Dow Theory est un cadre d'analyse technique basé sur ce que Charles Henry Dow a écrit sur la théorie du marché. Dow a été le fondateur et rédacteur en chef du Wall Street Journal et co-fondateur du principal indice boursier américain, Dow Jones & Company.
Charles Dow n'a pas consigné ses idées sous forme de théorie en soi, mais après sa mort, d'autres écrivains ont accumulé ses pensées et affiné ses vues dans la théorie de Dow. Aujourd’hui, la théorie de Dow est l’un des concepts de base de l’analyse technique utilisée sur les marchés financiers, y compris sur le marché moderne des cryptomonnaies.
Cet article détaille la théorie de Dow et les différentes étapes du marché, sur la base des travaux de Dow. De plus, nous partagerons quelques techniques pratiques de lecture de graphiques basées sur la théorie de Dow qui peuvent aider les investisseurs à négocier n’importe quel actif cryptographique.
Qu’est-ce que la théorie de Dow ?
La théorie de Dow est la forme d'analyse technique la plus courante et la plus fondamentale liée à la négociation de tout instrument financier et de toute marchandise sur un marché libre. Charles Dow a développé ses théories dans une série d’articles dans le Wall Street Journal, qu’il a fondé en 1889.
En 1882, trois éminents journalistes financiers – Dow, Edward Jones et Charles Bergstresser – fondèrent un journal financier nommé Dow Jones & Company. L’objectif principal du journal était de fournir une analyse impartiale du marché boursier. De plus, Dow et ses collègues journalistes souhaitaient créer une moyenne de marché d'actions sélectionnées dans le secteur des transports, qui deviendra plus tard le Dow Jones Transportation Average (DJTA).
En 1896, Dow a élaboré la première moyenne des actions industrielles, connue sous le nom d'indice industriel Dow Jones (DJIA). De nos jours, le DJIA constitue un indicateur solide de la santé du marché boursier américain. Plus tard, en 1889, la synthèse boursière quotidienne des trois journalistes — intitulée La lettre de l'après-midi des clients — est devenue le Wall Street Journal, popularisant ainsi le marché boursier.
La théorie du Dow est principalement utilisée pour prédire la direction d’une tendance en observant simplement l’évolution des indices DJIA et DJTA. Si les deux indices évoluent dans la même direction en réalisant une série de plus bas plus élevés, suivis de plus hauts consécutifs plus élevés, la tendance est considérée comme haussière.
À l’inverse, la théorie du Dow affirme que le marché est dans une tendance à la baisse si l’une de ses moyennes tombe en dessous d’un précédent plus bas important et est suivie d’une baisse similaire des autres moyennes.
Dans l’ensemble, la théorie du Dow que nous observons sur le marché actuel a été développée par de nombreux contributeurs au cours de sa longue histoire de plus de 100 ans. Dans le monde moderne, ce concept est toujours appliqué au trading de crypto-monnaies et de leurs dérivés.
Comment fonctionne la théorie de Dow : les six principes de base
Dow Theory comprend un ensemble de règles qui guident les investisseurs dans l’encadrement du marché. Ces six principes de base du Dow Jones peuvent aider les investisseurs à prendre des décisions commerciales plus précises sur les marchés haussiers et baissiers.
Les tendances du marché évoluent de trois manières
Dow a globalement classé les tendances du marché en trois types, en fonction de leur durée.
Tendance principale : le début d'une tendance, qui peut durer un, deux ans ou plus.
Tendance secondaire : fait partie de la tendance principale, mais évolue dans la direction opposée. Cette tendance pourrait durer de trois semaines à trois mois.
Swings courts : un swing court ou une tendance mineure est un mouvement de prix qui dure moins de trois semaines.
L'image ci-dessus est celle d'un graphique journalier BTC/USDT dans lequel la tendance principale est haussière. Au sein de la tendance haussière, il y a une correction baissière marquée comme tendance secondaire.
Les tendances primaires comportent trois phases
La tendance principale comprend les phases suivantes :
Accumulation : dans la phase d'accumulation, la valeur d'un actif reste inférieure en cas de sentiment baissier. Au cours de cette phase, les investisseurs intelligents investissent progressivement leur argent dans l’achat de l’actif. En conséquence, le prix commence à augmenter lentement.
Participation du public : Après l'accumulation, le grand public rejoint la tendance, mais il ne pourra pas réaliser les mêmes bénéfices que les premiers arrivés.
Distribution : Dans cette phase, le premier venu se rend compte que la tendance perd de son pouvoir et que le moment de sortir du commerce approche. En conséquence, après avoir clôturé leur position, le marché finit par s’inverser.
Les prix des actifs réagissent rapidement aux nouvelles
Selon l’hypothèse d’efficience du marché (EMH), le prix actuel d’un actif reflète toutes les informations accessibles au public. Cela signifie que même si un individu n’analyse pas les informations de marché associées, l’actif suivra le sentiment résultant des dernières nouvelles. Par conséquent, les investisseurs doivent envisager le potentiel ou l’échec futur en se basant sur des informations à la fois réactives et proactives. Cela dit, rien ne garantit que le marché suivra le sentiment généré par les événements d’actualité les plus récents.
Dans un marché efficace, le prix d’un actif cryptographique réagira immédiatement après la publication d’une nouvelle importante, reflétant l’impact de cette nouvelle sur le sentiment du marché.
Les indices doivent confirmer les tendances
Ce principe stipule que les moyennes du Dow pour l’industrie et les transports doivent correspondre à l’orientation.
Le concept derrière cette réflexion est que les indices issus de la production et de la vente de biens sont corrélés. Par exemple, le transport doit livrer les marchandises produites depuis les entrepôts. Par conséquent, si les stocks de transport s’affaiblissent, cela entraînera également une baisse des stocks industriels.
Idéalement, les moyennes de l'industrie et des transports devraient confirmer un sentiment de marché stable en évoluant en tandem. Si l’un des indices augmente tandis que l’autre baisse, cela produit une divergence, considérée comme un possible précurseur d’un renversement de la tendance actuelle du marché.
Cependant, dans le monde actuel, les entreprises n’utilisent pas les chemins de fer pour livrer des marchandises. Au lieu de cela, ils utilisent l’air, la mer, etc. Même les entreprises technologiques comme Microsoft, Apple et Google n’ont peut-être pas besoin de telles livraisons. Dans ce cas, les investisseurs peuvent utiliser d’autres indices comme le S&P 500, le FTSE 100 ou le NASDAQ 100 pour discerner la direction du marché.
L’image ci-dessus montre la corrélation entre le DJIA et le S&P 500. Ils évoluent de manière synchronisée, ce qui signifie qu’ils sont positivement corrélés.
Le volume doit confirmer les tendances
Le volume des échanges vers la tendance primaire devrait être élevé dès le début et devrait diminuer si le prix évolue à son encontre. Un volume plus élevé indique qu’un grand nombre de personnes rejoignent la tendance, augmentant ainsi sa stabilité.
D’un autre côté, un faible volume par rapport à une tendance majeure signifie que la participation au marché est plus faible et que la probabilité de transactions est plus faible.
Des tendances existent jusqu’à preuve du contraire
Selon Dow Theory, une tendance primaire se poursuivra jusqu’à ce qu’un événement majeur se produise qui fasse évoluer le sentiment du marché dans la direction opposée. Cependant, la tendance primaire doit toujours bénéficier du bénéfice du doute lors de retournements potentiellement temporaires.
L'image ci-dessus d'un graphique journalier BTC/USDT montre que le prix augmente dans le cadre d'une forte tendance haussière, même s'il y a une vente de 30 à 50 %.
Cela démontre le concept d'ouverture d'une position commerciale vers la tendance principale et d'ignorer toute opportunité de négocier contre elle.
Comment appliquer la théorie de Dow sur les marchés de la cryptographie : tendances primaires et secondaires
La théorie de Dow repose sur des principes vieux de 100 ans. Par conséquent, de nombreux investisseurs remettent en question l’efficacité des marchés financiers modernes, notamment en ce qui concerne les cryptomonnaies.
Aujourd’hui, les marchés financiers sont alimentés par des algorithmes de trading à haute fréquence, mais derrière la formation du marché, le cerveau humain conserve une logique solide. Par conséquent, la théorie de Dow peut toujours être appliquée aux marchés des cryptomonnaies, même si les investisseurs devraient l’utiliser différemment.
Le DJTA n'est plus pertinent dans le monde actuel, où les valeurs technologiques ont remplacé le DJTA par le NASDAQ 100. Par conséquent, nous ne pouvons pas utiliser le DJTA conjointement avec le DJIA, mais le concept de lecture de la tendance plus large du marché reste le même. .
Appliquons la théorie de Dow au marché de la cryptographie afin de trouver une direction de prix rentable.
Premièrement, les investisseurs doivent trouver la tendance principale. Pour un marché de crypto-monnaie, trouver la tendance principale est facile. En effet, le marché des crypto-monnaies est très jeune par rapport au marché des changes traditionnel et la plupart des principales crypto-monnaies démarrent avec un biais haussier.
Pour le graphique BTC/USDT ci-dessous, le marché primaire global est toujours haussier, créant des sommets dès le début.
L'image ci-dessus est un graphique quotidien BTC/USDT dans lequel la tendance principale des prix est haussière et la tendance secondaire est baissière.
Selon Dow Theory, nous devons effectuer des transactions uniquement vers la tendance principale. Dans ce cas, les investisseurs devraient attendre la fin de la tendance secondaire. La tendance secondaire baissière prendra fin une fois que le prix dépassera le plus haut swing le plus récent, comme le montre l'image ci-dessous.
L'image ci-dessus montre comment le prix baisse au cours de la deuxième vague, mais se redresse immédiatement après avoir dépassé la hausse la plus récente. En conséquence, le prix augmente avec une pression haussière impulsive.
Comment appliquer la théorie de Dow sur les marchés de la cryptographie : accumulation et distribution
En plus de prendre en compte les tendances primaires et secondaires, les investisseurs doivent inclure les phases d'accumulation et de distribution, en s'appuyant sur des données de volume, afin d'obtenir une entrée de trading plus précise.
Dans le graphique quotidien BTC/USDT ci-dessus, l'entrée d'achat est décidée via les confirmations suivantes :
La principale tendance est haussière.
Le marché a terminé la phase de distribution et est entré dans la zone d'accumulation.
Dans cette zone d'accumulation, la tendance secondaire est baissière, inversée avec un nouveau swing high.
Le volume reste favorable à la tendance principale.
Faiblesses de la théorie de Dow – et comment les surmonter
Dow Theory nécessite au moins deux années de données pour anticiper l’orientation des prix. Sur les marchés des cryptomonnaies, il est souvent difficile de trouver des données fiables avec plus de deux ans d’historique. De plus, même si nous trouvons de telles données, leur fiabilité est discutable, car les marchés des cryptomonnaies impliquent une grande volatilité.
Un autre point à considérer est que la fiabilité de la tendance actuelle du marché est difficile à définir. Selon Dow Theory, une tendance haussière est toujours valable même si un prix s'approche d'un plus bas. De même, une tendance à la baisse est considérée comme active si le prix atteint un sommet. Ainsi, la théorie du Dow peut être suivie à long terme si l’on considère uniquement les bas et les sommets les plus élevés. Ce qui se trouve dans la tendance primaire ou secondaire n’est pas clairement expliqué.
Les investisseurs considèrent généralement les niveaux de support et de résistance comme importants, les haussiers ouvrant généralement des transactions d'achat à partir du support et les baissiers ouvrant des transactions de vente à partir de la résistance. En revanche, lorsque le niveau de support ou de résistance casse, la position est inversée : le support devient résistance, et vice versa. Dans la théorie du Dow, lorsqu'un niveau de swing à court terme franchit, les niveaux S/R inversent leurs positions, mais cela n'est considéré que comme une partie du trading support-résistance.
En conséquence, les investisseurs devraient ajouter d’autres éléments à leurs graphiques pour augmenter la probabilité de négociation. La théorie du Dow est toujours valable et efficace sur le marché des crypto-monnaies lorsque vous ajoutez des outils tels que la moyenne mobile, le MACD, l'oscillateur stochastique ou même le VWAP pour un trading plus efficace. Si plusieurs indicateurs montrent la même direction, le prix est plus susceptible de suivre la même direction.
L’essentiel de la théorie du Dow
Nous espérons que ce guide vous aidera à comprendre ce qu’est la théorie Dow et en quoi elle est pertinente pour le marché de la cryptographie. La principale mise en garde concernant l’utilisation de la théorie du Dow pour le swing trade ou le day trading sur les marchés des cryptomonnaies est d’inclure une corrélation avec d’autres indices. Le marché des crypto-monnaies est très nouveau, il suit l’offre et la demande pures via la technologie blockchain. Les investisseurs peuvent transférer leurs fonds sans aucun intermédiaire. Ce concept est nouveau et rend souvent difficile la corrélation de plusieurs indices. Cependant, les investisseurs peuvent regrouper les actions de prix d’actifs similaires comme Bitcoin et Ethereum pour identifier le sentiment actuel du marché.
Même si les traders de crypto-monnaie comprennent comment appliquer la théorie de Dow, un plan de trading solide est toujours nécessaire. Le marché des cryptomonnaies est volatil et a encore du mal à répondre aux exigences des régulateurs. Les investisseurs feraient donc bien de rester sceptiques, même s’ils injectent de l’argent dans ce secteur avec des règles de gestion appropriées.