Vers 2140, il n'y aura plus de nouveaux Bitcoins émis sur le marché. Tous les 21 millions de Bitcoins auront été distribués, ce qui signifie que les mineurs de Bitcoin ne pourront être rémunérés que par des frais de transaction. Les critiques soutiennent que les frais de transaction seuls ne suffisent pas à maintenir la sécurité du réseau Bitcoin.
Points clés
Après 2140, les subventions de bloc n'existeront plus. Les mineurs de Bitcoin seront cruciaux pour traiter les transactions et garantir la sécurité du réseau, et à ce moment-là, ils ne seront rémunérés que par les frais de transaction payés par les utilisateurs.
La réduction progressive des coûts de minage remet en question la sécurité à long terme du Bitcoin, car les frais de minage agissent comme le "budget de sécurité" du réseau Bitcoin.
La réduction du budget de sécurité pourrait exposer le réseau Bitcoin au risque d'attaque à 51 % et/ou entraîner une centralisation accrue du réseau.
Les haussiers estiment que l'augmentation de la valeur de l'actif Bitcoin et la hausse future de la demande de blocs rendront le marché, qui ne perçoit que des frais de transaction, économiquement viable pour les mineurs de Bitcoin.
L'avenir du Bitcoin est-il voué à l'échec ?
La caractéristique la plus célèbre du Bitcoin est sa rareté, ce qui lui a valu le titre de "l'or numérique". Pour assurer la rareté, la récompense versée aux mineurs de Bitcoin diminue progressivement tous les quatre ans par le biais de la "réduction de moitié du Bitcoin". Mais ce mécanisme présente un défi sévère à long terme.
Les principales incitations pour les mineurs de Bitcoin : la récompense de nouveaux Bitcoins générés, appelée subvention de bloc, disparaîtra complètement vers 2140 via le mécanisme de réduction de moitié du Bitcoin mentionné ci-dessus. La subvention de bloc agit essentiellement comme le budget de sécurité du Bitcoin, payé aux mineurs pour garantir la sécurité du réseau Bitcoin. Cela soulève une question :
Les incitations restantes en frais de transaction sont-elles suffisantes pour garantir la sécurité du réseau ?
Comprendre le modèle d'incitation du Bitcoin
Pour comprendre les défis de l'ère post-subvention, il est nécessaire d'examiner le mécanisme d'incitation actuel qui sécurise le réseau Bitcoin. Toutes les dix minutes, un mineur vérifie un nouveau bloc de transactions et reçoit une récompense de bloc, qui se compose de deux parties.
Subvention de bloc : il s'agit du nombre de nouveaux Bitcoins générés qui est prédéterminé. Lorsque le Bitcoin a été lancé, la subvention par bloc était de 50 Bitcoins. Elle est réduite de moitié tous les quatre ans, cet événement est appelé "réduction de moitié du Bitcoin". Ce mécanisme distribue 21 millions de Bitcoins sur plusieurs décennies et constitue jusqu'à présent la principale source de revenus pour les mineurs.
Frais de transaction : ce sont les frais inclus par les utilisateurs dans les transactions pour inciter les mineurs à les ajouter au bloc. Vous pouvez les considérer comme un "pourboire" supplémentaire versé aux mineurs de Bitcoin pour aider ceux qui souhaitent garantir que les transactions sont effectuées sans problème, créant ainsi un environnement de marché concurrentiel. Au moment de la rédaction, les frais de transaction moyens du Bitcoin s'élevaient à 1,30 $ par transaction.
Réduction de moitié du Bitcoin : diminution du taux d'émission
Chaque réduction de moitié du Bitcoin est un test d'efficacité cyclique pour l'industrie minière, car chaque réduction de moitié réduit effectivement les revenus des mineurs de moitié. Cela garantit que seuls les mineurs les plus efficaces peuvent réaliser des bénéfices, tandis que les moins efficaces pourraient fermer. Cependant, un effet négatif potentiel est que cela pourrait temporairement entraîner une baisse de la puissance de calcul du réseau dans son ensemble.
La puissance de calcul du réseau Bitcoin est la capacité de calcul totale utilisée pour sécuriser le réseau Bitcoin, et lorsque les mineurs de Bitcoin cessent de travailler, la puissance de calcul diminue. La réduction de la puissance de calcul du réseau signifie que le réseau Bitcoin est plus vulnérable à des attaques réseau telles que les attaques à 51 % (c'est-à-dire qu'une entité unique contrôle suffisamment de puissance de calcul pour perturber la blockchain).
Source de l'image : CoinGecko
Récompense des blocs Bitcoin en 2025
Pour illustrer davantage l'importance des subventions de bloc Bitcoin pour les mineurs, voici un aperçu des récompenses obtenues pour avoir réussi à miner un bloc Bitcoin.
Selon les données sur les frais de transaction de la blockchain, en juillet 2025, chaque nouveau bloc Bitcoin contiendra environ 0,025 Bitcoin de frais de transaction. Au 1er avril 2024, la subvention de bloc sera de 3,125 Bitcoins.
En résumé, "salaire" d'un mineur pour avoir miné un bloc :
Récompense garantie (nouveaux Bitcoins générés) : 3,125 Bitcoins
Pourboire supplémentaire (provenant des frais de transaction) : environ 0,025 Bitcoins
Revenu total par bloc : environ 3,15 Bitcoins.
Le "pourboire" dans les frais de transaction ne représente qu'une très petite partie du revenu total des mineurs, ce qui signifie que dans un marché reposant uniquement sur les frais de transaction, il est presque certain que les mineurs ne réaliseront pas de profits.
Discussion sur la viabilité économique du Bitcoin à l'ère post-subvention
S'appuyer uniquement sur les frais de transaction Bitcoin n'est pas suffisant pour garantir la sécurité du réseau Bitcoin dans le marché actuel. Cependant, les haussiers estiment qu'à l'horizon 2140, la demande fera grimper les frais de transaction à des niveaux bien supérieurs à ceux actuels, tandis que les baissiers prévoient une crise. Ci-dessous, nous explorerons les principaux arguments de chaque point de vue.
Source de l'image : CoinGecko
Argument pessimiste : réduction du budget de sécurité
La base du pessimisme est simple : la tendance historique des frais de transaction n'indique pas une augmentation suffisante pour compenser la réduction des subventions. Les critiques craignent que chaque réduction de moitié réduise le budget de sécurité, diminuant ainsi la sécurité du réseau.
Argument optimiste : un marché des frais robuste
Les optimistes estiment que le Bitcoin sera soutenu par sa valeur d'actif en constante augmentation et par la demande croissante de blocs. Tout d'abord, avec l'aide de la conception déflationniste du Bitcoin, le réseau se développera en une classe d'actifs d'une valeur de plusieurs trillions de dollars, de sorte qu'une petite proportion des frais de transaction du Bitcoin apportera à l'avenir des revenus considérables aux mineurs.
Deuxièmement, la demande pour l'espace de bloc lui-même connaîtra une croissance fondamentale, qui pourrait se manifester sous la forme de règlements d'institutions de taille importante, de solutions d'évolutivité de couche 2 (Layer 2 rollups) ou de certaines innovations encore non découvertes. En fin de compte, ces facteurs augmenteront les frais de transaction, les rendant économiquement viables à l'avenir.
Risques potentiels de réduction du budget de sécurité
La diminution du budget de sécurité pourrait entraîner la fermeture massive de mineurs de Bitcoin, ce qui réduirait la puissance de calcul totale du réseau Bitcoin, engendrant une série de risques potentiels et mettant la sécurité du réseau sous pression.
Attaque à 51 %
La menace la plus préoccupante est l'attaque à 51 %, où une entité contrôlant plus de la moitié de la puissance de calcul du réseau peut inverser des transactions (double dépense) ou censurer le réseau. Le budget de sécurité est une ligne de défense principale ; plus le budget est élevé, plus la puissance de calcul soutenue est importante, et plus le coût de l'attaque est élevé. Aujourd'hui, pour un agent économique rationnel, le coût de lancer une telle attaque est prohibitif, car cela pourrait entraîner un effondrement du prix du Bitcoin, réduisant ainsi la valeur de l'équipement matériel de l'attaquant. Cependant, pour des raisons géopolitiques, des acteurs de niveau national pourraient être prêts à supporter une telle perte pour nuire au réseau. À mesure que le budget de sécurité diminue, le coût de l'attaque diminue, augmentant ainsi la probabilité de cette menace à long terme.
Fluctuation de la puissance de calcul
Un risque plus direct est l'abandon des mineurs, c'est-à-dire que en raison de la réduction de moitié du Bitcoin entraînant une baisse des revenus, de nombreux mineurs ferment leurs machines, entraînant une chute brutale de la puissance de calcul. Bien que les ajustements de difficulté corrigent cela, le retrait rapide des mineurs pourrait créer une période de vulnérabilité à court terme.
Innovation Bitcoin comme solution
La communauté Bitcoin développe activement des solutions pour favoriser l'adoption du réseau et atténuer les risques liés à la diminution progressive du budget de sécurité du Bitcoin. Voici quelques-unes de ces solutions.
Solutions Layer2
Une solution pour résoudre la capacité limitée de la chaîne Bitcoin est la blockchain L2. L2 est une sous-blockchain construite à l'intérieur de la blockchain principale (ici, la Bitcoin) qui déplace les transactions de la blockchain principale vers ces L2 pour augmenter la vitesse des transactions et réduire les coûts.
Des solutions L2 comme le Lightning Network permettent d'utiliser Bitcoin pour des transactions quotidiennes, ce qui a déjà été adopté dans une certaine mesure au Vietnam. La communauté Bitcoin du Vietnam, "Bitcoin Saigon", collabore régulièrement avec des commerçants locaux, des cafés et des marchés pour promouvoir et soutenir l'utilisation des paiements Bitcoin soutenus par le Lightning Network. Si les solutions L2 réussissent, cela propulsera le réseau Bitcoin d'applications spécialisées vers des applications quotidiennes, augmentant ainsi les frais de transaction du réseau principal du Bitcoin.
Runes Bitcoin
Les Runes, qui sont devenues tendance en 2024, sont une norme de jeton qui exploite le modèle UTXO de Bitcoin (c'est-à-dire que le solde d'un portefeuille est composé de Bitcoins non dépensés d'un seul bloc, comme les jetons et les billets dans un portefeuille) ainsi que le code d'opération OP_RETURN (une fonctionnalité qui permet d'incorporer une petite quantité de données dans les transactions Bitcoin, similaire à la case des mémos sur un chèque). Les Runes ont rendu possible la création de mèmes et de jetons communautaires sur la blockchain Bitcoin. À son apogée, les Runes ont propulsé les frais de transaction moyens du Bitcoin à un niveau record de 127 $ par transaction. Bien que l'intérêt du marché pour les Runes ait diminué, cette innovation démontre que de nouvelles applications peuvent potentiellement faire grimper les frais de transaction du Bitcoin, ouvrant la voie à une économie Bitcoin soutenue uniquement par des frais à l'avenir.
Expérience utilisateur future
Pour les utilisateurs ordinaires, l'interaction avec Bitcoin pourrait être une expérience multi-niveaux. L'envoi de transactions directement sur la première couche devrait devenir coûteux, réservé uniquement aux gros transferts. Pour les transactions quotidiennes, les utilisateurs interagiront presque certainement avec Bitcoin via des solutions L2 comme le Lightning Network, qui offre une expérience instantanée et à faible coût, ou en utilisant des Bitcoins emballés (Wrapped Bitcoin). Ce changement signifie que l'expérience utilisateur pour les paiements de faible montant restera viable, mais sera réalisée sur des couches technologiques différentes de la blockchain principale.
Perspectives à long terme des investisseurs
Pour les investisseurs, la fin des subventions de bloc a créé un conflit clé entre deux propriétés fondamentales du Bitcoin (rareté et sécurité). Les investisseurs sont attirés par l'offre fixe de Bitcoin, mais ils doivent maintenant faire face à la réalité que la sécurité du réseau est dynamique et dépendra du marché futur des frais de transaction. Si le réseau soutenant cet actif rare est perçu comme vulnérable, sa valeur à long terme est mise en doute. En fin de compte, la valeur du Bitcoin ne provient pas seulement de ses caractéristiques techniques, mais également de la confiance collective du marché dans sa capacité à rester sécurisé.
Conclusion
Le jour où le dernier nouveau Bitcoin sera miné ne signifiera pas la fin du Bitcoin, mais plutôt le début de son ultime épreuve. La fin des subventions de bloc est l'état final anticipé du protocole, et l'écosystème a plus d'un siècle pour s'adapter à ce défi. La sécurité à long terme du Bitcoin sera déterminée par l'interaction complexe de multiples forces : l'innovation technologique des solutions L2, l'évolution économique du marché des frais de transaction et le consensus social autour du Bitcoin en tant que couche de règlement mondial.
Notez que cet article discute des préoccupations potentielles concernant l'avenir lointain du Bitcoin, étant donné qu'il y a un intervalle de temps d'un siècle entre maintenant et 2140, son contenu est hautement spéculatif.
Cet article est publié avec l'autorisation de : (PANews)
Titre original : (Que se passe-t-il lorsque tous les 21 millions de Bitcoins sont minés ?)
Auteur original : Loke Choon Khei, CoinGecko
Traduction : Felix, PANews
L'article "Que se passe-t-il lorsque tous les Bitcoins sont minés ? Les frais de transaction sur la chaîne peuvent-ils soutenir l'ensemble de l'écosystème ?" a été publié pour la première fois sur "Crypto City"