Les stratégies de frontrunning, ou MEV (miner extractable value), deviennent de plus en plus populaires dans le monde de la blockchain comme moyen de gagner de l'argent.
MEV est un phénomène économique qui peut être exploité par les mineurs, les validateurs et les séquenceurs qui ont la capacité d'inclure, d'exclure ou de réorganiser arbitrairement les transactions dans les blocs qu'ils produisent. Les stratégies MEV impliquent l’exécution d’un ensemble d’interactions en chaîne dans le but de se retrouver avec plus d’argent que ce avec quoi vous aviez commencé à la fin.
Cependant, en raison de la popularité croissante du MEV sur les marchés de la cryptographie, il y a eu un afflux de « robots » automatisés conçus pour tirer parti des opportunités du MEV avant que quiconque ne le puisse. Ces robots ont rendu difficile la rentabilité des stratégies MEV, car ils peuvent exécuter les opportunités MEV plus rapidement que les individus.
Voici un exemple de la façon dont les pionniers et les MEV peuvent être utilisés pour gagner de l’argent dans le trading de cryptomonnaies.
Disons qu'une transaction importante sur Uniswap crée un arbitrage de 10 000 $ et qu'un robot d'arbitrage repère rapidement cette opportunité. Pour s'assurer que leur transaction est traitée en premier, ils soumettent la commande avec de petits frais de taxe de 10 $ – suffisamment pour, espérons-le, se faire remarquer par les mineurs. Cependant, d'autres robots intelligents ont probablement également vu cette opportunité et proposeront des frais de transmission plus élevés dans le but de surpasser le robot d'origine et de s'emparer de ce délicieux arbitrage. La bataille pour le droit de saisir l’arbitrage est connue sous le nom d’enchères prioritaires de gaz (PGA).
Un mineur pourrait tout aussi bien remarquer l’opportunité et la saisir lui-même en vérifiant ses transactions plutôt que celle des arbitres.
Stratégies MEV
Les stratégies MEV permettent aux utilisateurs d'augmenter leurs profits grâce à une série d'interactions en chaîne. En répondant rapidement aux changements dans l'espace financier décentralisé, ces traders MEV peuvent capter de la valeur dans n'importe quelle situation, quelles que soient les conditions du marché. À mesure que de plus en plus de personnes apprendront et comprendront MEV, la concurrence pour les opportunités rentables ne fera que s'intensifier et exiger des réactions encore plus rapides. Cela fait de MEV un outil inestimable pour un trading rapide et rentable si les utilisateurs peuvent rapidement repérer les opportunités favorables et comprendre parfaitement comment exécuter au mieux les stratégies MEV.
Voici des exemples de stratégies MEV courantes :
1. Sandwicherie
La sandwicherie est une forme populaire d’exploitation du marché sur la blockchain, et les traders sont devenus notoirement aptes à tirer parti des opportunités potentielles. Par exemple, lorsqu'une commande importante est détectée (par exemple, une commande d'achat d'Ethereum d'une valeur de 100 000 USDC via Uniswap) en attente de confirmation, les traders ou les mineurs intelligents peuvent anticiper le changement de prix qui se produira pour la crypto-monnaie une fois qu'elle sera confirmée. En achetant de l’Ethereum juste avant la confirmation de la commande, puis en le revendant juste après, ils peuvent réaliser un joli profit en « surfant sur la vague ». Ainsi, les sandwichs montrent à quel point les traders de blockchain peuvent être compétents et agiles lorsqu’ils en ont l’opportunité.
2. En marche avant
Le frontrunning est la pratique consistant à acheter ou à vendre un actif financier avant que des ordres importants ne soient exécutés afin d'obtenir un avantage sur les autres traders. Dans le monde MEV, cela signifie que les mineurs, les validateurs et les séquenceurs peuvent profiter des opportunités MEV en exécutant des transactions avant tout le monde.
En simulant des transactions non confirmées, un robot leader peut observer tout changement d'état qui en résulte et peut identifier les opportunités d'arbitrage sous la forme d'une augmentation du solde du compte par le portefeuille initiateur. Il réplique ensuite la transaction originale en copiant tous les champs de données associés et voit si sa propre transaction simulée entraînerait une augmentation du solde. Si tel est le cas, il tente de présenter en première position sa copie de la même transaction avec un prix du gaz plus élevé pour bénéficier de cet avantage.
En utilisant ces stratégies, les pionniers ouvrent la possibilité de saisir ces opportunités d'arbitrage en quelques instants en raison de leur nature automatisée qui peut surveiller plusieurs variables simultanément.
3. Arbitrage
L'arbitrage est le processus d'achat et de vente des mêmes actifs sur différents marchés afin de capitaliser sur les écarts de prix entre eux. Les traders MEV peuvent profiter des opportunités MEV en surveillant les changements dans l’espace financier décentralisé, comme une augmentation ou une diminution de la liquidité pour un actif spécifique. Ils exploitent ensuite ces situations en exécutant des transactions qui profitent des différences de prix du marché.
Les traders peuvent également utiliser l'arbitrage pour réduire leur exposition au risque en achetant des actifs sur un marché et en les vendant simultanément sur un autre, créant ainsi une transaction nette nulle qui génère toujours un profit.
4. PGA
Les enchères prioritaires de gaz (PGA) sont des MEV courants qui se produisent lorsque deux ou plusieurs robots/négociants se disputent la même opportunité en augmentant les frais de gaz. Initialement, les PGA créaient des quantités importantes de spam et annulaient des transactions sur le réseau Ethereum, provoquant une congestion et rendant difficile l'utilisation des stratégies MEV. Heureusement, les Flashbots ont pu éliminer la majorité d’entre eux d’Ethereum.
Malgré ces progrès, les stratégies PGA ont connu une résurgence en raison de la popularité croissante de nouvelles chaînes compatibles EVM avec des frais inférieurs et des temps de blocage plus courts. À mesure que ces réseaux se développent, le nombre de PGA capables d’exploiter leurs paramètres avantageux pour les opportunités MEV augmente également.
5. Longue queue
Le MEV à longue traîne (LTM) est une stratégie MEV qui tire parti de la façon dont Ethereum traite les transactions. Les mineurs d’Ethereum traitent les transactions par lots, et ceux dont les frais de gaz sont plus élevés sont prioritaires dans leur lot. Cette structure permet aux traders MEV d'attendre que leurs transactions soient affectées à un lot ultérieur, augmentant ainsi les bénéfices potentiels du MEV à mesure que le prix du gaz augmente au fil du temps.
Les stratégies LTM sont particulièrement appréciées par les traders qui utilisent des robots MEV, car ils peuvent simuler les opportunités MEV et optimiser leurs profits en ajoutant davantage de MEV à leur stratégie de premier plan. Ce type de technique MEV nécessite un robot MEV sophistiqué capable de surveiller les marchés et d'exécuter efficacement les transactions MEV.
L’inconvénient des MEV
Une transaction MEV peut potentiellement affecter négativement les utilisateurs en exploitant leurs transactions pour le bénéfice personnel d’un mineur ou d’un robot d’arbitrage. Plus précisément, cela se ferait par ce que l'on appelle le « sandwiching », dans lequel le mineur ou le robot d'arbitrage place ses ordres d'achat et de vente autour de l'ordre de l'utilisateur pour recevoir un profit instantané lorsque l'utilisateur exécute par inadvertance à un prix artificiellement gonflé.
Les stratégies MEV comportent également des risques ; si cela n’est pas fait correctement, il est possible de perdre de l’argent au lieu de réaliser un profit.
Flashbots
Flashbots est une organisation qui propose une approche appropriée pour lutter contre les risques potentiels associés à une valeur extractible par le mineur (MEV) sur les blockchains de contrats intelligents Ethereum. L'écosystème propose un système transparent, sans autorisation et équitable pour l'extraction de MEV qui préserve les idéaux d'Ethereum.
À mesure que la technologie progresse, les contrats intelligents deviendront de plus en plus répandus dans divers secteurs, ce qui obligera notre organisation à fournir une solution adéquate à ce problème critique. Pour garantir cela, des recherches et développements approfondis ont été déployés pour évaluer l’efficacité des protocoles de sécurité et des modèles économiques qui sous-tendent l’architecture brevetée des Flashbots. Nous pensons que cette solution complète fera partie intégrante des écosystèmes blockchain.
Comment vaincre les robots MEV
Heureusement, il existe des moyens pour les traders de garder une longueur d'avance sur les robots. Ceux-ci inclus:
Comprendre les mécanismes sous-jacents du MEV, puis développer des stratégies qui les intègrent.
Rechercher les dernières tendances MEV, surveiller le marché pour détecter les opportunités MEV et utiliser des transactions multi-signatures et des tactiques de regroupement de transactions pour augmenter la vitesse d'exécution des transactions MEV.
Examiner les robots MEV et comprendre leur fonctionnement pour trouver des stratégies pour les battre.
Utiliser les services MEV qui offrent des outils de trading MEV avancés tels que des scanners MEV et des robots MEV automatisés.
Adopter des portefeuilles ou des services résistants au MEV comme les Flashbots qui les protègent des exploits MEV.
Conclusion
MEV est une stratégie commerciale incroyablement lucrative et potentiellement dangereuse qui peut être exploitée pour maximiser les profits sur Ethereum. Les traders doivent faire preuve de prudence lorsqu'ils effectuent des transactions MEV en raison du potentiel de pertes et des robots MEV qui peuvent profiter de leurs transactions à des fins personnelles.
Heureusement, des services comme Flashbots ont développé un système MEV sécurisé, équitable et transparent qui protégera les utilisateurs contre les exploits MEV à l'avenir.
Des stratégies telles que le regroupement de transactions, les transactions multi-signatures et les outils avancés de surveillance MEV peuvent aider les traders à vaincre les robots MEV. Avec les connaissances et techniques appropriées, MEV peut vous aider à gagner de l’argent sur Ethereum sans risquer trop de capital ni vous exposer à des risques excessifs.