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Au cours du mois, le Bitcoin est revenu à son plus haut niveau depuis août, gagnant 41% à 23,5k$. Est-ce un signe que l'investissement institutionnel en crypto-monnaies fait son retour ? Les données indiquent qu'une grande partie des gains du bitcoin en janvier pourrait provenir de la pression d'achat institutionnelle.
Qui est vraiment derrière le rallye des crypto-monnaies ?
Historiquement, l’« effet janvier » est un phénomène bien observé selon lequel les actions à petite capitalisation ont tendance à surperformer les actions à grande capitalisation. Ce phénomène est généralement attribué au réinvestissement des primes de fin d’année, à la vente à perte fiscale (différente de la récolte à perte fiscale) et à l’optimisme général au début d’une nouvelle année.
Il existe non seulement un effet janvier, mais aussi la règle des « cinq premiers jours ». Selon Stock Trader’s Almanac, qui suit l’évolution du marché boursier depuis 1950, les cinq premiers jours de janvier indiquent si le marché restera en hausse d’ici la fin de l’année. Dans cette optique, nous pouvons également envisager l’investissement en cryptomonnaies.
Après tout, la corrélation entre le marché des cryptomonnaies et le marché boursier s'explique par l'apport de liquidités par les investisseurs institutionnels. Cela crée un effet d'entraînement qui affecte l'ensemble du marché.
Avec un coefficient de corrélation de 0,80, l'indice NASDAQ 100 (NDX), pondéré par les valeurs technologiques, continue d'afficher une forte corrélation avec le cours du Bitcoin. Crédit image : Trading View
Lundi, CoinShares a annoncé les plus importants flux d'actifs numériques depuis juillet 2022, deux mois après l'effondrement de Terra (LUNA). Tout aussi optimiste, le total des actifs sous gestion (AUM) a augmenté de 43 % par rapport aux plus bas de novembre, pour atteindre 28 milliards de dollars.
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La quasi-totalité des flux entrants de la semaine dernière a été allouée au Bitcoin, soit 116 millions de dollars. Crédit image : CoinShares.
Le Bitcoin étant désormais une marchandise incontournable, tandis que d'autres actifs numériques pourraient être classés comme des valeurs mobilières à l'avenir, l'intérêt des investisseurs pour le Bitcoin n'est pas surprenant. De plus, une étude Matrixport du 27 janvier montre que la plupart des gains du Bitcoin ont été réalisés pendant les heures de négociation aux États-Unis.
Étant donné que le Bitcoin est négociable 24h/24 et 7j/7, mais que la pression acheteuse représente 85 % des gains du Bitcoin pendant les heures de négociation aux États-Unis, cela indique que les investisseurs institutionnels basés aux États-Unis sont impliqués. Par conséquent, leur injection de liquidités a fait basculer le sentiment du marché vers la « cupidité », après être resté sous la barre des 60 depuis mars 2022.
L'indice de peur et de cupidité du Bitcoin est de 60 ~ GreedPrix actuel : 23 435 $ pic.twitter.com/5D2AvOOW8a
— Indice de peur et de cupidité du Bitcoin (@BitcoinFear) 3 février 2023
Enfin, l'investissement institutionnel en cryptomonnaies est soutenu par le front macroéconomique. Le Trésor américain maintient un faible niveau de dette fédérale en injectant des liquidités dans l'économie. Entre janvier et mars 2023, le Trésor devrait emprunter 932 milliards de dollars de dette négociable. Cette liquidité détournée annule quelque peu le resserrement quantitatif (QT) de la Fed.
Cependant, à mesure que le Trésor américain épuise ses liquidités, le plafond de la dette devra être relevé. Une fois que le Trésor commencera à se reconstituer, les liquidités seront également réduites. À ce moment-là, le QT de la Fed se montrera plus vigoureux si Jerome Powell poursuit ses hausses de taux au second semestre.
En fin de compte, après une série de faillites de cryptomonnaies qui ont marqué l’année 2022, le prix du Bitcoin est coincé entre les facteurs macroéconomiques et la réponse des investisseurs institutionnels à ces facteurs.
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Pensez-vous que le Bitcoin a atteint son plus bas niveau suite à l'effondrement du FTX, ou un nouveau plancher interviendra-t-il cette année ? Dites-le-nous dans les commentaires ci-dessous.
L'article « Le rallye du Bitcoin en janvier a-t-il été motivé par l'argent intelligent ? » est apparu en premier sur Tokenist.
