HUMA × Kamino Analyse du mécanisme de prêt circulaire
Hier, @Huma Finance 🟣 🟣 a annoncé une collaboration avec Kamino, lançant la fonctionnalité de prêt circulaire. En termes simples, cela signifie que vous pouvez utiliser les $PST que vous avez comme garantie pour emprunter des USDC sur Kamino, puis réinvestir les fonds empruntés dans HUMA pour obtenir plus de $PST, puis re-garantir et ré-emprunter... formant un cycle de "rendement amplifié".
Alors, qui est ce mécanisme le plus adapté ? Je pense qu'il y a principalement deux types de personnes :
Celles qui ont des $PST non verrouillés et qui veulent amplifier davantage leurs rendements ;
Celles qui souhaitent participer à #humafinace dépôts, mais qui ne veulent pas verrouiller leurs fonds sur une longue période, espérant une utilisation plus flexible de leurs capitaux.
Exemple de processus :
Prenons un exemple avec 100 USDC pour voir la situation des rendements :
Déposez 100 USDC dans HUMA (sans période de verrouillage), obtenez l'équivalent de 100 dollars en $PST.
Déposez les $PST dans Kamino comme garantie, empruntez des USDC à un LTV de 80 % ;
Puis utilisez les USDC empruntés pour revenir à HUMA, échanger contre plus de $PST, et continuer à garantir et emprunter.
En théorie, il est possible d'amplifier les fonds d'environ 4 fois, mais en tenant compte des risques de liquidation et des coûts de Gas, il est raisonnable de faire environ 4 cycles en pratique.
Estimation des rendements :
Selon les multiples de cycle et la situation de LTV, ce mécanisme pourrait apporter :
Un rendement annualisé du capital d'environ +10 % ;
Les rendements amplifiés passant de 1,99 fois à près de 10 fois ;
Un niveau de rendement proche du modèle de verrouillage classique de 6 mois, mais avec une utilisation des fonds plus flexible.
Le cœur de ce prêt circulaire est d'utiliser le même capital plusieurs fois pour participer aux dépôts et aux garanties, permettant à l'actif de "travailler à plusieurs reprises". Bien sûr, comme avec toutes les stratégies de levier, il est important de prendre en compte les risques, y compris la ligne de liquidation, la volatilité des prix et les coûts de Gas.
#HumaFinance
Hier, @Huma Finance 🟣 🟣 a annoncé une collaboration avec Kamino, lançant la fonctionnalité de prêt circulaire. En termes simples, cela signifie que vous pouvez utiliser les $PST que vous avez comme garantie pour emprunter des USDC sur Kamino, puis réinvestir les fonds empruntés dans HUMA pour obtenir plus de $PST, puis re-garantir et ré-emprunter... formant un cycle de "rendement amplifié".
Alors, qui est ce mécanisme le plus adapté ? Je pense qu'il y a principalement deux types de personnes :
Celles qui ont des $PST non verrouillés et qui veulent amplifier davantage leurs rendements ;
Celles qui souhaitent participer à #humafinace dépôts, mais qui ne veulent pas verrouiller leurs fonds sur une longue période, espérant une utilisation plus flexible de leurs capitaux.
Exemple de processus :
Prenons un exemple avec 100 USDC pour voir la situation des rendements :
Déposez 100 USDC dans HUMA (sans période de verrouillage), obtenez l'équivalent de 100 dollars en $PST.
Déposez les $PST dans Kamino comme garantie, empruntez des USDC à un LTV de 80 % ;
Puis utilisez les USDC empruntés pour revenir à HUMA, échanger contre plus de $PST, et continuer à garantir et emprunter.
En théorie, il est possible d'amplifier les fonds d'environ 4 fois, mais en tenant compte des risques de liquidation et des coûts de Gas, il est raisonnable de faire environ 4 cycles en pratique.
Estimation des rendements :
Selon les multiples de cycle et la situation de LTV, ce mécanisme pourrait apporter :
Un rendement annualisé du capital d'environ +10 % ;
Les rendements amplifiés passant de 1,99 fois à près de 10 fois ;
Un niveau de rendement proche du modèle de verrouillage classique de 6 mois, mais avec une utilisation des fonds plus flexible.
Le cœur de ce prêt circulaire est d'utiliser le même capital plusieurs fois pour participer aux dépôts et aux garanties, permettant à l'actif de "travailler à plusieurs reprises". Bien sûr, comme avec toutes les stratégies de levier, il est important de prendre en compte les risques, y compris la ligne de liquidation, la volatilité des prix et les coûts de Gas.
#HumaFinance
