Les données sur les dérivés ETH montrent que les haussiers sont de moins en moins disposés à défendre les niveaux de prix actuels, créant ainsi davantage d’opportunités de baisse.Le prix de l’Ether a chuté de 10,2 % entre le 8 et le 10 janvier et se négocie depuis lors dans une fourchette proche de 1 500 $. De plus, sur une période plus large, Ethereum est en baisse de 52,5% en 12 mois, ce qui explique en partie pourquoi les indicateurs dérivés sont quelque peu neutres.

Actuellement, la plus grande préoccupation des investisseurs concerne les poursuites judiciaires et les mesures coercitives de la SEC contre les sociétés de crypto-monnaie, notamment la répression par Kraken de son programme de staking-as-a-service et la suspension signalée par PayPal de son projet stablecoin en raison de problèmes réglementaires.

Jacob Blish, responsable du développement commercial chez Lido DAO, a déclaré que la répression par la SEC du jalonnement de crypto-monnaie devrait avoir des conséquences involontaires sur la finance décentralisée. Blish rejoint un nombre croissant de personnalités de l’industrie de la cryptographie appelant à une plus grande transparence dans la réglementation de l’industrie de la cryptographie.

Du côté positif, les développeurs d’Ethereum ont annoncé le pré-lancement de la mise à niveau de Shanghai sur le testnet du Zhejiang. Selon un article de blog du 10 février, une transition est nécessaire pour retirer de l’argent des positions de jalonnement des validateurs. Le testnet du Zhejiang est le premier des trois réseaux de test calqués sur celui de Shanghai et devrait être mis en ligne en mars, mais aucune date précise n'a encore été annoncée.

Jetons un coup d'œil aux données sur les dérivés Ethereum pour voir si le rejet du prix de 1 700 $ a eu un impact sur le sentiment des investisseurs en crypto-monnaie.

Les contrats à terme sur ETH montrent un ralentissement de la demande due aux positions longues à effet de levier

Les commerçants de détail évitent généralement les contrats à terme trimestriels en raison des différences de prix avec le marché au comptant. Les traders professionnels préfèrent ces outils car ils protègent contre les fluctuations des taux de financement des contrats perpétuels.

Dans un marché sain, les contrats à terme à trois mois devraient se négocier avec une prime annualisée comprise entre 4 % et 8 % pour couvrir les coûts et les risques associés. Cependant, lorsque les contrats à terme se négocient en dessous du marché au comptant habituel, cela montre un manque de confiance parmi les acheteurs à effet de levier, ce qui constitue un indicateur baissier.Prime annualisée des contrats à terme sur 3 mois sur l'éther. Source : Laevitas

Le graphique ci-dessus montre que les traders de produits dérivés deviennent de plus en plus baissiers à mesure que la prime des contrats à terme sur Ether tombe en dessous du seuil de 4 %. Par conséquent, les baissiers peuvent célébrer l’incapacité de l’indicateur à afficher une modeste prime, même si l’ETH a testé 1 700 $ le 8 février.

L’absence de demande longue à effet de levier ne signifie pas nécessairement que l’on s’attend à une évolution défavorable des prix. Par conséquent, les traders devraient analyser le marché des options sur Ether pour comprendre comment les baleines et les teneurs de marché évaluent la probabilité de mouvements futurs des prix.

Un indicateur clé de risque sur les options flirte avec le sentiment baissier

Une asymétrie delta de 25 % est un signe clair lorsque les teneurs de marché et les bureaux d'arbitrage facturent trop cher pour la protection à la hausse ou à la baisse.

Dans un marché baissier, les investisseurs en options accordent des chances plus élevées d'effondrement des prix, ce qui fait monter l'indicateur de biais au-dessus de 10 %. D’un autre côté, les marchés haussiers ont tendance à pousser l’indicateur de biais en dessous de -10 %, ce qui signifie qu’il y a moins de demande pour des put baissiers.Options Ether 30 jours Biais delta de 25% : Source : Laevitas.ch

Le 14 février, le biais du delta s'est approché du niveau baissier de 10 %, indiquant la pression des traders professionnels. Cela contraste fortement avec la fin janvier, lorsque l’indice d’asymétrie de 25 % oscillait autour de 2 %, ce qui indique des risques à la hausse et à la baisse similaires.

En fin de compte, les marchés d'options et à terme ont indiqué un changement vers un sentiment neutre à baissier parmi les traders professionnels, montrant un léger inconfort après le rejet à 1 700 $.

En tant que tel, les chances sont contre Ethereum, car un environnement réglementaire hostile a tendance à amplifier les effets négatifs du FUD, qu’il ait ou non un impact direct sur l’adoption et les cas d’utilisation du réseau Ethereum.

Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici sont uniquement les leurs et cet article ne contient aucun conseil ni recommandation en investissement. Chaque investissement et trading comporte des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre des décisions.