Les prix au Japon explosent tandis que l'économie s'effondre, et le gouvernement a l'air de se débattre pour suivre. L'inflation bat des records, la croissance recule et les gens sont coincés entre les deux.
Selon des analystes de Bloomberg, le pays est officiellement tombé dans la stagflation, un mélange désagréable d'augmentation des coûts et de ralentissement de la production qui n'a pas frappé aussi durement depuis des décennies.
Le prix du riz a grimpé de 98,4 % d'une année sur l'autre en avril, la plus forte augmentation depuis 1971, après une hausse de 92,1 % le mois précédent. En même temps, les coûts de l'énergie ont augmenté de 9,3 %, après que les subventions gouvernementales pour le gaz et l'électricité ont été supprimées en mars.
L'inflation prend de la vitesse tandis que la croissance se contracte
L'indice des prix à la consommation, hors produits frais, a bondi de 3,5 % par rapport à l'année dernière, passant de 3,2 % en mars. C'est le cinquième mois consécutif que l'inflation reste au-dessus de 3 %. Mais alors que tout devient plus cher, l'économie se rétracte.
Le PIB du Japon a chuté de 0,7 % au premier trimestre de 2025, la première baisse depuis début 2024. Sur une base annualisée, l'économie a glissé de 0,3 %, selon des estimations médianes d'économistes.
Cette diapositive montre des fissures qui se sont formées même avant que les mesures tarifaires américaines ne soient pleinement mises en œuvre. Toru Adachi, un économiste, a déclaré : 'Le Japon connaît sa propre version de la stagflation. Les dépenses des consommateurs ne sont pas assez robustes pour soutenir une reprise modérée dans l'ensemble.' Et avec des chiffres comme ceux-ci, il n'y a pas encore de reprise en vue.
La pression touche aussi la politique. Le Premier ministre Shigeru Ishiba, qui est en fonction depuis octobre, voit ses taux d'approbation s'effondrer à de nouveaux creux.
La forte inflation a aggravé la situation pour lui alors qu'il se dirige vers les élections de la chambre haute cet été. Un mauvais chiffre économique ne fera que rapprocher le parti au pouvoir de la mise en place d'un nouveau paquet de relance, dont beaucoup chuchotent déjà à Tokyo.
Les négociations commerciales n'avancent pas aussi vite qu'elles le devraient
Pendant ce temps, les tarifs du président Donald Trump suscitent de sérieuses inquiétudes au Japon, et le soulagement ne semble pas proche. Le 9 mai, le secrétaire au commerce Howard Lutnick a déclaré que les accords avec le Japon et la Corée du Sud prendraient 'significativement plus de temps' que celui que Trump a conclu plus tôt ce mois-ci avec le Royaume-Uni.
‘Vous devez passer un temps énorme avec le Japon, la Corée du Sud. Ces accords ne vont pas être rapides’, a déclaré Howard dans une interview avec Bloomberg Television. Ses commentaires ont clairement indiqué que le Japon ne devrait pas s'attendre à une aide rapide alors qu'il est déjà bloqué à lutter contre la hausse des prix et la baisse de la production.
Howard a également évoqué l'Inde, disant que le pays s'est 'vraiment engagé' et pourrait être le prochain en ligne pour un accord. Mais ce ne sera pas facile. 'Quand vous parlez de l'Inde, il s'agit probablement de 7 000 lignes' de tarifs qui devraient être modifiées dans le cadre d'un accord possible. Il a ajouté : 'Cela prend juste du temps et du travail — alors donnez-nous une chance, ne poussez pas et ne vous précipitez pas.'
En ce moment, le Japon n'a pas de temps à perdre. Il fait face à une économie qui a déjà connu six contractions depuis 2021, tandis que les États-Unis n'en ont eu que deux durant la même période. Son taux de croissance potentiel, estimé à 0,6 % par le Cabinet Office, est le plus bas du G7. Cela signifie que même de petits chocs — comme la perte de subventions ou la confrontation avec des tarifs — peuvent plonger l'ensemble dans une spirale.
Seiji Shinke, un autre économiste, l'a dit franchement : 'Bien sûr, un risque majeur est créé par Trump, une personne. Donc, les perspectives pourraient changer radicalement s'il change d'avis. Mais il est difficile d'être optimiste concernant l'économie en ce moment et je ne peux pas nier la possibilité d'une récession.'
Il ne s'agit pas seulement du Japon. Certains analystes craignent maintenant que la stratégie tarifaire de Trump puisse déclencher un cycle de stagflation mondial, étouffant la croissance tout en faisant grimper les prix. Et le Japon, déjà plongé dedans, pourrait être le premier signe de ce qui est à venir ailleurs.
Howard, essayant de faire preuve d'optimisme, a déclaré que les accords initiaux conclus avec d'autres pays pourraient servir de modèles pour le reste. 'Nous essayons de montrer aux gens un cadre pour faire des affaires afin que nous puissions avancer beaucoup plus rapidement, n'est-ce pas ?' a-t-il dit.
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