Le 3 novembre, heure de Pékin, le 2 novembre 2022, heure de l'Est, la Réserve fédérale a annoncé une décision de hausse des taux d'intérêt de 75 points de base, ainsi qu'une conférence de presse de Powell après la réunion. Les actions et les obligations se sont entretuées et une hausse des taux d'intérêt. les attentes ont augmenté.

Une autre hausse des taux d'intérêt de 75 points de base en novembre était conforme aux attentes du marché, et le marché a interprété le procès-verbal de la réunion comme étant conciliant ;

Les conférences de presse de Powell ont versé de l'eau froide les unes après les autres, et le marché l'a interprété de manière belliciste.

Cet identifiant pense :

<1>."Lors de la détermination de l'ampleur des futures augmentations des taux d'intérêt, la Réserve fédérale prendra en compte l'impact cumulé du précédent resserrement de la politique monétaire et le décalage de l'impact de la politique monétaire sur l'activité économique, l'inflation, le développement financier, etc."

Cela implique que la Réserve fédérale doit non seulement lutter contre l’inflation, mais aussi empêcher un resserrement excessif, et qu’elle est plus déterminée à ralentir la hausse des taux d’intérêt.

<2> "Alors que le taux d'intérêt directeur est passé à 4 %, ce qui est plus important que la vitesse des augmentations des taux d'intérêt à l'avenir, c'est la hauteur et la durée des augmentations des taux d'intérêt "Étant donné que les données sur l'emploi et l'inflation sont toujours là." "Il est très prématuré d'envisager ou de discuter d'une pause dans les augmentations des taux d'intérêt maintenant."

Bien que la Réserve fédérale envisage de ralentir le rythme de la hausse des taux d'intérêt, la « ligne de front » pour relever les taux d'intérêt a été étirée. Le temps d'échange contre l'espace ne semble pas être une bonne chose pour les actifs à risque.

<3>."Un atterrissage en douceur de l'économie est encore possible, mais la fenêtre de temps s'est rétrécie", "Avec la hausse des taux d'intérêt, il est difficile d'envisager un atterrissage en douceur", "Personne ne sait s'il y aura une récession économique, et personne ne sait à quel point c'est grave"

La Réserve fédérale est sous la pression de la récession économique et a commencé à mener une gestion anticipative du ralentissement économique.

Pour résumer:

Même si la politique monétaire a ralenti le rythme de la hausse des taux d'intérêt, cette orientation « plus élevée et plus longue » signifie que le resserrement monétaire est loin d'être terminé et que le tournant des taux d'intérêt est loin d'être arrivé.

Il reste encore du chemin à parcourir avant le dernier FOMC de l'année. Au cours de cette période, le marché obtiendra également deux données sur l'emploi non agricole et deux données sur l'inflation de l'IPC. Si les données montrent que l'inflation est toujours très résiliente, cela pourrait provoquer une hausse. le marché remettra en question la Réserve fédérale et les prix des actifs seront également confrontés à une plus grande volatilité.

Si l'on ajoute à cela le fait que le marché boursier américain n'a pas encore terminé sa réduction de valorisation, on s'attend à ce que le marché boursier américain connaisse encore sa dernière baisse mensuelle.