Titre original : Il a construit la fabrique de Memecoin Pump.Fun. A-t-il gagné une petite fortune en vendant ses propres shitcoins adolescent ?
Auteur original : Joel Khalili, Wired
Traduction de l'original : BlockBeats
Note de l'éditeur : La très attendue cryptomonnaie de la plateforme pump.fun, PUMP, a été lancée le 15 juillet, atteignant un pic autour de 0,007 USD, avant de commencer une chute continue. Le prix de lancement public de 0,004 USD n'a pas pu stopper la tendance baissière, et aujourd'hui PUMP a même chuté en dessous de 0,003 USD, portant un coup dur à la confiance des investisseurs envers PUMP. Bien que la vente publique de PUMP interdise explicitement la participation des utilisateurs américains, cela n'empêche pas les joueurs de memes américains de subir des pertes dans des transactions de memes. Le célèbre cabinet d'avocats Burwick Law, qui a lancé plusieurs actions en justice concernant l'investissement dans les cryptomonnaies, a annoncé hier élargir le champ de ses poursuites contre la plateforme Pump, en ajoutant la Solana Foundation, Solana Labs et Jito à la liste des défendeurs.
De plus, l'« âge moyen » des membres de l'équipe Pump.fun est également devenu un sujet de discussion animé dans la communauté des cryptomonnaies. Selon des rapports antérieurs du New York Times, Pump.fun est basé à Londres, au Royaume-Uni, et est dirigé par trois entrepreneurs d'une vingtaine d'années : Noah Tweedale, Alon Cohen et Dylan Kerler. Les trois ont enregistré une société physique, la Baton Corporation, dont Noah Tweedale est le PDG, et ils sont tous les trois directeurs de l'entreprise. Ils se sont rencontrés à Oxford, au Royaume-Uni, et ont plusieurs années d'expérience dans le trading de Dogecoin et autres monnaies mèmes.
Ceci est un article de WIRED de ce mois d'avril, ou cela peut aider les lecteurs à mieux comprendre la plateforme Pump.fun et les personnes derrière.
Pump.Fun, la plus grande usine de Memecoin au monde, permet à quiconque de créer sa propre cryptomonnaie. Cependant, plusieurs années avant le lancement de cette plateforme, une personne portant le même nom que le co-fondateur Dylan Kerler avait déjà gagné un petit montant en émettant et en vendant ses propres jetons.
Selon une enquête de WIRED, un individu nommé Dylan Kerler a émis huit jetons en 2017. À l'époque, le co-fondateur de Pump.Fun, Dylan Kerler, n'avait que 16 ans. Deux des jetons - eBitcoinCash et EthereumCash - avaient attiré l'attention sur les forums de cryptomonnaie, avant de s'effondrer, les investisseurs accusant le développeur d'avoir orchestré un Rug Pull.
Selon une analyse de la société de sécurité blockchain CertiK, ce développeur utilisant le nom Dylan Kerler a gagné jusqu'à 75 000 USD en cryptomonnaie grâce à la vente d'eBitcoinCash et d'EthereumCash en 2017 - selon le prix d'aujourd'hui, cette partie de ses actifs pourrait valoir 400 000 USD.
« Après avoir attendu que la part de marché et les prix augmentent, ils ont rapidement encaissé. » déclare Wang Tielei, directeur de la sécurité chez CertiK, « Nous soupçonnons fortement qu'EthereumCash a été conçu comme un outil pour un Rug Pull. »
Selon ses co-fondateurs, la signification de l'existence de Pump.Fun réside dans la standardisation du processus d'émission de jetons pour protéger les investisseurs contre les acteurs immoraux. Cependant, des preuves indiquent que Dylan Kerler était à l'origine le type de développeur que la plateforme tentait de prévenir.
À l'heure actuelle, ni Pump.Fun ni Dylan Kerler n'ont répondu à plusieurs demandes de commentaires.
L'essor de Pump.Fun et son fondateur mystérieux
Pump.Fun a été fondée en janvier 2024 par trois entrepreneurs d'une vingtaine d'années : Noah Tweedale, Alon Cohen et Dylan Kerler. La plateforme est rapidement devenue le lieu de choix pour l'incubation et le commerce de Memecoin.
Ces cryptomonnaies sont extrêmement volatiles et sont principalement destinées à la spéculation. Selon des statistiques tierces, en seulement 15 mois, Pump.Fun a généré plus de 600 millions USD grâce à des frais de transaction de 1%.
Les trois co-fondateurs révèlent rarement leur identité, leur emplacement ou la structure de leur entreprise. Tweedale a dit à WIRED l'année dernière que cette anonymat était motivé par des préoccupations de « sécurité personnelle », de peur que les énormes actifs cryptographiques gérés par Pump.Fun ne provoquent des demandes de rançon ou des attaques.
Parmi les trois, les informations publiques concernant Kerler sont les plus rares. Les documents de Companies House, le registre des sociétés britannique, le listent comme directeur, mais il n'a presque aucun lien public avec Pump.Fun. Tweedale a déclaré à WIRED que Kerler était responsable de la direction de l'équipe de développement pour écrire le code et itérer les fonctionnalités de la plateforme. En dehors d'un compte X (anciennement Twitter) nommé @outdoteth, Kerler a presque disparu des radars.
Cependant, une série d'« indices numériques » laissés sur des coins comme GitHub, YouTube, LinkedIn et Medium a toujours associé ce nom aux supposés Rug Pulls d'eBitcoinCash et d'EthereumCash.
Empreinte numérique : retracer la promotion précoce des jetons
En 2017, les jetons eBitcoinCash et EthereumCash ont été initialement promus par deux comptes sur le forum de cryptomonnaie BitcoinTalk : DOMAINBROKER et ninjagod, qui appartiennent tous deux à un même utilisateur. Selon un message sur le forum, après que le compte DOMAINBROKER a « apparemment été piraté », cet utilisateur a commencé à utiliser l'identité de ninjagod pour communiquer avec les investisseurs.
Dans un post promotionnel pour eBitcoinCash, DOMAINBROKER a fourni une adresse e-mail contenant le nom de Dylan Kerler, la qualifiant de « e-mail personnel » ; tandis que dans un autre sujet lancé par ninjagod sur EthereumCash, plusieurs utilisateurs du forum ont directement désigné Dylan Kerler comme le développeur du projet.
Parallèlement, plusieurs indices montrent que le co-fondateur de Pump.Fun, Dylan Kerler, et les développeurs responsables d'eBitcoinCash et d'EthereumCash étaient localisés dans la même région - ce dernier ayant déclaré dans un ancien groupe Telegram qu'il se trouvait à Brighton, au Royaume-Uni.
Les dossiers d'enregistrement des électeurs examinés par WIRED montrent que Kerler était encore enregistré à une adresse dans la région de Brighton-Hove au Royaume-Uni en 2024. Lorsque le journaliste s'est rendu à cette adresse le 15 avril, un résident qui a répondu à l'interphone a refusé de révéler son identité, mais a indiqué que Kerler « n'habitait plus ici », ce qui corrobore l'exactitude de l'enregistrement des électeurs.
Les documents d'enregistrement d'entreprise montrent qu'une société physique affiliée à Pump.Fun était enregistrée à la même adresse que celle située à Brighton et Hove. Cette adresse est également partagée par deux autres sociétés, toutes deux déclarant Kee Fatt Phoon, âgé de 62 ans, comme directeur. De plus, Phoon est également enregistré comme électeur à cette adresse.
Alias et liens : Dylan Kerler ou Dylan Phoon ?
Dylan Kerler semble avoir utilisé le pseudonyme « Dylan Phoon », ce nom de famille étant identique à celui de Kee Fatt Phoon, laissant penser qu'il pourrait y avoir un lien de parenté.
Récemment, un compte GitHub utilisant le pseudonyme « outdoteth » a conservé un ancien dépôt de code qui contenait une adresse e-mail Gmail portant le nom de Dylan Phoon ; l'avatar utilisé sur cette adresse apparaît également sur un compte Medium nommé DylanKerler1 et sur des comptes LinkedIn et YouTube sous le nom de Dylan Phoon.
Le compte YouTube mentionné ci-dessus a téléchargé une vidéo sur la cryptomonnaie Skycoin. Bien que le projet ait été créé par d'autres, son logo a également été vu sur le compte BitcoinTalk de ninjagod, ce qui peut être considéré comme un indice indirect que les deux proviennent de la même personne.
Un autre compte YouTube nommé @dylankerler4130 a publié une vidéo sur le projet « Equis », qui se présente comme « une transformation radicale de l'industrie du jeu ». Equis a également été promu par ninjagod sur BitcoinTalk, et son code est identique à celui d'eBitcoinCash et d'EthereumCash. (Le projet n'a pas suscité d'intérêt chez les investisseurs sur le forum.)
En résumé, les deux noms utilisés par le co-fondateur de Pump.Fun - Dylan Kerler et Dylan Phoon - peuvent être retracés à des comptes qui ont promu EthereumCash et eBitcoinCash sur BitcoinTalk.
La bulle IC0 et le modèle Rug Pull précoce
eBitcoinCash et EthereumCash ont tous deux été lancés pendant le pic de la frénésie IC0 par un développeur utilisant le nom de Dylan Kerler. À cette époque, des centaines de projets de jetons avaient collecté des milliards de dollars de fonds par le biais de modèles IC0. Les IC0 étaient populaires parmi les startups cryptographiques car elles n'impliquaient pas de dilution des actions.
Réaliser un IC0 implique généralement trois étapes : déployer un contrat sur le réseau Ethereum pour frapper des jetons, exposer la vision du projet sur le site officiel, et lever des fonds. Wang déclare : « Beaucoup de projets ne sont rien d'autre qu'un livre blanc et un site Web avec un compte à rebours - la barrière d'entrée est extrêmement basse. »
Les analystes notent que bien que certains projets financés par IC0 (comme Ethereum) soient encore en activité, la plupart des IC0 étaient manipulés, exagérés, voire complètement frauduleux, ce qui a finalement conduit à un resserrement réglementaire. De nombreux développeurs exagèrent l'utilisation des projets, manipulent les prix pour créer de l'excitation, et même inventent des taux de rendement.
« Les développeurs vendent ardemment le fantasme de rendements élevés, » déclare Nicolai Søndergaard, analyste de recherche chez la société d'analyse blockchain Nansen, « c'est précisément la source de la psychologie FOMO. »
L'agitation autour de la bulle IC0 a conduit de nombreux investisseurs crédules à poursuivre des profits sans mener de diligence raisonnable, un phénomène similaire aux comportements d'investissement actuels dans les cryptomonnaies douteuses. « La frénésie des memes et les IC0 partagent de nombreuses similitudes, » note Søndergaard, « vendre une histoire au grand public est très facile, puis récolter rapidement. »
La frénésie et l'effondrement d'EthereumCash
Un développeur se faisant appeler Dylan Kerler a commencé à promouvoir son jeton le plus populaire - EthereumCash - au début d'octobre 2017.
Le développeur a suivi le scénario standard précédent : créer un jeton sur Ethereum, construire un site Web, et faire de la publicité sur BitcoinTalk, Twitter et Telegram. Pour créer de l'excitation, ils ont distribué des jetons gratuitement via ce qu'on appelle des « airdrops » et ont promis de publier un livre blanc. À l'époque, un livre blanc était considéré comme un symbole de légitimité, pouvant faire monter les prix.
Søndergaard note : « La publication d'un livre blanc peut considérablement augmenter l'attrait. Même simplement promettre de le publier est suffisant pour susciter l'émotion du marché. »
Une capture d'écran d'un site Web supprimé du projet, circulant sur Telegram, révélait comment il se faisait de la publicité auprès des investisseurs potentiels. La page affirmait : « Nous nous engageons à rendre la transition de la monnaie fiduciaire vers la cryptomonnaie aussi fluide que possible, tout en maintenant une ambiance d'intégrité et de haut niveau (les erreurs de rédaction de l'original sont conservées). » En bas de la page, une image d'une carte bancaire EthereumCash, censée être utilisée pour des achats physiques, était également affichée.
Un formulaire obtenu par WIRED montre qu'en quelques jours, des centaines de personnes se sont inscrites pour participer à l'airdrop d'EthereumCash. Pendant ce temps, les discussions sur le forum BitcoinTalk étaient animées. Un utilisateur a écrit : « Diffusons le message, faisons en sorte que plus de gens prennent conscience de ce jeton exceptionnel. » Au 19 octobre, la capitalisation boursière d'EthereumCash avait grimpé à environ 1,3 million USD.
Mais alors que les investisseurs précoces étaient pleins d'espoir, le développeur nommé Dylan Kerler a commencé à vendre discrètement.
Une analyse de CertiK montre que Dylan Kerler a distribué des millions d'EthereumCash à des portefeuilles sous son contrôle quelques jours après la création du jeton. Un des portefeuilles, commençant par 0x7f3E2, a ensuite été utilisé pour vendre massivement des jetons sur le marché.
Entre le 19 et le 21 octobre, 0x7f3E2 a vendu plusieurs centaines de lots d'EthereumCash sur la plateforme d'échange peer-to-peer EtherDelta. Ces ventes coïncidaient avec une chute catastrophique du prix de cet actif, qui a chuté de 87,9%.
Sur Telegram et BitcoinTalk, la panique a commencé à se répandre. Un utilisateur, probablement pour trouver un peu d'amusement, a commencé à surnommer le jeton « ECRASH ». D'autres ont accusé le développeur d'être entièrement responsable. Un autre utilisateur de Telegram qui avait participé à l'airdrop d'EthereumCash a dit à WIRED : « Tout le monde est en colère. » « Je pense que c'est la première fois que je fais face à un Rug Pull. »
Le livre blanc très attendu n'a jamais vu le jour, et finalement, le développeur nommé Dylan Kerler a disparu des posts de BitcoinTalk et des groupes Telegram. Quelques jours auparavant, il avait écrit : « Je peux vous assurer que le projet progresse bien. »
Les 20 et 21 octobre, le portefeuille de ce développeur a retiré un total de 240 Ether (ETH) de la plateforme d'échange EtherDelta - d'une valeur d'environ 75 000 USD à l'époque. Après chaque retrait, ces ETH ont été immédiatement transférés dans une autre adresse de portefeuille (0xc8ae1), puis dispersés dans trois portefeuilles : 0x7EAbb, 0x31728 et 0x952F3. Finalement, ces ETH ont été transférés vers des comptes sur des plateformes d'échange centralisées telles que Binance, Bity et l'ancienne Cryptopia - ces plateformes étant généralement utilisées pour échanger des cryptomonnaies contre des monnaies fiduciaires.
WIRED a identifié au moins 20 portefeuilles utilisés par un développeur se faisant appeler Dylan Kerler. Ces portefeuilles ont été utilisés pour émettre, distribuer ou vendre eBitcoinCash et EthereumCash, ou pour transférer les revenus connexes vers des plateformes d'échange centralisées.
« L'effet de ce traitement en couches est de masquer les traces de flux de fonds, » dit Søndergaard, « si vous n'avez rien à cacher, il n'est en fait pas nécessaire de le faire. C'est en soi très suspect. »
Bien que certains investisseurs gardent encore des illusions quant à son retour - le 24 octobre, quelqu'un plaisantait en disant « Je sens l'odeur du livre blanc » - tous les signes indiquent déjà la conclusion finale.
Dans un post sur BitcoinTalk au début d'octobre, un développeur a écrit : « Cela ressemblera à un Pump and Dump, un cycle de hausse suivi de ventes, les investisseurs précoces peuvent récupérer leurs coûts. » « Je suis désolé d'être aussi direct, mais c'est la vérité. »
Plus rapide que la création de richesse, c'est l'oubli
Jusqu'à présent, la frénésie de Pump.Fun n'a pas ralenti. Selon des statistiques tierces, la plateforme génère jusqu'à 1 million USD de revenus par jour. Les fortunes des fondateurs ont considérablement augmenté, les éloignant de l'eBitcoinCash et de l'EthereumCash d'antan. Et alors que cette « machine à créer de la richesse » continue de fonctionner, les Rug Pulls, qui trahissent l'intention initiale, se poursuivent, presque sans être remarqués.
En novembre dernier, un adolescent a lancé un live sur Pump.Fun, créant et vendant un jeton en quelques minutes, gagnant 30 000 USD. Il criait « Holy fuck! Holy fuck! » tout en levant les doigts du milieu vers la caméra - ce moment pourrait bien être la véritable note de bas de page de cette époque.
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