L'analyse technique (AT), souvent appelée « chartisme », est un type d'analyse axé sur la prévision du comportement futur du marché en fonction des mouvements de prix et des données de volume antérieures. L’approche AT est largement appliquée aux titres et autres actifs sur les marchés financiers traditionnels, mais fait également partie intégrante du trading de devises numériques sur le marché des cryptomonnaies.

Contrairement à l'analyse fondamentale (FA), qui prend en compte plusieurs facteurs entourant le prix d'un actif, l'AT se concentre exclusivement sur l'historique des actions des prix. Pour cette raison, il est utilisé comme un outil pour examiner les fluctuations de prix et les données de volume d'un actif, et de nombreux traders l'utilisent pour tenter d'identifier les tendances et les opportunités de trading favorables.

Bien que les premières formes d’analyse technique soient apparues au XVIIe siècle à Amsterdam et au XVIIIe siècle au Japon, l’AT moderne est souvent liée aux travaux de Charles Dow. Journaliste financier et fondateur du Wall Street Journal, Dow a été l'un des premiers à observer que les actifs individuels et les marchés évoluent souvent selon des tendances qui peuvent être segmentées et examinées. Ses travaux donneront plus tard naissance à la théorie de Dow, qui encouragera de nouveaux développements dans le domaine de l'analyse technique.

Au début, l’approche rudimentaire de l’analyse technique était basée sur des puces fabriquées à la main et des calculs manuels ; Mais avec les progrès de la technologie et de l’informatique moderne, l’AT s’est généralisée, au point de devenir actuellement un outil important pour de nombreux investisseurs et traders.

Comment fonctionne l’analyse technique ?

Comme déjà mentionné, l’AT est essentiellement l’étude des prix actuels et antérieurs d’un actif. La principale hypothèse sur laquelle repose l’analyse technique est que les fluctuations du prix d’un actif ne sont pas aléatoires, mais évoluent généralement vers des tendances identifiables au fil du temps.

Essentiellement, l’AT est l’analyse des forces de l’offre et de la demande sur le marché, qui sont une représentation du sentiment général du marché. Autrement dit, le prix d’un actif est le reflet de l’opposition des forces d’achat et de vente, étroitement liée aux émotions des traders et des investisseurs (essentiellement la peur et l’avidité).

Il convient de noter que l'AT est considéré comme plus fiable et plus efficace sur les marchés qui fonctionnent dans des conditions normales, c'est-à-dire avec un volume et une liquidité élevés. Les marchés à volume élevé sont moins exposés aux manipulations de prix et aux influences externes anormales qui pourraient créer de faux signaux – ce qui ferait de l’AT un outil inutile.

Pour examiner les prix et éventuellement identifier les opportunités favorables, les traders utilisent divers outils graphiques appelés indicateurs. Les indicateurs d'analyse technique peuvent aider les traders à identifier les tendances existantes et à fournir des informations pertinentes sur les tendances qui pourraient émerger à l'avenir. Étant donné que les indicateurs AT ne sont pas infaillibles, certains traders en utilisent des combinaisons pour réduire le risque.

Indicateurs AT courants

En règle générale, les traders qui s'appuient sur AT utilisent différents indicateurs et mesures pour tenter de déterminer les tendances du marché sur la base de graphiques et de l'historique des actions des prix. Parmi les nombreux indicateurs d’analyse technique, les moyennes mobiles simples (SMA) sont l’un des exemples les plus utilisés et les plus connus. Comme son nom l'indique, le SMA est calculé sur la base des cours de clôture d'un actif sur une période de temps donnée. La moyenne mobile exponentielle (EMA) est une version modifiée du SMA, qui pondère plus fortement les cours de clôture récents que les anciens.

Un autre indicateur couramment utilisé est le Relative Strength Index (RSI), qui fait partie d'une catégorie d'indicateurs appelés oscillateurs. Contrairement aux moyennes mobiles, qui suivent simplement les variations de prix au fil du temps, les oscillateurs appliquent des formules mathématiques aux données de prix, puis produisent des valeurs qui s'inscrivent dans des plages prédéfinies. Dans le cas du RSI, cette plage va de 0 à 100.

Les bandes de Bollinger (BB) sont un autre indicateur de type oscillateur très populaire parmi les traders. L'indicateur BB se compose de deux bandes latérales qui fluctuent autour d'une ligne moyenne mobile. Il est utilisé pour identifier les conditions potentielles de « surachat » ou de « survente » du marché, ainsi que pour mesurer la volatilité du marché.

Outre les instruments d’AT les plus élémentaires et les plus simples, il existe d’autres indicateurs qui, à leur tour, dépendent d’autres indicateurs pour générer des données. Par exemple, le RSI stochastique est calculé en appliquant une formule mathématique au RSI régulier. Un autre exemple populaire parmi les indicateurs est la convergence/divergence moyenne mobile (MACD). Le MACD est généré en soustrayant deux EMA, ce qui donne une ligne principale (la ligne MACD). La première ligne est ensuite utilisée pour générer une autre EMA, qui donne naissance à une deuxième ligne (appelée ligne de signal). De même, nous disposons également de l’histogramme MACD, qui est calculé en fonction des différences entre les deux lignes.

Signaux de trading

Bien que les indicateurs soient utiles pour identifier les tendances générales, ils peuvent également être utilisés pour fournir des indices sur les points d’entrée et de sortie potentiels (c’est-à-dire les signaux d’achat ou de vente). Ces signaux peuvent être générés lorsque des événements spécifiques se produisent sur le graphique d'un indicateur. Par exemple, lorsque le RSI produit une valeur de 70 ou plus, cela peut suggérer que le marché fonctionne dans des conditions de « surachat ». La même logique s'applique lorsque le RSI descend à 30 ou moins, ce qui est généralement perçu comme le signe d'une situation de « survente » sur le marché.

Comme expliqué ci-dessus, les signaux de trading fournis par l'analyse technique ne sont pas toujours précis, et il existe également une quantité considérable de bruit (faux signaux) produite par les indicateurs AT. Ceci est particulièrement inquiétant en ce qui concerne les marchés des cryptomonnaies, car ils sont beaucoup plus petits que les marchés traditionnels et donc plus volatils.

Commentaires

Bien qu'elle soit largement utilisée sur tous les types de marchés, l'AT est considérée comme une méthode controversée et peu fiable par de nombreux spécialistes, c'est pourquoi elle est souvent qualifiée de « prophétie auto-réalisatrice » - un concept utilisé pour décrire les événements qui n'ont lieu que parce que un grand nombre de personnes supposent que cela se produira.

Les critiques soutiennent que, dans le contexte des marchés financiers, si un grand nombre de traders et d'investisseurs s'appuient sur les mêmes types d'indicateurs - tels que les lignes de support et de résistance - la probabilité que ces indicateurs répondent correctement diminue.

D'un autre côté, de nombreux défenseurs de l'AT soutiennent que chaque chartiste a sa manière particulière d'analyser les graphiques et d'utiliser les différents indicateurs disponibles, ce qui signifie qu'il est quasiment impossible pour un grand nombre de traders d'utiliser la même stratégie.

Analyse fondamentale ou fondamentale analyse technique

L’un des principes fondamentaux de l’analyse technique est que les prix du marché reflètent déjà tous les facteurs fondamentaux liés à un actif spécifique. Mais contrairement à l’approche AT, qui se concentre principalement sur les données historiques de prix et de volume (graphiques de marché), l’analyse fondamentale (AF) adopte une stratégie de recherche plus large qui met davantage l’accent sur les facteurs qualitatifs.

L’analyse fondamentale considère que la performance future d’un actif dépend de nombreux facteurs et pas seulement de données historiques. Essentiellement, l'AF est une méthode utilisée pour estimer la valeur intrinsèque d'une entreprise, d'une entreprise ou d'un actif, sur la base d'un large éventail de conditions micro et macroéconomiques, telles que la gestion et la réputation de l'entreprise, la concurrence sur le marché, les taux d'investissement et la santé de l'entreprise. secteur.

On peut donc considérer que contrairement à l’AT, qui est principalement utilisé comme outil prédictif de l’évolution des prix et du comportement du marché, l’AF est une méthode permettant de déterminer si un actif est surévalué ou non, en fonction de son contexte et de son potentiel. Alors que l’analyse technique est principalement utilisée par les traders à court terme, l’analyse fondamentale est généralement préférée par les gestionnaires de fonds et les investisseurs à long terme.

Un avantage notable de l’analyse technique est le fait qu’elle repose sur des données quantitatives. En tant que tel, il fournit un cadre pour une enquête objective sur l’historique des prix, éliminant certaines conjectures qui accompagnent l’approche plus qualitative de l’analyse fondamentale.

Cependant, même s’il s’agit de données empiriques, l’AT est influencée par des préjugés et des subjectivités personnels. Par exemple, un trader fortement enclin à tirer une certaine conclusion concernant un actif sera probablement capable de manipuler ses outils AT pour étayer ses préjugés et refléter ses idées préconçues - ce qui, dans de nombreux cas, se produit sans qu'il en soit conscient. . En outre, l’analyse technique peut également échouer lorsque les marchés ne présentent pas de modèles ou de tendances claires.

Dernières pensées

Au-delà des critiques et de la controverse traditionnelle quant à la meilleure méthode, une combinaison incluant à la fois les approches AT et FA est considérée par beaucoup comme le choix le plus rationnel. Alors que l'AF est souvent lié à des stratégies d'investissement à long terme ; L'AT peut fournir des informations pertinentes sur les conditions du marché à court terme, qui peuvent être utiles à la fois aux traders et aux investisseurs (par exemple, lorsqu'ils tentent de déterminer des points d'entrée et de sortie favorables).