La récente hausse des prix du Bitcoin (BTC), de 16 500 $ à 25 000 $, peut être attribuée à une courte compression du marché à terme et aux récentes améliorations macroéconomiques. Cependant, même si les prix ont augmenté, les données suggèrent que de nombreux acheteurs intéressés (y compris les baleines) ont été laissés de côté.
Le récent rallye à 25 000 $ partage de nombreuses similitudes avec le rallye du marché baissier de 2019, qui a vu une hausse de 330 % du prix du Bitcoin pour atteindre un sommet d'environ 14 000 $ par rapport au plus bas de novembre 2019 à 3 250 $. Récemment, la paire BTC/USD a augmenté de 60 % par rapport à son plus bas de novembre 2022.
Les indicateurs de la chaîne et du marché relatifs au rallye de 2019 envoient des signaux mitigés quant à la poursuite ou non du rallye du Bitcoin. Néanmoins, il y a de bonnes raisons de croire que le marché a atteint un tournant crucial où il peut soit se transformer en un véritable marché haussier, soit retomber dans une tendance baissière à long terme.
Examinons les cinq principaux indicateurs pour comprendre la dynamique actuelle des prix par rapport à la tendance haussière de 2019.
Bitcoin s'attaque aux niveaux de trading historiques
Le prix du Bitcoin a dépassé la moyenne mobile (MA) sur 200 jours à 19 600 $, ce qui pourrait encourager les traders de papier cherchant à ouvrir une position longue. Historiquement, cette mesure a agi comme une ligne pivot haussière-ourse, les cassures au-dessus étant haussières et vice versa.
BTC/USD reteste généralement la MA à 200 jours en cas de cassure, ce qui soulève la possibilité d'une correction vers 19 500 $. Cependant, ce n’était pas le cas en 2019, lorsque le prix a continué à augmenter sans recul vers la MA de 200 jours.
Graphique des prix quotidiens BTC/USD avec métrique MA sur 200 jours. Source : TradingView
Dans le même temps, les traders prêtent probablement attention à la moyenne mobile hebdomadaire sur 200 périodes à 25 100 $. Le prix du Bitcoin n’était jamais tombé en dessous de la MA hebdomadaire de 200 jusqu’en novembre 2022 et récupérer ce niveau pourrait encourager les acheteurs techniques à rejoindre le train en marche.
Cependant, jusqu'à ce qu'une cassure se produise, les traders pourraient continuer à rester à l'écart. Les taux de financement des contrats de swap perpétuels sont actuellement neutres, ce qui suggère que les traders attendent une confirmation.
Le trader de crypto Twitter, Immortal, a constaté que le marché n'est qu'à « mi-chemin » compte tenu de la durée du rallye actuel par rapport à celui de 2019. Le rallye de 2019 a duré 193 jours de bas en haut, alors que seulement 92 jours se sont écoulés depuis le en bas le 9 novembre 2023.
Comparaison du temps du bas vers le sommet local en 2019 et 2023. Source : Twitter
Immortal poursuit en disant que si la fractale de la chronologie de 2019 se vérifie en 2023, le BTC/USD pourrait atteindre 46 000 $ d'ici mars.
Un oscillateur du ratio d'offre de pièces stables est proche du sommet de 2019
L'oscillateur du ratio d'approvisionnement en pièces stables (SSR) de Bitcoin évalue le pouvoir d'achat du marché. L'indicateur mesure le rapport entre la capitalisation boursière de Bitcoin et l'offre de pièces stables. De faibles lectures sur l’oscillateur SSR indiquent un pouvoir d’achat plus élevé des pièces stables. À l’inverse, un pic dans la mesure indique des conditions de surachat.
La flambée des prix du Bitcoin en février 2023 a vu l'oscillateur SSR atteindre des niveaux jamais vus depuis 2019 et 2021. L'indicateur suggère que la tendance positive pourrait bientôt prendre fin. Il y a une légère chance d’une dernière poussée vers le niveau psychologique de 30 000 $.
Cependant, les données pourraient être prises avec précaution en raison de la répression réglementaire du stablecoin BUSD, qui a entraîné une baisse significative de son offre. Cela aurait pu fausser l’oscillateur SSR pour montrer des conditions de surachat.
L’oscillateur du ratio d’approvisionnement en pièces stables (SSR) de Bitcoin. Source : nœud de verre
L’une des plus grandes préoccupations face à la vague actuelle est l’absence d’achat de baleines. Contrairement à 2019, lorsque le nombre et les avoirs d'adresses BTC contenant plus de 1 000 BTC ont augmenté à mesure que le prix montait du bas et que les baleines se vendaient lors du rallye actuel. La divergence entre le nombre de baleines et le prix suscite des inquiétudes quant à la durabilité de la tendance positive.
Nombre d'adresses BTC avec un solde supérieur ou égal à 1 000. Source : nœud de verre
Les données mettent en évidence un point charnière crucial entre les taureaux et les ours
Les investisseurs ajoutent à leurs positions gagnantes lors des retraits dans une tendance haussière, ce qui est indiqué lorsque l'indicateur du ratio de profit dépensé (SOPR) reste supérieur à un. L’inverse se produit dans une tendance baissière où les baissiers dominent le marché en vendant lors des rallyes. Un croisement de la métrique au-dessus de 1 est un signal potentiel d’inversion de tendance.
La moyenne mobile sur 7 jours de Glassnode de l'indicateur SOPR ajusté montre que la tendance baissière s'est probablement inversée. L’indicateur est devenu haussier lorsque BTC a dépassé 20 800 $ en janvier 2023. La mesure a retesté le niveau de support pivot avec le prix du Bitcoin à 21 800 $, ce qui en fait un niveau de support crucial pour une tendance haussière soutenue.
MA sur 7 jours de l'indicateur SOPR ajusté de Bitcoin. Source : nœud de verre
De même, le prix a dépassé les niveaux d’achat moyens des détenteurs à court et à long terme, ce qui est un autre signal d’un renversement potentiel de tendance. Cela pourrait être le signe que le marché a atteint un tournant crucial alors que les oscillateurs en chaîne reviennent à l'équilibre.
Les mesures suggèrent également qu'une tendance haussière potentielle semble probable alors que le prix se maintient au-dessus du support à 21 800 $, 20 800 $ et 19 600 $.
Une clôture hebdomadaire au-dessus de 25 100 $ pourrait encourager les traders de produits dérivés et techniques à participer au rallye actuel, mais il existe certains signes avant-coureurs indiquant que le marché pourrait atteindre des conditions de surchauffe et une correction rapide vers des niveaux de support inférieurs ne peut être exclue.
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