liquidités, essentiellement un contrat intelligent pour détenir des fonds.
Les fonds bloqués dans le pool de liquidité fournissent des liquidités à un protocole DeFi, où ils sont utilisés pour faciliter les échanges, les prêts et les emprunts. En fournissant des liquidités, la plateforme perçoit des commissions qui sont versées aux investisseurs en fonction de leur part dans le pool de liquidités. L’agriculture de rendement est également connue sous le nom d’extraction de liquidité.
Les pools de liquidités sont essentiels pour les AMM ou les teneurs de marché automatisés. Les AMM proposent des transactions automatisées et sans autorisation utilisant des pools de liquidités au lieu d'un système traditionnel de vendeurs et d'acheteurs. Les jetons de fournisseur de liquidité, ou jetons LP, sont émis aux fournisseurs de liquidité pour suivre leurs contributions individuelles au pool de liquidité.
Par exemple, si un trader souhaite échanger Ethereum (ETH) contre Dai (DAI), il paie des frais. Cette commission est versée aux fournisseurs de liquidité proportionnellement au montant de liquidité qu’ils ajoutent au pool. Plus le capital fourni au pool de liquidité est important, plus les récompenses sont élevées.
Agriculture de rendement : avantages
En tant qu'agriculteur à rendement, vous pouvez prêter des actifs numériques tels que Dai via une DApp, telle que Compound (COMP), qui prête ensuite des pièces aux emprunteurs. Les taux d’intérêt changent en fonction de l’importance de la demande. Les intérêts gagnés s'accumulent quotidiennement et vous êtes payé en nouvelles pièces COMP, dont la valeur peut également prendre de la valeur. Compound (COMP) et Aave (AAVE) sont quelques-uns des protocoles DeFi les plus populaires pour l'agriculture de rendement qui ont contribué à populariser cette section du marché DeFi.
Au lieu de simplement stocker votre crypto-monnaie dans un portefeuille, vous pouvez effectivement gagner plus de crypto grâce à l'agriculture de rendement. Les agriculteurs à rendement peuvent gagner des frais de transaction, des récompenses symboliques, des intérêts et une appréciation des prix. L’agriculture de rendement est également une alternative peu coûteuse à l’exploitation minière, puisque vous n’avez pas besoin d’acheter du matériel minier coûteux ni de payer l’électricité.
Des stratégies d'agriculture de rendement plus sophistiquées peuvent être exécutées à l'aide de contrats intelligents ou en déposant quelques jetons différents sur une plate-forme cryptographique. Un protocole d’agriculture de rendement se concentre généralement sur la maximisation des rendements, tout en prenant en compte la liquidité et la sécurité.
Qu’est-ce que le jalonnement ?
Le jalonnement est le processus de prise en charge d'un réseau blockchain et de participation à la validation des transactions en engageant vos actifs cryptographiques dans ce réseau. Il est utilisé par les réseaux blockchain qui utilisent le mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (PoS). Les investisseurs gagnent des intérêts sur leurs investissements en attendant que les récompenses globales soient libérées.
Les blockchains PoS consomment moins d’énergie que les blockchains de preuve de travail (PoW), telles que Bitcoin, car contrairement aux réseaux PoW, elles ne nécessitent pas une puissance de calcul massive pour valider de nouveaux blocs. Au lieu de cela, les nœuds – les serveurs qui traitent les transactions – sur une blockchain PoS sont utilisés pour valider les transactions et servir de points de contrôle. Les « validateurs » sont des utilisateurs du réseau qui créent des nœuds, sont choisis au hasard pour signer des blocs et reçoivent des récompenses pour cela.
Vous n’aurez peut-être même pas besoin de comprendre les détails techniques de la configuration d’un nœud, car les échanges cryptographiques permettent souvent aux investisseurs de fournir leurs actifs cryptographiques, puis le réseau gère le processus de configuration et de validation du nœud. Par exemple, des maisons de courtage telles que Binance, Coinbase et Kraken proposent ce service. Kraken a rapporté en janvier que ses clients détenaient déjà plus d'un milliard de dollars d'actifs cryptographiques mis en jeu sur la plateforme.
Étant donné que le consensus PoS est basé sur la propriété, il nécessite une configuration initiale pour distribuer équitablement les pièces entre les validateurs afin que le protocole fonctionne correctement. Cela peut être fait via une source fiable ou via une preuve de gravure. Une fois le jalonnement démarré et tous les nœuds synchronisés avec la blockchain, la preuve de mise devient sécurisée et entièrement décentralisée.
Le jalonnement garantit qu'un réseau blockchain est sécurisé contre les attaques. Plus il y a d’enjeux sur un réseau blockchain, plus il sera décentralisé et sécurisé. Étant donné que les investisseurs sont récompensés pour le maintien de l’intégrité du réseau, il leur est possible d’obtenir des rendements plus élevés que ceux qui investissent sur d’autres marchés financiers. Cependant, le jalonnement comporte également des risques, car la stabilité des réseaux peut fluctuer dans le temps.
Comment DeFi affecte le jalonnement
DeFi signifie finance décentralisée, terme générique désignant les applications financières utilisant des réseaux blockchain pour éviter le recours à des intermédiaires dans les transactions.
Par exemple, si vous contractez un emprunt bancaire maintenant, la banque agit comme intermédiaire en accordant un emprunt. DeFi vise à supprimer le besoin de s'appuyer sur un tel intermédiaire grâce à l'utilisation de contrats intelligents, qui sont essentiellement du code informatique qui s'exécute sur la base de conditions prédéterminées. L’objectif global est de réduire les coûts et les frais de transaction associés aux produits financiers comme les prêts, les emprunts et l’épargne.
En ce qui concerne le jalonnement, les investisseurs doivent prendre en compte quelques mesures supplémentaires lorsqu’ils s’engagent dans DeFi. Ceux-ci inclus:
Compte tenu de la sécurité de la plateforme DeFi
Évaluation de la liquidité des jetons de jalonnement
Vérifier si les récompenses sont inflationnistes ou non
Diversification vers d'autres projets et plateformes de jalonnement
Les plateformes DeFi sont souvent plus sécurisées que les applications financières traditionnelles car elles sont décentralisées – et donc moins sensibles aux failles de sécurité. Vous pouvez miser des jetons sur une variété de projets déjà établis, tels que Polkadot et The Graph. Ethereum passe également de la validation PoW à la validation PoS, ce qui signifie que les transactions réseau seront entièrement confirmées par jalonnement.
Agriculture de rendement ou jalonnement : quelle est la différence ?
Curieux de savoir ce qui convient le mieux à l’investisseur moyen lorsqu’il décide entre l’agriculture de rendement et le jalonnement ? L’agriculture de rendement est très similaire au jalonnement car les deux nécessitent de détenir une certaine quantité d’actifs cryptographiques pour générer des bénéfices.
Certains investisseurs considèrent le jalonnement comme faisant partie de l’agriculture de rendement. Bien que les termes « agriculture de rendement » et « jalonnement » soient parfois utilisés de manière interchangeable, ils diffèrent de différentes manières. Voici les principales différences.
Complexité
Lorsque l’on compare l’agriculture de rendement et le jalonnement, le jalonnement est souvent la stratégie la plus simple pour gagner un revenu passif, car les investisseurs décident simplement du pool de jalonnement, puis verrouillent leur crypto. L'agriculture de rendement, en revanche, peut nécessiter un peu de travail, car les investisseurs choisissent quels jetons prêter et sur quelle plate-forme, avec la possibilité de changer continuellement de plate-forme ou de jeton.
Fournir des liquidités en tant qu'agriculteur à rendement sur une bourse décentralisée (DEX) peut nécessiter le dépôt d'une paire de pièces en quantités suffisantes. Ceux-ci peuvent aller des altcoins de niche aux pièces stables à volume élevé. Les récompenses sont ensuite payées en fonction du montant des liquidités déposées. Il est souvent avantageux de basculer constamment entre les pools d’agriculture de rendement, même si cela nécessite également de payer des frais d’essence supplémentaires. En conséquence, l’agriculture de rendement peut bénéficier de plus que le jalonnement d’une gestion active. C’est ainsi que les agriculteurs les plus productifs s’y prennent pour obtenir les rendements les plus élevés possibles.
En fin de compte, l’agriculture de rendement est plus complexe que le jalonnement – mais elle peut également générer des rendements plus élevés si vous avez le temps, les moyens et le savoir-faire nécessaires pour la gérer.
Niveaux de risque
L’agriculture de rendement est souvent pratiquée sur des projets DeFi nouvellement créés, ce qui peut être très risqué en cas de « rug pulls ». Ce terme fait référence à des développeurs douteux qui drainent intentionnellement des actifs des pools de liquidités.
Même les contrats intelligents construits par des développeurs de haute qualité peuvent présenter des faiblesses ou des bugs, ce qui constitue toujours un risque. Selon une enquête, 40 % des producteurs de rendement ne savent pas lire les contrats intelligents et ne comprennent pas les risques associés.
Le jalonnement peut être effectué avec un investissement initial minimal, ce qui peut faire du jalonnement une option attrayante pour les utilisateurs qui débutent dans DeFi. Les tirages de tapis sont également moins probables sur un réseau PoS établi.
Le risque de volatilité est commun à la fois à l’agriculture de rendement et au jalonnement. Les producteurs de rendement et les investisseurs peuvent perdre de l’argent lorsque la valeur des jetons chute soudainement. Le risque de liquidation survient également lorsque votre garantie ne suffit plus à couvrir votre investissement.
Bien que l’agriculture de rendement offre un meilleur rendement que le staking, les investisseurs peu enclins au risque pourraient être plus enclins à envisager le staking lorsqu’ils évaluent l’agriculture de rendement par rapport aux stratégies de staking. Les risques peuvent être plus élevés puisque les frais de transaction peuvent s’accumuler et nuire aux rendements. Le risque de dépréciation des actifs s’applique aux deux stratégies : vous pouvez perdre votre argent si le marché devient baissier de manière inattendue.
Perte éphémère
L'agriculture de rendement expose les investisseurs à des pertes éphémères en raison des fluctuations des prix à partir du moment où la crypto a été initialement déposée. Par exemple, si vous déposez des fonds dans un pool de liquidités et que la valeur de la crypto augmente, vous auriez mieux fait de conserver ces jetons plutôt que de les déposer dans le pool. Vous pouvez également subir cette perte si la crypto que vous détenez perd de la valeur. À l’inverse, la perte éphémère ne s’applique pas au jalonnement.
Rentabilité
Partout où il y a un risque, il peut aussi y avoir une récompense. Tout comme sauter de la Tour Eiffel pour une montée d’adrénaline n’est peut-être pas un bon compromis – du moins, pas sans un parachute et un bon avocat – il est essentiel de peser le risque et la récompense des investissements financiers.
La principale comparaison entre l’agriculture de rendement et le jalonnement est le revenu passif que les investisseurs peuvent gagner en restant investis. Plus les rendements reçus sont élevés, plus ils peuvent être réinvestis et développés. Albert Einstein a un jour qualifié les intérêts composés de « huitième merveille du monde » en raison du potentiel de gains démesurés de ce phénomène.
Une mesure courante des rendements est le rendement annuel en pourcentage, ou APY. Le jalonnement traditionnel sur les bourses a tendance à avoir des rendements APY plus stables que l’agriculture de rendement. En règle générale, les récompenses de mise sont comprises entre 5 et 14 %.
Par exemple, les producteurs de rendement qui s’impliquent tôt dans un nouveau projet ou une nouvelle stratégie peuvent récolter des bénéfices considérables. Les rendements peuvent varier de 1 % à 1 000 % APY, selon CoinGecko. Cependant, ces stratégies comportent un risque plus élevé.
Durée
Pour les investisseurs à la recherche de liquidité lorsqu’ils comparent l’agriculture de rendement au jalonnement, la stratégie gagnante est claire. Le jalonnement offre des rendements accrus (ou APY) lorsque les investisseurs choisissent de bloquer leurs fonds pendant des périodes prolongées. Cependant, l’agriculture de rendement n’exige pas que les investisseurs bloquent leurs fonds.
Inflation
Les jetons PoS sont des actifs inflationnistes, et tout rendement payé aux jalonneurs est constitué de nouvelle offre de jetons. En misant vos jetons, vous pouvez au moins recevoir des récompenses en fonction de l'inflation, proportionnelles au montant misé. Si vous manquez de mise, la valeur de vos avoirs existants diminue – à cause de l’inflation.
Les frais de transaction
Pour ceux qui ne savent pas comparer l'agriculture de rendement au jalonnement, les frais de gaz peuvent certainement être une préoccupation importante pour les agriculteurs de rendement qui sont libres de basculer entre les pools de liquidités, mais doivent payer des frais de transaction dans le processus. Les producteurs de rendement doivent prendre en compte tous les coûts de changement, même s’ils constatent un rendement plus élevé sur une autre plateforme.
Les acteurs d’un réseau n’ont pas besoin de résoudre des problèmes mathématiques complexes en termes de calcul pour extraire des récompenses, comme ils le feraient dans un réseau blockchain PoW. Par conséquent, les coûts de jalonnement initial et de maintenance sont également inférieurs.
Sécurité
L’agriculture de rendement basée sur les nouveaux protocoles DeFi peut être plus vulnérable aux pirates informatiques, surtout s’il y a des problèmes dans la programmation d’un contrat intelligent. Le jalonnement est généralement plus sécurisé car les parties prenantes participent à la méthode de consensus strict de la blockchain sous-jacente. Toute tentative de tromper le système peut en réalité entraîner la perte des fonds mis en jeu par les auteurs.
Agriculture de rendement ou jalonnement : quel est le meilleur investissement à court terme ?
Pour les investisseurs ayant un horizon temporel plus court et qui doivent choisir entre l’agriculture de rendement et le jalonnement, les deux stratégies présentent leurs propres avantages.
Le jalonnement permet aux investisseurs de générer des récompenses immédiatement lors de la validation de la transaction. En conséquence, cela peut constituer un bon investissement à court terme qui rapporte des bénéfices réguliers. Par exemple, une stratégie de jalonnement peut être utilisée pour extraire une pièce PoS comme Cardano ADA. Le jalonnement d'ADA n'offre aucun risque supplémentaire au-delà de la possession de Cardano.
Cependant, le rendement attendu et le risque peuvent être inférieurs à ceux d’une stratégie d’agriculture à rendement actif.
En revanche, si vous avez besoin de liquidités pour une stratégie à court terme, l’agriculture de rendement ne nécessite pas de blocage de fonds. Vous pouvez essayer de générer des rendements élevés sur des plateformes offrant un APY élevé. Comme pour toute stratégie d’investissement, l’exécution compte – et un peu de chance aide aussi.
Agriculture de rendement ou jalonnement : quel est le meilleur investissement à long terme ?
Vous pouvez également utiliser l’agriculture de rendement et le jalonnement comme stratégies à plus long terme pour gagner plus de revenus grâce à la cryptographie.
Tout d’abord, examinons l’agriculture de rendement, qui consiste essentiellement à réinvestir les bénéfices dans la cryptographie pour générer de l’intérêt sous la forme de davantage de cryptographie. Même si l'agriculture de rendement n'offre pas toujours un retour sur investissement (ROI) immédiat, elle ne vous oblige pas à bloquer votre argent, comme le fait le jalonnement.
Malgré l’absence de paiement immédiat, l’agriculture de rendement a le potentiel d’être assez lucrative à long terme. Pourquoi? Parce que sans blocage, vous pouvez essayer de passer d’une plateforme à une autre et d’un jeton à l’autre pour trouver le meilleur rendement. Il vous suffit de faire confiance au réseau et au DApp que vous utilisez. En tant que telle, l’agriculture de rendement pourrait s’avérer être un excellent moyen de diversifier votre portefeuille.
Le jalonnement peut également être une source fiable de rendements sur le long terme, surtout si vous vous engagez dans le HODLing et prévoyez donc de conserver vos pièces sur le long terme. Que vous décidiez de miser ou de céder une ferme au fil du temps peut dépendre davantage de la façon dont vous souhaitez gérer activement vos investissements. Bien que les rendements du jalonnement puissent s'avérer moins rentables, ils l'emportent sur la comparaison entre l'agriculture de rendement et le jalonnement, car les risques à long terme associés sont moindres. Cela rend finalement les rendements plus stables.
L'essentiel
Dans l’ensemble, nous espérons que cette comparaison entre l’agriculture de rendement et le jalonnement vous a été utile. Le jalonnement et l’agriculture de rendement sont encore des stratégies de revenu passif relativement nouvelles par rapport aux approches utilisées sur d’autres marchés financiers. Parfois, les termes sont utilisés de manière interchangeable, et le jalonnement peut même être considéré comme un sous-ensemble de l’agriculture de rendement. Les deux approches pour gagner un revenu passif reposent sur la détention d’actifs cryptographiques pour gagner des récompenses, et chaque stratégie permet aux investisseurs de partager la valeur de l’écosystème financier décentralisé.
Le jalonnement peut être un concept plus intuitif à comprendre, tandis que l'agriculture de rendement peut nécessiter un peu de manœuvres stratégiques pour récolter des profits plus élevés. Les deux produits offrent des taux de rendement qui peuvent être très attractifs. Le choix entre l’agriculture de rendement et le jalonnement dépend de votre niveau de sophistication d’investisseur et de ce qui convient à votre portefeuille.
