Selon Blockworks, une note de recherche de JPMorgan suggère que les actions minières Bitcoin pourraient connaître un ralentissement à mesure que les ETF au comptant Bitcoin commencent à être négociés. Les analystes Reginald Smith et Charles Pearce estiment que les valeurs minières devraient ralentir mais continueront de suivre les prix du Bitcoin au cours des prochaines semaines. Au cours des premières heures de négociation au comptant des ETF Bitcoin, leur prédiction était en partie correcte, car les actions minières Bitcoin ont connu une vente massive après des semaines de sentiment positif. Marathon et Riot ont chuté de 13 %, Bitfarms de 12 % et Cleanspark et Terawulf ont tous deux chuté de 8 % à midi HNE. Cependant, le Bitcoin n'a pas suivi les actions minières, dépassant les 49 000 $ jeudi matin et se retrouvant globalement en hausse malgré un repli.
La note de JPMorgan indiquait que les actions minières pourraient être momentanément surexploitées, se négociant à des niveaux presque sans précédent par rapport à leurs réserves et aux revenus miniers estimés. Le rapport suggère également que les actions minières pourraient faire face à des vents favorables de la part des investisseurs quittant leurs positions dans les actions minières pour obtenir une exposition plus directe au Bitcoin via les nouveaux ETF. Malgré cela, les analystes de JPMorgan maintiennent que les fondamentaux des sociétés minières restent inchangés et que les étoiles s'alignent pour une grande année dans l'exploitation minière de Bitcoin. L'ETF Bitcoin Miners de Valkyrie, qui est exposé à diverses actions minières, est en hausse de 176 % au cours de l'année écoulée.
