NOIDA (CoinChapter.com) — Les politiques économiques et les déclarations publiques du président Donald Trump suggèrent qu'il pourrait voir une récession aux États-Unis comme un outil nécessaire pour atteindre trois objectifs clés : des taux d'intérêt plus bas, une inflation réduite, et des prix de l'énergie moins chers.
Le président considère probablement des taux d'intérêt plus bas comme essentiels pour refinancer la dette américaine de manière abordable, une inflation réduite pour alléger la pression économique et renforcer la confiance des consommateurs, et une énergie moins chère pour réduire les coûts et soutenir la croissance industrielle.
Avec les États-Unis faisant face à 9,2 billions de dollars de dettes arrivant à échéance d'ici mi-2025, une inflation croissante, et une instabilité du marché, les experts financiers se demandent si Trump pourrait être disposé à tolérer ou même à faciliter un ralentissement pour atteindre ces objectifs.
Refinancer 9,2 billions de dollars : Pourquoi Trump a besoin de baisses de taux
La crise de la dette nationale américaine a atteint un point de basculement, avec 9,2 billions de dollars de dettes à refinancer d'ici juin 2025 — 70 % de cela dans la première moitié de l'année.
Les États-Unis sont en tête de l'OCDE en matière de paiements d'intérêts de la dette publique par rapport au PIB.
Le taux d'intérêt moyen de la dette du Trésor américain est maintenant de 3,2 %, le plus élevé depuis 2010, augmentant les coûts d'emprunt du gouvernement. Pour l'exercice 2024, les États-Unis ont enregistré 7,8 billions de dollars de coûts totaux contre 5,0 billions de dollars de revenus, ce qui signifie que le gouvernement a dépensé 1,56 $ pour chaque 1 $ gagné.
La meilleure chance de Trump pour alléger ce fardeau financier ? Une récession. L'histoire montre que chaque récession américaine depuis les années 1980 a suivi un pic du taux des fonds fédéraux, forçant la Réserve fédérale à réduire les taux d'intérêt pour stimuler la croissance.
Les taux d'intérêt moyens de la dette du Trésor américain reviennent aux niveaux de 2010.
Une récession garantirait presque de telles réductions, rendant le coût d'emprunt et le refinancement de la dette américaine plus abordables.
Selon la lettre Kobeissi, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a chuté de 60 points de base en deux mois alors que les marchés anticipent des baisses de taux en raison des risques croissants de récession.
Pendant ce temps, l'économiste Timothy Peterson a averti dans un post X que les retards dans les baisses de taux de la Réserve fédérale pourraient déclencher un marché baissier, s'alignant avec la volonté potentielle de Trump de laisser les marchés décliner en échange de bénéfices à long terme.
La guerre commerciale de Trump et l'inflation : Pourquoi une récession pourrait être sa solution la plus rapide
Trump a à plusieurs reprises exigé des taux d'intérêt plus bas et une énergie moins chère pour lutter contre l'inflation. Dans une déclaration du 25 janvier 2025 au Forum économique mondial et lors d'une récente interview sur Fox News, le président Trump a appelé l'OPEP à réduire les prix du pétrole et a pressé la Réserve fédérale pour des baisses de taux.
Les attentes d'inflation aux États-Unis s'envolent à 6,0 %, le niveau le plus élevé depuis mai 2023.
Cependant, les perspectives d'inflation aux États-Unis se sont détériorées, avec les attentes des consommateurs grimpant à 6,0 % au cours des 12 prochains mois — le niveau le plus élevé depuis mai 2023.
La guerre commerciale augmente le risque. En février 2025, Trump a imposé des tarifs de 25 % sur tous les biens mexicains et canadiens — y compris 10 % sur les exportations de pétrole et d'énergie canadiennes — tout en ajoutant plus de restrictions sur les importations chinoises.
Les prix du pétrole chutent de 20 % au milieu des politiques de guerre commerciale de Trump.
Une récession, cependant, pourrait faire baisser l'inflation plus rapidement que tout mouvement politique. La lettre Kobeissi souligne que les prix du pétrole brut WTI ont chuté de 20 % en seulement deux mois, entraînés par des craintes de récession et des incertitudes liées à la guerre commerciale.
Puisque les ralentissements économiques réduisent la demande de pétrole, de matières premières et de biens de consommation, Trump pourrait considérer cela comme un moyen efficace de lutter contre l'inflation tout en renforçant sa position sur le nationalisme économique.
Forcer la main de la Fed : La récession comme outil politique
Le plus grand obstacle de Trump aux baisses de taux ? La Réserve fédérale. Le président de la Fed, Jerome Powell, a averti que les baisses de taux ne sont pas garanties en 2025, citant l'incertitude et les risques d'inflation.
De plus, selon l'analyse récente de Peterson, des baisses retardées pourraient conduire à un marché baissier, renforçant davantage les conditions économiques. Trump semble jouer un jeu de plus long terme. Le 6 mars 2025, il a affirmé qu'il ne "regardait pas le marché boursier", un contraste frappant avec son premier mandat.
Les récessions suivent historiquement des pics dans le taux des fonds fédéraux.
De plus, les analystes interprètent cela comme un signe qu'il est prêt à laisser les marchés décliner si cela force la main de la Fed.
L'investisseur David Roche a prédit un marché baissier en 2025 en raison d'une économie ralentissante, de réductions de taux plus faibles que prévu, et d'un secteur de l'IA surévalué.
Une récession pourrait donner à Trump exactement ce qu'il veut :
Un changement forcé dans la politique de la Réserve fédérale, poussant les taux d'intérêt vers le bas.
Une correction du marché qui pourrait créer de nouvelles opportunités économiques pour son administration.
Un réalignement des politiques d'inflation, de commerce et d'énergie pour s'adapter à sa stratégie plus large.
Cependant, cela s'accompagne de risques : une augmentation du chômage, une contraction économique, et des retombées politiques potentielles.
La prévision du PIB du Fed d'Atlanta chute de +3,9 % à -2,8 %.
La prévision du PIB du Fed d'Atlanta pour le premier trimestre 2025 a déjà chuté à -2,8 %, signalant un ralentissement important. Pourtant, les priorités économiques de Trump — refinancement de la dette, réduction des prix de l'énergie, et baisses de taux — pourraient l'emporter sur les risques dans ses calculs.
Bien qu'une récession puisse faciliter des taux d'intérêt plus bas et aider à gérer la dette nationale, elle comporte des risques significatifs, y compris la volatilité du marché, des pertes d'emplois, et des répercussions politiques potentielles.
Le comportement récent du marché reflète ces préoccupations, avec le S&P 500 subissant une chute de 2,7 %, le Dow Jones Industrial Average chutant de 890 points, et le Nasdaq Composite déclinant de 4 %.
Malgré ces risques, les récentes déclarations du président Trump suggèrent une volonté d'endurer une douleur économique à court terme pour des gains à long terme.
Dans une récente interview, le président américain a décrit la phase actuelle comme une "période de transition" pour restaurer la richesse en Amérique, indiquant une acceptation stratégique des potentielles baisses économiques pour atteindre des objectifs politiques plus larges.