TL;DR
Les contrats à terme Bitcoin sont des produits dérivés similaires aux contrats à terme traditionnels. Deux parties conviennent d’acheter ou de vendre une quantité fixe de Bitcoin à un certain prix et à une certaine date. Les traders l'utilisent de manière spéculative, mais vous pouvez également l'utiliser à des fins de couverture. La couverture est très populaire parmi les mineurs qui doivent couvrir leurs dépenses opérationnelles.
Les contrats à terme sont un excellent moyen de diversifier un portefeuille, de négocier avec un effet de levier et d'assurer la stabilité des revenus futurs. Si vous souhaitez explorer des stratégies plus avancées avec les contrats à terme, apprenez l'arbitrage. L'arbitrage cash-and-carry et l'arbitrage inter-bourse offrent plusieurs opportunités de trading à faible risque lorsqu'ils sont exécutés correctement.
Introduction
Les contrats à terme Bitcoin constituent une opportunité d’investissement alternative à la simple détention de pièces et de jetons. En tant que produit plus complexe, les contrats à terme nécessitent une compréhension plus approfondie pour pouvoir être négociés de manière sûre et responsable. Bien qu'ils puissent sembler plus difficiles à utiliser, les contrats à terme offrent un moyen de bloquer les prix en se couvrant et de profiter des baisses du marché en vendant à découvert.
Que sont les contrats à terme Bitcoin ?
Les contrats à terme Bitcoin sont des dérivés financiers similaires aux contrats à terme traditionnels. En termes simples, vous pouvez accepter d’acheter ou de vendre un montant fixe de BTC à un certain prix (prix à terme) et à une certaine date. Si vous prenez une position longue (acceptez d'acheter) sur un contrat à terme Bitcoin et que le prix mark est supérieur au prix à terme à la date d'expiration, vous réaliserez un profit. Le prix de référence est une estimation de la juste valeur d'un actif tirée des prix au comptant et d'autres variables. Nous en discuterons plus en détail plus loin dans cet article.
Si le prix mark est inférieur au prix à terme à l’expiration, vous perdrez de l’argent et la position courte générera un profit. Une position courte se produit lorsqu'un trader vend un actif emprunté ou détenu en espérant que le prix baissera. Ensuite, le trader achètera l’actif à une date ultérieure pour réaliser un profit. Vous pouvez régler un contrat physiquement en échangeant l'actif sous-jacent ou, plus communément, par règlement en espèces.
Pourquoi les gens utilisent-ils les contrats à terme Bitcoin ?
L’une des principales utilisations des contrats à terme Bitcoin est la possibilité pour les acheteurs et les vendeurs de verrouiller les prix futurs. Ce processus est appelé couverture. Traditionnellement, les contrats à terme sont utilisés comme instrument de couverture sur les matières premières lorsque les producteurs ont besoin de bénéfices stables pour couvrir leurs dépenses.
Les traders utilisent également les contrats à terme pour spéculer. Les positions longues et courtes vous permettent de deviner les conditions du marché. Dans un marché baissier, il est toujours possible de gagner de l’argent en prenant une position courte. Il existe également plusieurs opportunités d'arbitrage ainsi que des stratégies de trading sophistiquées.
Avantages du trading de contrats à terme Bitcoin
Couverture
Bien que la couverture puisse sembler plus utile sur les marchés physiques des matières premières, elle peut également être utilisée dans le domaine de la cryptographie. Les mineurs de Bitcoin ont la même charge opérationnelle que les agriculteurs et comptent sur l’obtention d’un prix équitable pour leurs produits. Le processus de couverture implique le marché à terme et le marché au comptant. Voyons voir comment ça fonctionne.
Contrats à terme
Les mineurs de Bitcoin peuvent prendre une position courte sur un contrat à terme pour protéger leurs avoirs en BTC. Lorsque le contrat à terme arrive à échéance, le mineur doit régler avec l'autre partie à l'accord.
Si le prix du Bitcoin sur le marché à terme (prix mark) est supérieur au prix à terme du contrat, le mineur doit alors payer la différence à l'autre partie. Si le prix mark est inférieur au prix à terme du contrat, l'autre partie qui a pris une position longue paiera la différence au mineur.
Marché au comptant
Le jour de l’expiration du contrat à terme, le mineur vend du BTC sur le marché au comptant. Cette vente se traduira par un prix de marché qui devrait être proche du prix de référence sur le marché à terme.
Cependant, les transactions sur le marché au comptant annuleront effectivement tous les profits ou pertes réalisés sur le marché à terme. La somme des deux produit le prix de couverture souhaité par le mineur. Combinons ces deux étapes pour expliquer avec des chiffres.
Combine les contrats à terme et le trading au comptant
Un mineur choisit un contrat court pour un BTC à 35 000 $ en trois mois. Si le prix mark est de 40 000 $ à la date d'expiration, il perdra 5 000 $ en règlements payés sur la position longue du contrat. Dans le même temps, le mineur vend un BTC sur le marché au comptant, dont le prix au comptant est également de 40 000 $. Le mineur reçoit 40 000 $, ce qui couvre la perte de 5 000 $, et laisse 35 000 $, ce qui correspond au prix couvert.
Effet de levier et marge
Une caractéristique intéressante pour les investisseurs est le trading sur marge. La marge vous permet d’emprunter des fonds et de prendre une position plus importante que ce que vous seriez normalement en mesure de vous permettre. Des positions plus importantes généreront des profits plus importants car les petits mouvements de prix sont amplifiés. En revanche, votre capital initial peut être liquidé rapidement si le marché évolue à l'encontre de votre position.
Les bourses affichent l’effet de levier sous forme de multiplicateur ou de pourcentage. Par exemple, 10x multiplie votre capital par 10. Ainsi, 5 000 $ avec un effet de levier de 10x vous donneraient 50 000 $ à trader. Lorsque vous négociez avec effet de levier, votre capital initial couvrira toutes les pertes, c'est ce qu'on appelle la marge. Regardons un exemple :
Vous achetez deux contrats à terme Bitcoin trimestriels pour 30 000 $ chacun. L'échange vous permet de l'échanger avec un effet de levier 20x. Cela signifie que vous n'avez donné que 3 000 $. Cette valeur de 3 000 $ vous sert de marge et l'échange subira une perte sur cette valeur. Si vous perdez plus de 3 000 $, votre position sera liquidée. Vous pouvez calculer le pourcentage de marge par 100 divisé par le multiple de levier. 10 % équivaut à 10X, 5 % équivaut à 20X, 1 % équivaut à 100X. Ce pourcentage indique de combien le prix peut baisser par rapport au prix contractuel avant la liquidation.
Diversification du portefeuille
Avec les contrats à terme Bitcoin, vous pouvez diversifier davantage votre portefeuille et mettre en œuvre de nouvelles stratégies de trading. Il est recommandé de créer un portefeuille équilibré composé de différentes pièces et produits. Les contrats à terme sont intéressants en termes de variété de stratégies de trading qu'ils proposent par rapport au simple HODLing. Il existe également des stratégies d'arbitrage présentant un risque plus faible et des marges bénéficiaires plus faibles qui peuvent réduire le risque global de votre portefeuille. Nous discuterons plus en détail de cette stratégie plus tard.
Futures Bitcoin de Binance
Tous les contrats à terme ne sont pas identiques. Différentes bourses ont des mécanismes, des expirations, des prix et des frais différents pour les produits à terme. Actuellement, Binance propose plusieurs options avec les principales différences en termes de dates d'expiration et de financement.
Date d'expiration
Jusqu’à présent, nous n’avons discuté que des contrats à terme avec une date d’expiration spécifiée. La bourse à terme Binance propose des contrats à terme trimestriels, mais vous pouvez trouver des échéances mensuelles et semestrielles (dates d'expiration) sur d'autres bourses. Vous pouvez vérifier rapidement quand un contrat expirera à partir de son nom.
Le contrat à terme trimestriel Bitcoin sur la bourse Binance a le cycle calendaire suivant : mars, juin, septembre et décembre. Le contrat trimestriel BTCUSD 0925 expirera le 25 septembre 2021 à 15.00.00 WIB.
Une autre option populaire consiste à négocier des contrats à terme perpétuels sans date d’expiration. Les pertes et les gains sont traités différemment des contrats à terme trimestriels et impliquent des coûts de financement.
Coûts de financement
Lorsque vous entrez dans des contrats à terme trimestriels Bitcoin sur Binance, vous devez maintenir une marge pour couvrir d'éventuelles pertes. Cependant, vous ne paierez ces pertes qu’à votre liquidation ou à l’échéance du contrat. Avec les contrats à terme perpétuels, vous devez également payer ou recevoir des frais de financement toutes les huit heures.
Les frais de financement sont des paiements peer-to-peer entre traders. Ce taux évite la divergence entre le prix à terme d’un contrat à terme perpétuel Bitcoin et le prix mark. Le prix mark est similaire au prix au comptant du BTC, mais est conçu pour éviter les liquidations inhabituelles qui peuvent survenir lorsque le marché est très volatil.
Par exemple, une transaction ponctuelle sur le marché au comptant peut augmenter temporairement les prix de plusieurs milliers de dollars. Cette volatilité peut liquider les positions à terme, mais n'est pas très représentative du prix réel du marché. Vous pouvez voir les niveaux de financement surlignés en rouge ci-dessous et leurs échéances.
Le taux de financement signifie que le prix du contrat perpétuel est supérieur au prix mark. Lorsque le marché à terme est haussier et que le taux de financement est positif, les traders en position longue paieront des frais de financement pour les positions courtes. Un taux de financement négatif signifie que le prix du contrat perpétuel est inférieur au prix mark. Dans ce cas, la position courte paie des frais à la position longue.
Pour en savoir plus sur les taux de financement, qui peuvent être un sujet assez complexe, consultez notre Introduction aux taux de financement de Binance Futures.
Futures COIN-M dan futures USDⓈ-M
Binance propose deux options pour négocier des contrats à terme : les contrats à terme COIN-M avec crypto comme marge et les contrats à terme USDⓈ-M avec BUSD/USDT comme marge. Les deux types de contrats sont disponibles sous forme de contrats à terme perpétuels, mais il existe de légères différences entre eux.
Les contrats à terme COIN-M doivent utiliser l'actif sous-jacent du contrat comme garantie dans votre compte sur marge de contrats à terme. Cependant, les contrats à terme USDⓈ-M vous permettent d'utiliser des garanties croisées. Cette fonctionnalité vous permet d'emprunter des USDT et des BUSD à 0 % d'intérêt et d'utiliser des actifs cryptographiques dans des portefeuilles spot comme garantie.
Les contrats à terme COIN-M sont généralement plus populaires parmi les mineurs qui souhaitent couvrir leurs positions Bitcoin. Étant donné que le règlement est effectué via crypto, ils n'ont pas besoin de transférer du BTC en pièces stables, ce qui ajouterait une étape supplémentaire au processus de couverture.
Comment commencer à trader des contrats à terme Bitcoin ?
Si vous souhaitez commencer à négocier des contrats à terme Bitcoin sur Bitcoin, tout ce que vous avez à faire est de créer un compte et de préparer des fonds. Voici un guide étape par étape pour obtenir votre premier contrat à terme Bitcoin :
1. Créez un compte avec Binance et activez 2FA (authentification à deux facteurs). Si vous possédez déjà un compte, assurez-vous que 2FA est activé afin de pouvoir déposer des fonds sur votre compte à terme.
2. Obtenez du BUSD, du Tether (USDT) ou une crypto-monnaie prise en charge pour le trading à terme. Le moyen le plus simple de procéder est de l’acheter avec une carte de débit ou de crédit.
3. Accédez à l'aperçu des contrats à terme Bitcoin et sélectionnez le type de contrat que vous souhaitez acheter. Choisissez entre les contrats à terme COIN-M (COIN-M Futures) ou les contrats à terme USDⓈ-M (USDⓈ-M Futures) et s'ils seront perpétuels ou viendront à échéance.
4. Choisissez le niveau d’effet de levier que vous êtes à l’aise d’utiliser. Vous pouvez le faire sur le côté droit du bouton [Croix] dans l'interface utilisateur de trading. N'oubliez pas que plus l'effet de levier est élevé, plus vous risquez d'être liquidé par de petits mouvements de prix.
5. Sélectionnez le montant et le type d'ordre que vous souhaitez utiliser, puis cliquez sur [Acheter/Long] ou [Vendre/Short] pour ouvrir une position à terme Bitcoin.
Pour des instructions plus détaillées, lisez le Guide ultime du trading sur Binance Futures.
Stratégie d'arbitrage des contrats à terme Bitcoin
Nous avons couvert les bases du trading long et short, mais ce n'est pas la seule action que vous pouvez entreprendre. Les contrats à terme sont connus pour avoir des stratégies d’arbitrage similaires à celles du marché des changes. Les traders utilisent cette technique sur les marchés traditionnels et cette stratégie convient également aux cryptomonnaies.
Arbitrage inter-bourses
Lorsque différentes bourses de cryptomonnaies proposent des contrats à terme à des prix différents, il existe une opportunité d’arbitrage. En achetant un contrat sur une bourse moins chère et en vendant un autre contrat sur une bourse plus chère, vous pouvez profiter de la différence.
Par exemple, imaginez qu'un BTCUSD 0925 Quarterly sur Binance coûte 20 $ moins cher qu'un autre échange. En achetant des contrats sur Binance et en vendant des contrats sur des bourses plus chères, vous pouvez arbitrer la différence. Cependant, les prix changent rapidement grâce aux robots de trading automatisés. Vous devez agir rapidement car toute différence peut être perdue lors du trading. En outre, tenez compte des coûts qui pourraient devoir être payés lors du calcul des bénéfices.
Arbitrer le cash and carry
L’arbitrage cash-and-carry n’a rien de nouveau dans le domaine des contrats à terme et constitue une position neutre par rapport au marché. Une position neutre par rapport au marché implique l’achat et la vente d’un actif en même temps pour des montants égaux. Dans ce cas, le trader achète et vend le même montant sur des contrats à terme identiques, quel que soit le prix. Les contrats à terme sur cryptomonnaies offrent des marges bénéficiaires beaucoup plus élevées pour l’arbitrage cash-and-carry que les contrats à terme sur matières premières traditionnels.
L'efficacité des échanges est bien inférieure à celle des marchés plus longs et des opportunités d'arbitrage plus importantes. Pour utiliser avec succès cette stratégie, vous devez trouver un point où le prix au comptant du BTC est inférieur au prix à terme.
À ce stade, prenez une position courte avec un contrat à terme et achetez simultanément la même quantité de bitcoins sur le marché au comptant pour couvrir votre position courte. Lorsque le contrat arrive à échéance, vous pouvez régler le short avec les bitcoins achetés et arbitrer la différence apparue au départ.
Alors, pourquoi cette opportunité s’est-elle présentée ? Les gens sont prêts à payer des prix à terme plus élevés s’ils n’ont pas les fonds nécessaires pour acheter du BTC maintenant, mais pensent que le prix augmentera à l’avenir. Par exemple, vous pensez que le BTC vaudra 50 000 $ dans trois mois, mais il vaut actuellement 35 000 $.
Pour l’instant, vous n’avez pas d’argent, mais vous en aurez dans trois mois. Dans ce cas, vous pourriez prendre une position longue avec une légère prime à 37 000 $ pour une livraison dans trois mois. Les arbitragistes cash-and-carry détiennent essentiellement du BTC pour vous moyennant des frais.
Fermeture
Le trading à terme Bitcoin reprend les dérivés éprouvés de la finance traditionnelle et les amène dans le monde de la cryptographie. Les marchés à terme de cryptomonnaies sont devenus très populaires et vous pouvez facilement trouver des plateformes de trading avec un volume de transactions et une liquidité élevés. Cependant, le trading sur le marché à terme Bitcoin implique des risques financiers élevés. Assurez-vous donc de comprendre les mécanismes de fonctionnement du trading à terme avant de commencer.
