Source de l'article : cryptotvplus
Auteur original : Micah Bamigboye
Le rapport Messari donne un aperçu d’Ethereum en 2022 et prédit un revirement en 2023, fournissant ainsi une référence pour la prise de décision des natifs de la blockchain au cours de la nouvelle année. Le rapport traite principalement des tendances Ethereum et L1, et le contenu est le suivant :
Mise à jour de la feuille de route Ethereum
La fusion a constitué une mise à jour technologique majeure qui a duré six ans. Les ambitions de l’équipe principale d’Ethereum pourraient ne pas être entièrement comprises par les étrangers.
Le rapport Messari examine ces étapes de développement dans la feuille de route.
La fusion : La fusion passe du consensus de preuve de travail au consensus de preuve d'enjeu. Maintenant que les investisseurs peuvent sortir du contrat de jalonnement, les développeurs s'efforcent d'assurer une répartition uniforme de la vérification des transactions. D'autres tâches plus complexes sont également en cours.
The Surge : vise à atteindre 100 000 transactions par seconde en introduisant un nouveau type de transaction Ethereum appelé « blobs », qui disposera d'une allocation d'espace de bloc désignée pour publier ses données. Les blobs seront introduits sous la première forme dans EIP-4844, également connu sous le nom de « Proto-Danksharding ». Les frais sur L1 et L2 devraient être réduits tout en attaquant la mise en œuvre par Ethereum de l'échantillonnage de la disponibilité des données, qui dans sa forme complète est appelée « Danksharding ».
Le Fléau : Il s'agit d'une nouvelle étape qui vient d'être ajoutée (selon le tweet de Vitalik), principalement en réponse aux inquiétudes de la communauté selon lesquelles la valeur maximale extractible (« MEV ») conduirait à la censure des transactions (nous en parlerons plus tard). De plus, toutes les transactions blob sont entièrement partitionnées.
The Verge : « Fully SNARKed Ethereum » favorise la vérification de bloc extrêmement efficace et sans confiance d'Ethereum et introduit les arbres Merkle, qui sont plus petits que leurs homologues de preuve cryptographique. Cela ouvre la porte aux clients mobiles sur Ethereum.
La purge : cela comprend de nombreux petits nettoyages de code, une réduction des coûts de réseau, une simplification du protocole Ethereum et l'élimination de la dette technique. Améliorez les performances tout en réduisant les coûts.
Ce que Vitalik appelle « réparer tout le reste » est The Splurge. Ceux-ci incluent le développement d’Ethereum « à sécurité quantique », l’abstraction de compte et les améliorations EVM.
Économie des fusions
La fusion marque un changement majeur dans la stratégie commerciale d’Ethereum. En passant à un mécanisme de consensus PoS, l'impact environnemental de ce mécanisme est réduit de plus de 99 %, faisant d'Ethereum une cible d'investissement plus attractive pour les organisations intéressées par la gouvernance environnementale, sociale et d'entreprise (ESG). De plus, cela a réduit la pression de vente mensuelle de Miner de près de 500 millions de dollars et l’émission de nouveaux jetons de 90 %. Enfin, grâce au mécanisme de réduction des frais mis en œuvre dans l’EIP-1559 en août 2021, Ethereum est devenu un actif déflationniste net avec des rendements réels.
Depuis la mise en ligne de l'EIP-1559 l'été dernier, le système Ethereum a « brûlé » environ 85 % de tous les frais de transaction, les 15 % restants étant alloués à Miner sous forme de « pourboires ». Si les frais de transaction brûlés sont supérieurs au taux d’émission du réseau, l’offre d’Ethereum deviendra nettement déflationniste. En fonction de la demande d'espace de bloc, nous pensons que le réseau pourrait connaître une déflation stable de 1 à 2 % par an. Aucun autre projet de crypto-actifs ne peut accomplir cette dynamique d’offre.
Les rendements en 2023 pourraient se situer entre 5 et 7 %, établissant un « taux sans risque » pour le système financier d'Ethereum, en fonction du nombre de participants actifs sur le réseau et du niveau d'activité du réseau.
Cette courbe de rendement commence déjà à se former pour que les investisseurs dans certains protocoles DeFi puissent la suivre.
Bien que les rendements globaux soient actuellement légèrement plus élevés, nous nous attendons à ce qu’ils finissent par diminuer et revenir à la normale à mesure que le staking devient plus accessible et que les produits dérivés comme le Staking ETH (stETH) du Lido deviennent plus courants.
Valeur maximale extractible et censure
La valeur maximale extractible, ou « MEV » en abrégé, est l’un des défis techniques les plus intrigants de tous les crypto-actifs, et elle a attiré certains des plus grands esprits techniques et financiers du secteur pour résoudre ses énigmes.
En termes simples, MEV est le résultat de la dynamique de pouvoir entre les utilisateurs du réseau et les fournisseurs de sécurité de la blockchain (mineurs et validateurs). Les utilisateurs peuvent se voir facturer des frais par le fournisseur de sécurité, qui détermine l'ordre des transactions et quelles transactions sont incluses dans chaque bloc.
D’une certaine manière, MEV peut être considéré comme une fonctionnalité plutôt que comme un problème, puisqu’il existe sur chaque blockchain.
MEV peut augmenter l’antifragilité, l’efficacité et la liquidité du protocole. La plupart des incitations MEV seront distribuées aux détenteurs de jetons détenant MEV, et une sous-économie MEV forte garantira que la « chaîne d'approvisionnement » du traitement des transactions relie les proposants de blocs (propriétaires) et les districts de manière décentralisée à l'échelle mondiale. les constructeurs (experts) se séparent.
Flashbots, l'une des principales sociétés de R&D MEV, a proposé un système pour classer différents MEV en fonction de leurs externalités potentielles et de leur accumulation de valeur. Si nous pouvons développer des systèmes qui tiennent compte de types spécifiques de « mauvais » MEV, les futurs protocoles visant à socialiser les avantages des MEV pourraient être plus équitables.
Qu’est-ce qui enthousiasme Buterin cette année ?
Un stablecoin qui protège la vie privée et est lié aux actifs traditionnels
Vitalik aime prédire le marché DeFi. Mais Vitalik admet également qu’il ne s’attend pas à ce qu’ils génèrent « de gros mouvements de plusieurs milliards de dollars », il s’agit donc peut-être d’un intérêt purement académique.
Des concepts tels que l'authentification du module d'identité (utilisé pour l'autorisation sur Ethereum), le nom (ENS), la preuve (sociale décentralisée) et la preuve de la nature humaine en sont au cœur.
DAO, qu'il a classé comme une communauté décentralisée stable, efficace ou interactive.
Applications combinant la technologie blockchain avec des technologies non blockchain, telles que le vote, les « services centralisés auditables », etc.
Pont à chaînes croisées
Selon le rapport Messari, l’un des trois domaines de développement les plus importants pour l’avenir est l’interopérabilité de la blockchain et des protocoles de pontage.
Un pirate informatique a volé 600 millions de dollars à la « sidechain » Ronin d’Axie. Le pont ETH-SOL de Wormhole a perdu 320 millions de dollars et Nomad a perdu 200 millions de dollars. Les ponts à chaînes d'aujourd'hui ont montré leur fragilité.
Les rollups sont essentiellement des blockchains qui intègrent des ponts de valeur entre les chaînes et règlent les transactions entre les chaînes EVM. Comme son nom l'indique, les Rollups sont des blockchains qui traitent leurs transactions mais, comme son nom l'indique, sont « regroupées » sur Ethereum et tirent parti de la forte sécurité d'Ethereum pour le règlement.
Révélant pourquoi il pense qu'il n'est pas judicieux d'utiliser des ponts inter-chaînes, Buterin a révélé qu'« il existe des limites fondamentales à la sécurité des ponts s'étendant sur plusieurs « zones souveraines » » et que l'argument en faveur des blockchains modulaires est que « vous ne pouvez pas choisir ». Couche de données individuelle et couche de sécurité. Votre couche de données doit être votre couche de sécurité.
Selon le rapport de Messari, les « guerres de la blockchain » L1 seront parallèles aux guerres des navigateurs et des systèmes d’exploitation mobiles pour faire face à cette situation. En d’autres termes, EVM et certains autres systèmes peuvent réussir à grande échelle, mais nous n’assisterons pas à l’émergence d’un grand nombre de blockchains L1.
Rollups et modularité
En traitant les transactions sur différentes blockchains, Rollups améliore l'évolutivité de la blockchain. Les données de transaction sont publiées et compressées sur un L1 sous-jacent. Avec la sortie des Arbitrum et Optimism Layer-2 en 2021, les Rollups traditionnels qui s'appuient sur la disponibilité, le consensus et le règlement des données d'Ethereum L1 sont les premiers à être commercialisés.
La théorie populaire de la « modularité » en 2022 a été proposée par la nouvelle venue Celestia. Le rôle du Rollup traditionnel est de traiter les transactions et de s'appuyer sur Ethereum pour régler, vérifier et stocker leurs données, mais la modularité permet aux développeurs de choisir comment leur protocole gère chaque étape.
Il existe deux classifications pour Rollup. Il peut être divisé en rollup de contrats intelligents et rollup souverain.
Cumuls de contrats intelligents : les contrats intelligents sur L1 utilisent différents types de « preuves » pour vérifier des lots de transactions compressées, qui sont regroupées dans L1 car elles dépendent de l'approbation finale du contrat intelligent. Les rollups de contrats intelligents sont divisés en deux types : les rollups optimistes et les rollups à preuve de zéro connaissance (ZK Rollups).
Rollups souverains : tout comme les fournisseurs de cloud peuvent configurer des serveurs virtuels en un seul clic, les programmeurs peuvent créer des blockchains souveraines avec peu de capital initial et éviter les tracas liés au lancement d'un groupe distribué de validateurs. Les rollups souverains traitent et valident les transactions, téléchargent les données vers des couches de consensus et de disponibilité des données telles que Celestia, Polygon Avail ou Ethereum, et exécutent les transactions.
Similitudes avec Solana
Selon Messari, une approche segmentée avec différentes couches peut être plus efficace pour faire évoluer l'écosystème blockchain que de regrouper l'exécution des transactions, le règlement, le consensus du réseau et la disponibilité des données sur une seule chaîne principale. Ceci est comparable à l’architecture de microservices utilisée dans le développement d’applications traditionnelles.
Messari a ensuite énuméré certaines des choses dont un alt-L1 comme Solana aurait besoin pour rivaliser avec d'autres blockchains modulaires.
Le développement continu des algorithmes réduira les coûts d'exploitation des grands nœuds
Retards de cumul ou problèmes avec les titres
Choix et expertise des utilisateurs
Adéquation produit-marché de la chaîne d’application
Tolérance de l'utilisateur pour la centralisation et le MEV
Le rapport examine également la relation de Solana avec la plateforme de trading FTX, désormais en faillite, et l'impact qu'elle a eu sur Solana. En développant ce point, le rapport a révélé que SOL et SRM constituaient des éléments importants du bilan financier de FTX, selon les dossiers de faillite. FTX, Alameda et certains de ses investisseurs les plus proches sont des partisans actifs et enthousiastes du premier écosystème de Solana. Cependant, l'équipe de Solana et sa communauté fondatrice étaient désireuses d'adopter une mentalité de « mangeur de verre » lors des précédents marchés baissiers, qui pourrait être ravivée une fois cette tempête passée.
Solana conserve toujours ses avantages en termes de décentralisation et de rapidité des nœuds. Une action différente au niveau de l'entreprise pourrait avoir un impact plus important à long terme, même si la liquidation de FTX/Alameda constitue un revers pour certains des principaux investisseurs de Solana. Solana s'est également efforcé de promouvoir l'application de la blockchain en développant Saga, un téléphone mobile à crypto-actifs en 2022.
Cosmos et chaîne d'application
La communauté Cosmos tente d'inaugurer une nouvelle ère appelée « ATOM 2.0 », qui vise à faire du Hub le principal routeur de données et source de sécurité pour Cosmos. Selon le rapport de Messari, Cosmos continuera probablement à être le principal écosystème pour les développeurs de chaînes d'applications « souveraines » alors que les développeurs discutent d'ATOM 2.0. Cette tentative audacieuse s'est heurtée à une résistance car la demande d'adoption d'ATOM 2.0 a été rejetée par la communauté.
L'écosystème est attrayant pour ceux qui possèdent le savoir-faire technique nécessaire pour intégrer verticalement leurs applications, car Cosmos donne aux développeurs la liberté de créer leurs chaînes avec la flexibilité dont ils ont besoin. IBC permet également aux chaînes d'applications d'accéder à des mécanismes d'accumulation de valeur (MEV, frais de transaction, etc.). Prenons l'exemple de DYDX. L'année dernière, il est passé du rollup ZK à une chaîne d'applications, qui pourrait être la plus grande application d'actifs cryptographiques.
Sei et Canto sont deux nouveaux L1 construits sur le SDK Cosmos et axés sur les applications DeFi, tous deux créés en 2022. Sei dispose d'un moteur de correspondance d'ordres parallèle et d'un carnet d'ordres central limité (CLOB). Messari affirme que Sei vise à devenir le Nasdaq du monde des crypto-actifs, avec son mécanisme de commande centralisé et sa liquidité partagée, ce qui le rend idéal pour les cas d'utilisation de DeFi. Canto a récemment lancé un L1 compatible EVM avec des protocoles de base intégrés tels que AMM DEX, des protocoles de prêt et des pièces stables. Il entend mettre ces protocoles de base gratuitement à la disposition des utilisateurs et des développeurs.
Pour l'acquisition d'utilisateurs, Canto a choisi une stratégie plus démocratique. Juste la chaîne, pas de bailleurs de fonds, de préventes ou de fondations, conçue pour fournir aux utilisateurs et aux développeurs une infrastructure directe et gratuite. Bien qu'admirable, sans possibilité de réaliser des bénéfices, l'élément n'est pas compétitif et les développeurs peuvent ne pas vouloir innover ou améliorer les fonctionnalités.
L1 des autres chaînes
Cardano : Cardano a connu des avancées techniques significatives en 2018, notamment la fonctionnalité de contrat intelligent Plutus et le hard fork Vasil, des améliorations de Plutus et une plus grande évolutivité. Mais jusqu’à présent, Cardano n’a pas été en mesure d’égaler l’écosystème plus large en termes de volume de transactions (transactions, TVL et activité de développement). Selon Messari, 2023 sera une année cruciale pour Cardono.
Polygon : les sections Roll Up et Modular englobent les nombreuses parties différentes parcourues par Polygon. Au troisième trimestre, ils ont atteint des sommets historiques en termes d’adresses actives et de portefeuilles NFT. De plus, ils disposent de l’une des meilleures équipes BD du secteur des actifs cryptographiques, qui a signé des accords avec Reddit, Meta et Starbucks cette année.
Polkadot : La « chaîne dans la chaîne » interopérable proposée par Polkadot est similaire à l'Ethereum fusionné, ce qui ne devrait pas surprendre puisque le créateur de Polkadot, Gavin Wood, est également le co-fondateur d'Ethereum et son architecte technique.
Techniquement, Gavin a souvent une longueur d'avance et la communauté des développeurs de Polkadot a toujours été à l'avant-garde par rapport aux groupes similaires. Au cours de l’année à venir, nous verrons si cela conduit à davantage d’applications écosystémiques révolutionnaires. (En 2023, Gavin ne sera plus directeur du projet mais restera architecte principal).
Langage de développement MOVE-Blockchain
Le projet Diem abandonné par Facebook a donné naissance à Aptos et Sui. Aptos et Sui sont issus d'équipes d'ingénierie de premier ordre, héritant d'années de compétences en R&D et en négociation de partenariats. Move est leur nouveau langage de développement de contrats intelligents développé à partir de Rust et est conçu pour donner aux programmeurs un plus grand contrôle sur la gestion de leurs données et une exécution plus sécurisée. Les deux projets se présentent comme des chaînes à grande vitesse et hautement évolutives (ils dissocient le consensus, parallélisent le traitement des transactions et réalisent les transactions en moins d'une seconde). Il existe des équipes, des supporters et des réseaux solides derrière ces projets.
Les premiers déploiements d'Aptos ont rencontré des problèmes et Sui n'était encore accessible que sur le réseau de test. Selon Messari, Sui pourrait rencontrer des problèmes de pots-de-vin alors que FTX entre dans le processus de liquidation de faillite. Sur les 350 millions de dollars levés par Aptos cette année, FTX Ventures a admis avoir fait un don de 75 millions de dollars, mais la transaction a pris plus de temps que la période habituelle de rétablissement d'une faillite de 90 jours. Les 100 millions de dollars de Sui sont une autre histoire. Il semble qu'un tiers du financement de 300 millions de dollars de Sui au troisième trimestre ait été obtenu avant la période de récupération de 90 jours. 2023 prouvera l’impact important qu’aura la liquidation de FTX sur le monde de la cryptographie.