1/Selon les statistiques de tokenterminal (estimées au cours du mois dernier), le revenu annuel de l'accord de#uniest de 536,84 millions de dollars, le revenu annuel de l'accord de ldo est de 419,43 millions de dollars et le P/F (prix des frais, multiple du revenu des frais de l'accord de valeur marchande) est de 5,26x. et 13,43x respectivement, mais 50 % des revenus réels ldo sont alloués aux fournisseurs de nœuds, donc son P/F réel devrait être de 10,52x. On peut seulement dire que l'uni est relativement surestimé, mais pas beaucoup.
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2/L'uni actuelle représente 2,5 % de la valeur marchande de l'ETH et#ldoest de 1 %. Du point de vue de la capacité de revenus, à l'approche de la mise à niveau de Shanghai, le taux de gage du réseau principal augmente (moins de 20 % → potentiel 50+). %), et la capacité de revenu du ldo dépassera l'uni, donc la valeur marchande du ldo représente 1% de la valeur marchande de l'Ethereum, ce qui n'est pas excessif et il y a encore beaucoup de marge de croissance ;
3/De même, lorsque le DVT est indispensable, si 2 à 5 % des frais initiaux de 10 % du service de gage tiers sont alloués au marché du DVT, alors il s'agit également d'un marché énorme si SSV peut obtenir la moitié des parts. En se référant au P/F 10x du ldo, la valeur marchande du ssv atteindra 1/5-1/2 du ldo, avec 2 à 5 fois l'espace à valeur ajoutée par rapport à la valeur marchande actuelle multipliée par le revenu bêta de Shanghai. mise à niveau, il y aura une plus grande imagination.
4/Trouver α dans le secteur LSD nécessite plus de concentration sur les prestataires de services de jalonnement tiers en amont et en aval (tels que les pools de mitrailleuses, les prestataires de services DVT, etc.). La piste de jalonnement de liquidité elle-même est déjà très chargée, donc là-bas. Il n'y a pas beaucoup de travail acharné à faire. S'y plonger ne signifie pas qu'il n'augmentera pas, mais la vérification de la logique de cette piste est basée sur l'augmentation substantielle du taux de gage d'Ethereum. Au cours de la même période, il y aura également. être un jeu entre le même rendement du côté de la demande d’Ethereum et générer une plus grande demande.
5/ Par conséquent, par rapport au taux de rendement potentiel du prix de l'Ethereum, ldo peut ne pas avoir beaucoup de revenus alpha lorsqu'il est devenu leader, les attentes du marché sont suffisantes et la valorisation P/F est raisonnable par rapport à UNI ;
6/ Le modèle économique introduit le SSV comme objectif de règlement des frais de protocole. Par rapport au LDO actuel, il offre de bonnes capacités de capture de valeur. Les frais sont facturés et réglés sur la base du SSV, ce qui peut renforcer l'économie symbolique.
7/ a&t estime que si le taux de gage et les conditions du marché sont bons, le revenu annuel du marché des gage d'ETH dépassera 35 milliards de dollars américains. Si le DVT de ssv peut partager 10 %, sa valeur marchande sera basée sur 10x F/P (voir). à uini) Il peut également atteindre 35 milliards de dollars, alors que la valeur marchande actuelle du#SSVest de 200 millions de dollars, et il y a même une marge de croissance cent fois supérieure.
8/ L'alpha potentiel de dix et cent fois la pièce dans la piste de jalonnement peut être plus concentré en amont et en aval du jalonnement tiers. Il s'agit du même gameplay que le DeFi moyen à tardif en tant que projet avec DVT. Avantage du premier arrivé en amont et en aval, la valeur et le récit du SSV Il n'a pas été complètement évalué par le marché Pour savoir s'il peut devenir le bébé le plus accrocheur, il faut encore prêter attention au lancement ultérieur du réseau principal et du BD de l'équipe. capacités pour les fournisseurs de services de nœuds.
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