Auteur ｜ Alex Xu

Le tsar de la cryptographie et de l'IA, David Sacks, vient de publier un tweet, indiquant que Trump a signé un décret établissant une Réserve Stratégique de Bitcoin (a Strategic Bitcoin Reserve), dont le contenu principal est :

1. La réserve est basée sur le BTC actuellement contrôlé par le gouvernement fédéral, et le BTC saisi ultérieurement sera également intégré dans cette réserve.

2. Ce BTC ne sera pas vendu (du moins pendant le mandat de Trump)

3. Le gouvernement ne créera pas de budget séparé (c'est-à-dire que cela signifie « budgétairement neutre » dans le texte original) pour acheter du BTC

4. Trump a tenu sa promesse

Lien du tweet :

Comment comprendre les nouvelles ci-dessus ? Je pense qu'il y a principalement les points suivants :

1. Cette « Réserve Stratégique de Bitcoin », n'est pas la même chose que le projet de loi « Réserve Stratégique Fédérale » promue par la sénatrice Cythia Lummis au niveau fédéral. La première peut être contrôlée directement par le gouvernement, tandis que la seconde nécessite une législation par le Congrès ; la première n'a pas de budget séparé pour l'achat de BTC (si une augmentation est nécessaire, cela doit être approuvé par le Congrès), tandis que la seconde fournira un budget séparé pour l'achat de BTC, l'objectif de la loi étant d'acheter un million de BTC sur cinq ans, le budget pouvant provenir d'une réévaluation de la valeur des réserves d'or existantes aux États-Unis, élargissant ainsi le comptage des actifs de la Réserve fédérale pour fournir un budget au Trésor pour acheter du BTC. Ce que David Sacks a dit, « le gouvernement ne va pas acquérir d'autres actifs pour la réserve », ne signifie pas que la réserve stratégique de Bitcoin, telle que perçue par le public, est devenue quelque chose qui ne dépend que des saisies, sans dépenser d'argent pour acheter du BTC.

2. Ce décret peut-il prouver que Trump a tenu sa « promesse » ? Au niveau administratif, oui. Car au niveau administratif, ce que Trump peut faire est limité ; ce qu'il a dit pendant sa campagne sur l'établissement d'une réserve stratégique de BTC (au niveau administratif), la création d'un comité de conseillers en cryptographie, le renvoi ou la pression sur l'ancien président de la SEC, Gensler, et l'assouplissement de la réglementation de l'industrie, il a pratiquement tout fait. Mais au niveau global, la promesse n'est pas entièrement tenue ; Trump a clairement déclaré pendant sa campagne qu'il souhaitait également établir une réserve stratégique fédérale et acheter plus de BTC, ce qui fait également partie du projet de loi promu par la sénatrice Cythia Lummis au Congrès.

3. Trump annoncera-t-il d'autres bonnes nouvelles concernant la réserve de BTC ou d'autres choses ? C'est possible, car il sera le principal intervenant au sommet sur la cryptographie de la Maison Blanche qui se tiendra demain matin, heure de Pékin. Mais comme mentionné précédemment, au niveau administratif, il a peu de marge de manœuvre concernant le BTC ; la mesure la plus extrême serait de demander au Trésor d'utiliser directement le Fonds de Stabilisation des Changes (The Exchange Stabilization Fund) pour acheter du BTC, ce fonds étant déjà existant et ne nécessitant pas de nouvelles approbations du Congrès, et l'objectif de fonctionnement du fonds est de « stabiliser le taux de change du dollar ». Mais comme je l'ai déjà mentionné dans (une brève analyse sur l'initiative de Trump pour une réserve nationale de SOL XRP ADA), le style de Trump est d'aimer jouer petit pour obtenir de grands résultats, de faire de grands titres avec de faibles coûts et de petites manœuvres, et il ne se consacrera pas à des actions qui exigent beaucoup d'efforts, qui rencontrent de grandes résistances, sans grands retours, mais avec de hauts risques. Bien que l'utilisation du Fonds de Stabilisation des Changes pour acheter du BTC relève théoriquement de ses pouvoirs administratifs, cette action concrète serait trop extrême, engendrant de nombreux problèmes par la suite, et pourrait également interférer avec la sénatrice Cythia Lummis dans la promotion de la loi au Congrès (les deux actions se chevauchent).

4. Nous devons noter que le personnage « fou » que Trump a mis en avant depuis son retour au pouvoir est devenu plus marqué, se manifestant à l'étranger par un comportement imprévisible, espérant faire croire à ses adversaires diplomatiques qu'il est un fou capable de tout faire, et en interne, il continue de tester les limites du pouvoir présidentiel à travers diverses actions administratives, y compris, mais sans s'y limiter, des suppressions massives via DOGE et des fermetures forcées de fonctionnaires gouvernementaux, ainsi que la rétention du budget gouvernemental approuvé par le Congrès, il met en pratique une « ligne présidentielle unipolaire », soutenue à la fois par un cabinet hautement obéissant et par la décision de la Cour Suprême des États-Unis de juillet dernier, selon laquelle le président « bénéficie d'une immunité absolue contre les poursuites pénales lorsqu'il exerce ses pouvoirs administratifs dans l'exercice de ses fonctions ». Donc, il n'est pas exclu qu'il fasse des promesses encore plus exagérées en réponse à une forte réaction de l'opinion publique sur la cryptographie, mais leur faisabilité reste également douteuse.

5. Bien que la tendance à l'entrée du Bitcoin dans les finances nationales ait rencontré des obstacles, elle progresse lentement. La ligne clé à suivre reste l'avancement formel du projet de loi de la Réserve fédérale, ainsi que l'avancement des projets de loi sur les réserves de Bitcoin dans divers États.