Les investisseurs développent de nouvelles stratégies pour guider leurs décisions commerciales depuis des centaines d’années. Au fil du temps, de nouvelles stratégies sont développées, intriguant les investisseurs à la recherche du bon outil leur permettant de s'emparer du marché et de générer des rendements élevés.
L'une de ces stratégies implique le « trading de tortues », qui a été développé pour la première fois au début des années 1980 et est depuis devenu populaire parmi les investisseurs de tous niveaux d'expérience. Avant d’envisager de mettre en œuvre cette stratégie, apprenons-en davantage sur son fonctionnement et si elle peut être utilisée pour le marché de la cryptographie.
Qu’est-ce que le trading de tortues ?
Le trading de tortues est une stratégie que les traders peuvent utiliser pour profiter d'une dynamique soutenue sur les marchés commerciaux. L'objectif est de suivre des règles établies pour effectuer des transactions qui limitent le rôle des émotions dans votre processus de prise de décision.
Cette stratégie a été utilisée sur un large éventail de marchés financiers différents. Les traders qui utilisent cette stratégie tentent de trouver des cassures entre divers actifs, quel que soit le mouvement des prix (à la hausse ou à la baisse).
L'expérience de commerce des tortues a été développée principalement par Richard Dennis avec l'aide de William Eckhardt. Dennis a formé 14 « tortues » distinctes sur la façon de suivre les règles, au lieu d'utiliser leurs « instincts » pour prendre des décisions. La méthodologie derrière cette expérience, ainsi que les résultats obtenus, conduiraient au développement du commerce des tortues en tant que stratégie décisionnelle légitime.
L'expérience du commerce des tortues
La vaste expérience du commerce des tortues a commencé au début des années 1980. Il a été créé par deux négociants en matières premières qui souhaitaient une stratégie de négociation sur les marchés à terme plus efficace. Voici un aperçu plus approfondi des origines de l'expérience de commerce des tortues, ainsi que de la façon dont l'expérience s'est terminée.
L'origine de l'expérience de commerce des tortues
Au début des années 1980, Richard Dennis était déjà un négociant en matières premières établi qui avait remporté un succès considérable. À ses débuts, au début des années 1970, on raconte qu'il a emprunté 1 600 dollars pour réaliser des investissements et qu'il aurait gagné 350 millions de dollars en seulement six ans. Dennis et son partenaire commercial, William Eckhardt, discutaient régulièrement de leur succès dans le commerce des matières premières et de la manière de l'améliorer.
Dennis pensait que n'importe qui pouvait effectivement apprendre à négocier sur les marchés à terme. D'un autre côté, Eckhardt pensait que Dennis possédait un talent qui lui permettait de réussir en tant que négociant en matières premières et de tirer profit de sa profession. Dennis a décidé de régler le débat en créant une expérience pour prouver son hypothèse.
L'expérience du commerce des tortues
L'expérience sur les tortues doit son nom au fait que Dennis ait qualifié ses étudiants de « tortues ». Après une période de formation de deux semaines au cours de laquelle il a enseigné à ses étudiants les règles liées à son système de trading, il a fourni aux participants son propre argent. Le but de l'expérience était de transmettre aux nouveaux investisseurs une technique d'investissement entièrement mécanique.
Les règles de Dennis ont été conçues pour aider les traders à éliminer les émotions de leurs décisions. Le concept sous-jacent à l’expérimentation et à la méthodologie était de garantir que les traders fonderaient leurs décisions uniquement sur des règles prédéterminées, sans prendre en compte aucun autre facteur.
Même si Dennis savait qu'il pouvait insérer toutes ces règles dans un article de journal, il comprenait que seul un petit nombre de commerçants les respecterait réellement. Ses nombreuses années d'expérience dans l'industrie lui ont montré que la majorité des traders n'utilisent les règles de trading que pour fournir une certaine structure de base, avant de « improviser » chaque fois qu'ils le jugent nécessaire.
Cependant, Dennis pensait que ne pas suivre ces règles de manière rigide entraînerait de mauvaises performances commerciales. L’expérience devait durer deux semaines. Dennis a surnommé ses élèves « tortues » en raison d'une expérience qu'il avait eue en visitant des fermes de tortues à Singapour. Il pensait que, tout comme les tortues, les commerçants pouvaient se développer rapidement et efficacement.
Les résultats
Les résultats officiels de cette expérience – qui a duré cinq ans – n'ont pas été publiés. Cependant, un ancien « tortue » nommé Russell Sands, décédé en 2019, avait déclaré que les deux classes distinctes de tortues entraînées par Dennis avaient gagné plus de 175 millions de dollars sur une période de cinq ans. Ce qu'il faut retenir, c'est que même les traders débutants qui n'ont aucune expérience préalable du marché peuvent apprendre à négocier efficacement et finalement devenir des traders à succès.
Certaines des « tortues » ont été invitées à quitter l’expérience, mais parmi celles qui ont réussi à suivre rigoureusement les stratégies prescrites, des succès notables ont été obtenus. Jerry Parker, une « tortue » qui pratique encore aujourd'hui les préceptes du système, dirige toujours Chesapeake Capital après l'avoir fondée il y a plus de 30 ans.
Même si les investisseurs modernes ne peuvent pas recevoir de formation personnelle de la part de Dennis (qui, soit dit en passant, est toujours politiquement actif et président de Dennis Trading Group Inc.), les règles qu'il a établies peuvent être appliquées lors des transactions. L'objectif principal est encore une fois d'acheter des cassures et éventuellement de clôturer des transactions chaque fois que les prix commencent à baisser ou à augmenter.
Bien que le trading de tortues ait donné un certain succès aux traders qui ont participé à l’expérience, il y a certains problèmes à prendre en compte avant de commencer à l’utiliser pour des transactions cryptographiques. La principale est que des réductions importantes sont courantes lors de l'utilisation de cette technique de trading.
La majorité des cassures dans lesquelles les investisseurs placent leur argent sont de faux mouvements, ce qui peut entraîner des pertes pour les investisseurs sur un nombre élevé de transactions. Le potentiel de rendements élevés est toujours possible pour les investisseurs qui comprennent que des baisses se produiront.
Comment fonctionne le trading de tortues ?
Il existe un grand nombre de règles qui doivent être respectées lors de l’utilisation de la technique du commerce des tortues. Cependant, les règles initiales du commerce des tortues ont été modifiées au fil des années. Même si la stratégie initiale consistant à identifier les cassures possibles est encore quelque peu efficace, les traders modernes ont modifié ces règles afin d'identifier plus efficacement les tendances.
Par exemple, les règles précédentes stipulaient qu’un investisseur ne devait entrer sur le marché que lorsque le prix dépassait le plus haut des 20 jours. Les règles modifiées prescrivent d'acheter chaque fois que le prix dépasse le sommet des 200 jours. Le trading de tortues ne fonctionne pas très différemment lorsqu'il est utilisé pour effectuer des transactions et des investissements cryptographiques par rapport aux actions, aux obligations et aux contrats à terme.
Les tortues négocient uniquement sur des marchés très liquides, ce qui donne plus de profondeur au marché pour atténuer les risques et réduire les pertes potentielles. Lorsque vous utilisez la stratégie de trading de tortues, assurez-vous de concentrer votre attention sur les actifs cryptographiques les plus populaires.
La section suivante explique en détail les règles régissant le commerce des tortues.
Marchés négociés
Au cours de l’expérience, les tortues ont négocié divers contrats à terme dans le but d’effectuer des transactions sur des marchés très liquides. Cette approche visait à offrir aux traders la possibilité de faire évoluer le marché sans nécessairement passer un ordre important. Outre les matières premières, les tortues négociaient des métaux, des obligations, le S&P 500, des devises et de l'énergie.
Dimensionnement de la position
Le dimensionnement de position est un algorithme qui normalise efficacement la volatilité de la position définie en modifiant l'ampleur de la transaction en fonction de la volatilité actuelle du marché. Le but de ce système est d'améliorer la diversification en garantissant que chaque position sur chaque marché a exactement la même taille.
Les marchés très liquides verront moins de contrats négociés. Dans le même temps, les marchés moins liquides négocieront beaucoup plus de contrats. Le système de dimensionnement des positions évalue la moyenne mobile sur 20 jours pour la fourchette réelle afin de déterminer la volatilité actuelle du marché.
Entrées
Les tortues ont fini par utiliser deux systèmes d'entrée complètement différents lors des transactions. Comme mentionné précédemment, ces systèmes ont été modifiés au fil des années. Le premier des deux systèmes d’entrée impliquait l’utilisation d’une répartition de base de 20 jours. Le deuxième système utilisait une évasion de 55 jours.
Des positions gagnantes ont été ajoutées avec un maximum de quatre participations. Dennis a dit directement aux tortues de prendre tous les signaux proposés, car il savait que manquer un seul signal pourrait entraîner l'oubli d'un grand gagnant. Manquer un grand gagnant pourrait réduire considérablement les rendements totaux.
Arrêter les pertes
Il a été demandé aux tortues de profiter des stop-loss chaque fois que nécessaire pour s'assurer que les pertes ne soient jamais trop élevées. Un aspect important de la stratégie stop-loss était que les tortues devaient déterminer quel était leur stop-loss exact avant d'entrer dans une position. L'intention ici était de définir le risque avant même de procéder à une transaction, permettant ainsi aux tortues d'atténuer les pertes. (Les investissements sur des marchés plus volatils, tels que la cryptographie, impliquent des arrêts plus larges.)
Sorties
En ce qui concerne les sorties, les règles du trading des tortues stipulent que quitter une position plus tôt que d'habitude pourrait limiter les rendements potentiels de la transaction, ce qui est une erreur qui se produit régulièrement avec d'autres systèmes de suivi de tendances. Les tortues utilisaient deux systèmes commerciaux distincts, ce qui aboutissait à deux règles de sortie.
La première règle de sortie impliquait un minimum de 10 jours pour la prise en compte des positions longues, ainsi qu'un maximum de 20 jours pour les positions courtes. En comparaison, le deuxième système utilisait un minimum ou un maximum standard sur 20 jours. Le prix était surveillé en temps réel, plutôt que d’utiliser des ordres stop-sortie.
Tactique
Dennis a également appris aux tortues comment utiliser les ordres limités tout en traitant avec des marchés en évolution rapide. Une autre tactique consistait à attendre un calme relatif avant de passer un nouvel ordre, au lieu d'essayer d'obtenir rapidement le meilleur prix, ce qui est une erreur que commettent de nombreux nouveaux traders. Il a été demandé aux tortues d’acheter sur les marchés les plus forts, tout en vendant également sur les marchés les plus faibles, afin de profiter de l’élan.
Principales leçons tirées du commerce des tortues
Au fil des années, les traders de tous niveaux d'expérience ont appris les tenants et les aboutissants du commerce des tortues, ce qui a permis aux investisseurs de tirer des leçons clés. Bien que les règles initiales du commerce des tortues aient été modifiées pour tenir compte des normes commerciales actuelles, les commerçants utilisent toujours les principes qui sous-tendent le commerce des tortues lorsqu'ils prennent des décisions commerciales.
Comprenez le concept derrière votre stratégie de trading
Que vous utilisiez la méthode de trading des tortues sur le marché des cryptomonnaies ou que vous décidiez d'utiliser une stratégie complètement différente, il est essentiel que vous compreniez toutes les facettes du concept derrière la stratégie, ainsi que la logique des règles sur lesquelles elle est basée.
Une fois que vous avez vraiment compris le concept, vous devriez être en mesure de mettre en œuvre plusieurs stratégies de trading autour de celui-ci, ce qui contribue à diversifier les risques. Sans savoir ce que signifie réellement la stratégie de trading, vous cesserez probablement de l'utiliser après le premier tirage, car vous ne saurez pas comment corriger ce problème.
Gérer les risques
Même si la stratégie de trading de tortues fonctionne pour vous lorsque vous effectuez des transactions cryptographiques, vous pouvez toujours subir des pertes élevées si vous ne développez pas également une stratégie de gestion des risques. Disons que vous utilisez la stratégie de tortue modifiée qui produit un rendement de plus de 32 % et un retrait de plus de 41,50 %. Si le risque par transaction n'est que de 1 %, vous êtes dans une position relativement gérable.
Les investisseurs qui n'utilisent pas de stratégie de gestion des risques pourraient décider d'augmenter le risque jusqu'à environ 4 %. Dans ce scénario, les rendements annuels seraient légèrement inférieurs à 76 %. Cependant, le prélèvement maximum serait d'environ 97 %. Si jamais ce retrait se produisait, il vous serait pratiquement impossible de vous en remettre. Ce qu'il faut retenir ici, c'est que toute stratégie de trading doit être associée à des techniques de gestion des risques.
S'adapter aux conditions changeantes du marché
Les conditions du marché changent invariablement et régulièrement au sein du secteur de la cryptographie, ce qui signifie que vous ne réussirez peut-être pas à utiliser la même stratégie de trading à tout moment. À terme, cette stratégie entraînera probablement une période de retrait prolongée. Il est également possible qu'une stratégie de trading ne fonctionne plus du tout, ce qui peut vous mettre dans une situation difficile.
Si vous constatez que votre stratégie de trading ne fonctionne plus, vous pouvez prendre plusieurs mesures. Tout d’abord, déterminez si le concept derrière votre stratégie a échoué ou si la stratégie elle-même ne fonctionne plus. Dans le cas où la stratégie échoue, vous pouvez la réorganiser autour de ce concept pour une meilleure approche du trading.
Si vous constatez que le concept derrière votre stratégie ne produit plus de résultats, vous souhaiterez passer à un tout nouveau concept de trading, au lieu d'essayer de récupérer celui que vous utilisez actuellement. Une fois que vous êtes passé à un autre concept, commencez à créer de nouvelles stratégies autour de celui-ci.
Planifiez votre entrée et votre sortie
Planifiez votre sortie, tout comme vous planifiez votre entrée initiale. Sachez exactement quand vous sortirez avec vos bénéfices ou réduirez vos pertes.
Le trading de tortues fonctionne-t-il pour les marchés de cryptographie ?
Au fil des années, de nombreux traders ont utilisé la stratégie de trading des tortues sur les marchés des cryptomonnaies. Les résultats n'ont pas été excellents. Si l'on suit le système initial de commerce des tortues du début des années 1980, il est difficile d'obtenir des profits élevés. Cependant, les règles modifiées mentionnées précédemment ont entraîné davantage de profits, puisque les transactions sont effectuées moins fréquemment.
Si l'on examine les résultats précédents, la vente à découvert n'est pas une bonne option sur les marchés des cryptomonnaies. Si l'on prend en compte les règles du trading des tortues, la vente à découvert n'apporte pas beaucoup d'avantages et peut entraîner une perte en capital lors de la réalisation de nombreux stop-loss tout au long d'une course haussière.
L’une des raisons pour lesquelles le système initial d’échange de tortues n’est pas parfait pour la cryptographie est qu’il était destiné à être utilisé sur des marchés faiblement corrélés. Les actifs de crypto-monnaie ont une corrélation relativement élevée en ce qui concerne le prix. Si vous souhaitez utiliser la stratégie de trading de tortues lors de transactions cryptographiques, les modifications que vous devez mettre en œuvre sont les suivantes :
Utilisez l'approche de la moyenne mobile pour vos entrées et sorties.
Expérimentez avec différentes fréquences temporelles, qui peuvent inclure 30 minutes, quatre heures ou six heures de données de trading.
Expérimentez avec différents placements de stop, ce qui pourrait impliquer de placer des stop à trois au-dessus ou en dessous de l'entrée pour une position longue.
Expérimentez la façon dont vous répartissez les capitaux propres avec les stratégies de trading de tortues que vous utilisez.
Les règles de trading des tortues valent-elles la peine d’être essayées ?
Chaque trader de crypto souhaite trouver la stratégie parfaite qui lui rapportera des rendements élevés lors du trading de crypto. Même si vous pouvez effectuer les bonnes transactions au bon moment, les règles du commerce des tortues mentionnées précédemment ne sont pas nécessairement parfaites pour tout le monde. Les débutants comme les experts devraient pouvoir utiliser la stratégie de trading de tortues sans trop de problèmes.
Cependant, les résultats peuvent varier en fonction de votre approche et du niveau de risque que vous prenez, ce qui signifie qu'il vous faudra du temps pour identifier si le commerce des tortues vous convient. Il est vrai que bon nombre des « tortues » qui ont participé pour la première fois à l’expérience de commerce des tortues ont remporté beaucoup de succès.
D’un autre côté, Dennis lui-même a subi des pertes extrêmement élevées lors du krach boursier de 1987, ce qui signifie que cette stratégie n’est pas infaillible. Quel que soit le système de trading que vous décidez d'utiliser, il est fortement recommandé de disposer d'une base solide pour chaque décision de trading que vous prendrez.
L'essentiel
Le trading de tortues est une stratégie unique qui donne aux traders la possibilité d'explorer la prise de décisions d'investissement sans mettre aucune émotion dans leurs décisions, ce qui peut aboutir à une approche de trading réussie. Depuis l’expérimentation du commerce des tortues au début des années 1980, les règles qui sous-tendent cette stratégie ont été modifiées. Tenez compte de cette réalité avant de décider de mettre en œuvre cette stratégie dans vos transactions.
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