Examen Stakewise : libère le potentiel de gains de l'ETH2 et augmente le TAEG de staking

StakeWise est un protocole de jalonnement de liquidité qui prend actuellement en charge Ethereum et Gnosis. Le protocole est géré par StakeWise DAO, dont le service principal est le jalonnement de liquidité Ethereum.
Les utilisateurs sont déjà récompensés pour avoir mis en jeu Ethereum 2.0 et mis leur ETH dans le contrat de jalonnement.
Malheureusement, gérer le jalonnement Ethereum de manière indépendante nécessite pas mal de connaissances techniques, et la plupart des utilisateurs ne veulent pas faire face aux pannes de nœuds et aux pénalités potentielles qui en découlent. De plus, en supprimant explicitement la possibilité pour l’utilisateur d’utiliser l’ETH mis en jeu pendant la course haussière DeFi actuelle, l’ETH est enfermé dans le contrat de jalonnement ETH2.
Des solutions de jalonnement en tant que service (SaaS) sont disponibles pour les clients qui souhaitent profiter du jalonnement ETH tout en bénéficiant d'une facilité supplémentaire. Ces systèmes résolvent bon nombre des problèmes susmentionnés. StakeWise fera l’objet de cette évaluation.
Qu’est-ce que StakeWise ?
StakeWise est un protocole de jalonnement liquide qui prend actuellement en charge Ethereum et Gnosis. Le protocole est géré par StakeWise DAO, dont le service principal consiste à jalonner la liquidité d'Ethereum.
Les utilisateurs peuvent miser leur ETH via le StakeWise Pool sur le protocole, puis obtenir des dérivés de jalonnement liquide sETH2 sous forme de certificat de gage. Dans le même temps, à mesure que le temps augmente, les récompenses de mise seront accumulées sous forme de rETH2 et distribuées aux participants. SETH2 et rETH2 peuvent être utilisés pour gagner un revenu supplémentaire dans les protocoles DeFi externes.
Comme d’autres plateformes de jalonnement de liquidité, StakeWise facture un pourcentage des récompenses de jalonnement sous forme de frais. Sa structure tarifaire est similaire à celle de Lido Finance ; c'est-à-dire que la plateforme facture 10 % de la récompense de promesse de don (rETH2) en tant que frais de service. Parmi eux, 5 % seront alloués aux opérateurs de nœuds ; les 5 % restants seront alloués à StakeWise DAO.
Technologie et sécurité sous-jacentes
Le protocole a publié sa base de code sur Github, y compris ses contrats intelligents, ses machines Oracle pour la distribution des récompenses et d'autres documents techniques.
Au 30 janvier 2023, elle avait mené un total de 6 audits de code, le dernier en septembre 2022. Le contenu de l'audit comprend des codes liés au projet tels que son jeton dérivé de gage liquide sETH2, son jeton de récompense rETH2 et StakeWise Pool.
Selon les résultats du rapport d'audit publié sur son GitHub, aucun de son code n'a révélé de problèmes de sécurité graves ou de haut niveau. La plupart des problèmes de sécurité identifiés dans le rapport étaient des problèmes de sécurité de type information ou à risque faible à moyen, et la plupart d'entre eux ont été résolus.
Le protocole, en partenariat avec Immunefi, a lancé son programme de bug bounty le 31 mai 2022, avec une récompense maximale de 200 000 $. En janvier 2023, aucun incident de crise affectant la sécurité n’a été enregistré.
Feuille de route et progrès
StakeWise a démarré en 2020. En mai de la même année, il a rejoint le réseau de test Topaz et a lancé sa version de test initiale, puis a migré avec succès vers le réseau de test Ethereum Medalla le 12 août.
La version bêta v2 de StakeWise a été lancée le 5 novembre 2020 et a rejoint le testnet Pyrmont pour les tests finaux en décembre. En outre, le protocole a également réalisé un cycle de financement privé de 2 millions de dollars dirigé par Greenfield One avant le lancement public du réseau principal. Le 8 mars 2021, StakeWise a été officiellement lancé sur le réseau principal Ethereum.
En janvier 2023, ses responsables n’avaient divulgué publiquement aucune feuille de route de développement liée au projet. Cependant, ses comptes médiatiques officiels, tels que Twitter et Medium, mettront à jour en temps opportun l’état opérationnel du projet et le plan de développement à court terme. Le 29 septembre 2022, StakeWise a publié une annonce sur Medium, annonçant son plan de développement pour StakeWise v3.
Selon les révélations, l’objectif ultime du développement de la v3 est de réduire la centralisation des promesses d’ETH et de décentraliser davantage le réseau Ethereum. Par rapport à la version actuelle, la version v3 présente deux innovations principales :
Réseau de coffre-fort
Dérivés de liquidité surcollatéralisés osETH
À l'heure actuelle, la plupart des protocoles de mise en liquidité sélectionnent les opérateurs de nœuds pour les utilisateurs, et les utilisateurs n'ont qu'à déposer des ETH pour obtenir des récompenses de mise. L'innovation apportée par StakeWise v3 est qu'elle permettra à tout opérateur de nœud de créer son propre coffre-fort dans StakeWise pour que les utilisateurs puissent déposer de l'ETH.
Le protocole note tous les coffres-forts, et le score d'un coffre-fort dépend de la technologie de vérification adoptée par son opérateur de nœud, de l'état de la garantie, des performances opérationnelles, etc. Les utilisateurs peuvent choisir l'un des coffres-forts pour miser leur ETH en référence au score et gagner des récompenses de mise. Contrairement à d'autres protocoles de jalonnement de liquidité, StakeWise v3 donne le droit de choisir les nœuds entre les mains des utilisateurs plutôt que de se concentrer sur quelques grands opérateurs de nœuds sélectionnés par la partie projet.
En plus de l'innovation du réseau Vault, StakeWise v3 transforme également l'ancien mécanisme à double pièce en un mécanisme à pièce unique. Dans la v3, les jetons sETH2 et rETH2 seront remplacés par des jetons Vault (VLT). Il existe sous la forme d’un jeton de mise unique qui reflétera la valeur des dépôts et des récompenses de mise. Cependant, le VLT lui-même ne peut pas libérer de liquidités et les détenteurs de VLT doivent s'engager à ce que VLT génère des dérivés de liquidité osETH pour obtenir des liquidités.
Il convient de noter que, contrairement aux dérivés liquides généraux, StakeWise a conçu osETH comme un dérivé liquide sur-garanti afin de réduire les pertes potentielles dans le Vault. Par exemple, miser 100 ETH de VLT à partir d’un certain coffre-fort permettra à l’utilisateur de créer jusqu’à 95 ETH d’osETH, et les 5 ETH restants de VLT serviront d’assurance. De plus, selon StakeWise, en plus de jalonner des VLT pour obtenir de l'osETH, les utilisateurs peuvent également échanger des osETH directement sur le marché secondaire.
 Jeton de gouvernance natif
SWISE est le jeton de gouvernance natif émis par StakeWise. Sa fonction est relativement unique et elle n'est actuellement utilisée que pour une gouvernance décentralisée. L’offre totale de SWISE s’élève à 1 milliard. Selon le protocole, 51 % de l'offre SWISE sera allouée à la communauté et 49 % seront détenus par l'équipe fondatrice et les investisseurs. La date initiale de déverrouillage du jeton est le 1er avril 2021 et il sera entièrement publié d’ici 4 ans. Le plan spécifique de distribution et de déverrouillage est le suivant :
 Jeton dérivé de gage liquide
Contrairement à Rocket Pool, Lido Finance et d'autres accords de jalonnement de liquidité qui utilisent un seul jeton, StakeWise utilise actuellement un mécanisme à double jeton qui sépare le principal et les intérêts. Par conséquent, en plus du jeton de gouvernance natif mentionné ci-dessus, son jeton utilitaire comprend également deux jetons : sETH2, un jeton dérivé de jalonnement liquide, et rETH2, un jeton de récompense de jalonnement.
sETH2, comme preuve permettant aux utilisateurs de s'engager sur ETH sur StakeWise, sera envoyé aux donateurs d'ETH dans le pool StakeWise dans un rapport de 1:1 (c'est-à-dire que le dépôt de 1 ETH recevra 1 sETH2) ; tandis que les récompenses générées pendant la période de promesse de don seront distribuées aux parties prenantes sous la forme de rETH2 (rETH est également lié à ETH 1:1). Au fil du temps, rETH2 représentant les récompenses de mise s'accumulera, tandis que sETH2 en tant que principal restera le même.
Selon StakeWise, ce mécanisme à double monnaie peut non seulement aider les utilisateurs à gérer leurs revenus de manière plus flexible, mais également diviser les actifs détenus par les utilisateurs en différentes catégories pour isoler les risques afin d'éviter des pertes éphémères lors de la fourniture de liquidités. De plus, en plus des cas d'utilisation de liquidité dans les protocoles DeFi externes et dans StakeWise, les investisseurs peuvent également choisir d'échanger rETH2 contre sETH2 pour obtenir des rendements de mise plus composés.
Performance du marché secondaire des jetons
Actuellement, les performances sur le marché secondaire des trois jetons SWISE de StakeWise, sETH2 et rETH2, sont relativement médiocres. Au 3 février 2022, le volume des transactions au comptant sur 24 heures de SWISE n'était que de 0,67 million de dollars. Le volume des transactions sur 24 heures de son jeton dérivé liquide sETH2 est inférieur à 50 000 $, ce qui ne représente que 0,05 % du volume des transactions du dérivé hypothécaire liquide stETH émis par Lido Finance. Depuis février, SWISE peut être négocié sur Uniswap V3, 1inch Liquidity Protocol et Bitforex Exchange.
Développement écologique
Le temps de développement du projet de StakeWise est similaire à celui de Lido Finance, et le temps de lancement du réseau principal des deux projets n'est espacé que de 4 mois (Lido est décembre 2020). Mais le montant d’ETH mis en jeu dans les deux projets est très différent.
En termes de cas d’utilisation de DeFi, il existe actuellement relativement peu de protocoles DeFi prenant en charge StakeWise. En plus du propre plan d'extraction de liquidités de StakeWise, les protocoles DeFi actuels qui prennent en charge sETH2 et rETH2 incluent uniquement Uniswap V3 et 1inch Liquidity Protocol.
StakeWise a également une communauté relativement petite. Bien que StakeWise gère ses communautés sur Twitter, Telegram, Discord et Medium, son compte Twitter le mieux géré ne compte que plus de 8 000 abonnés et l'activité de la communauté est faible.
Conclusion
De toute évidence, bien que le mécanisme de double monnaie de mise en liquidité de StakeWise soit unique, il n’a pas attiré les utilisateurs. Depuis le lancement du réseau indépendant, sa part de marché n'a pas fait de percée significative, elle a été dépassée par des protocoles tels que Rocket Pool et Frax Finance, et sa présence est relativement faible. Les cas d'utilisation pertinents de ses dérivés hypothécaires liquides dans DeFi sont également légèrement insuffisants et la liquidité globale est relativement faible.
En tant que tel, la prochaine version v3 de StakeWise pourrait constituer un tournant crucial pour le projet. La question de savoir si le réseau Valut dans la version v3 et le dérivé de liquidité sur-garanti osETH peuvent apporter une nouvelle atmosphère au projet et attirer davantage d'utilisateurs engagés sera au centre du prochain développement de StakeWise.
Dans le même temps, comme Lido Finance, l'ajout de davantage de scénarios d'utilisation des protocoles DeFi pour ses jetons liquides promis, offrant aux utilisateurs plus de choix et libérant des liquidités est également l'une des choses que StakeWise doit ensuite prendre en compte. Mais tous les résultats ne seront connus qu’après la sortie de la v3.
AVIS DE NON-RESPONSABILITÉ : Les informations contenues sur ce site Web sont fournies à titre de commentaire général du marché et ne constituent pas un conseil en investissement. Nous vous encourageons à faire vos propres recherches avant d’investir.
Rejoignez-nous pour suivre l'actualité : https://linktr.ee/coincu
Harold
Actualités Coincu