Que se passerait-il si Amazon ajoutait du Bitcoin à son bilan ? Avec le BTC en hausse de 125 % cette année, certains actionnaires soutiennent que c'est le moment parfait pour explorer le marché crypto.
Table des matières
Amazon sous pression pour ajouter du Bitcoin à ses réserves
Microsoft face à son propre dilemme Bitcoin
Le passage de MicroStrategy au Bitcoin
Le Bitcoin pourrait changer les pratiques de trésorerie des entreprises
Le rôle croissant de la crypto et la route à venir
Amazon sous pression pour ajouter du Bitcoin à ses réserves
Amazon, l'une des plus grandes et des plus influentes entreprises au monde, fait face à une pression croissante de la part de ses actionnaires pour diversifier ses réserves financières en ajoutant le Bitcoin (BTC) au mélange.
Les actionnaires ont poussé Amazon à au moins envisager de détenir un petit pourcentage de ses réserves en Bitcoin — juste 5 %, selon une proposition du National Center for Public Policy Research.
Cette suggestion découle d'une tendance croissante observée dans d'autres grandes entreprises, telles que MicroStrategy, Tesla et Block, toutes ayant adopté le Bitcoin comme couverture contre l'inflation et comme moyen d'améliorer potentiellement la valeur des actionnaires à long terme.
Le Bitcoin reste un actif volatile, souvent soumis à des fluctuations de prix dramatiques. Cependant, les partisans soutiennent que, tout comme l'action d'Amazon, la volatilité du Bitcoin ne devrait pas occulter son potentiel à surperformer des actifs traditionnels comme les obligations.
Au 9 décembre, le Bitcoin a déjà prouvé qu'il était un performer solide, ayant bondi de 125 % cette année seulement, dépassant de loin la performance des véhicules d'investissement traditionnels, y compris l'or et le S&P 500.
En comparaison, MicroStrategy, qui a massivement investi dans le Bitcoin, a vu son prix d'action augmenter de près de 450 %, surpassant le propre gain de 51 % d'Amazon sur la même période.
Les actionnaires soutiennent qu'avec 585 milliards de dollars d'actifs totaux — dont 88 milliards de dollars détenus en liquidités et investissements à faible rendement comme les obligations — Amazon devrait reconsidérer sa stratégie d'investissement.
Microsoft face à son propre dilemme Bitcoin
Pas seulement Amazon — Microsoft fait également face à un carrefour similaire en ce qui concerne le Bitcoin. Alors que le BTC continue son impressionnante ascension, atteignant récemment 100 000 $, les actionnaires de Microsoft ont exhorté l'entreprise à suivre les traces d'entreprises comme MicroStrategy en ajoutant le Bitcoin à son bilan.
La proposition, intitulée « Évaluation de l'investissement dans le Bitcoin », sera soumise à un vote le 10 décembre. Elle est soutenue par le même groupe, le NCPPR.
Pourtant, le conseil d'administration de Microsoft a conseillé contre la proposition. Le co-fondateur Bill Gates, qui a été vocal sur son scepticisme concernant les actifs crypto, a averti que le marché crypto actuel est alimenté par ce qu'il appelle la « théorie du plus grand imbécile » — essentiellement, une bulle spéculative.
L'approche de Gates se reflète dans la position du conseil, de nombreux membres croyant que Microsoft prend déjà des décisions d'investissement réfléchies sans s'aventurer dans un territoire aussi volatile.
En fait, le président exécutif de MicroStrategy, Michael Saylor, a directement fait pression sur le conseil d'administration de Microsoft pour qu'il envisage le Bitcoin, arguant qu'il s'agit d'une transformation numérique cruciale et de l'un des actifs les plus performants que les entreprises peuvent détenir.
Ce vote à venir chez Microsoft pourrait établir un précédent important. Si la proposition est adoptée, cela signifierait que les entreprises grand public commencent à envisager sérieusement le Bitcoin comme une partie légitime et précieuse de leur stratégie financière.
Le passage de MicroStrategy au Bitcoin
MicroStrategy, autrefois principalement connue comme une entreprise de logiciels et d'intelligence d'affaires, a subi une transformation radicale ces dernières années.
Historiquement, l'entreprise s'est concentrée sur la fourniture de solutions d'analyse d'entreprise, aidant les organisations à prendre des décisions basées sur les données.
Mais en 2020, MicroStrategy a pris un tournant audacieux et non conventionnel — elle a commencé à transférer de grandes portions de son capital vers le Bitcoin, un mouvement qui a depuis redéfini son identité.
Le pivot a été motivé par des inquiétudes concernant la dépréciation de la valeur des liquidités dans un environnement à faible intérêt et inflationniste. La direction de MicroStrategy, dirigée par le PDG de l'époque, Michael Saylor, a soutenu que le Bitcoin, en tant qu'actif déflationniste avec une offre limitée, offrait un bien meilleur refuge de valeur.
La société a commencé à acheter du Bitcoin de manière agressive, le décrivant comme « de l'or numérique » et un pilier de sa stratégie de trésorerie d'entreprise.
La frénésie d'achat de Bitcoin de MicroStrategy s'est accélérée rapidement. Bien qu'il ait fallu près d'un an pour accumuler ses premiers 100 000 bitcoins, le rythme s'est considérablement accéléré dans les années suivantes.
Au 9 décembre, MicroStrategy détient un impressionnant 423 650 bitcoins, achetés à un coût moyen de 60 324 $ par pièce, avec un investissement total de 25,6 milliards de dollars, en faisant l'un des plus grands détenteurs corporatifs de Bitcoin, dépassant même les réserves de liquidités de Nvidia Corp. et la plupart des entreprises non financières du S&P 500.
L'impact sur l'action de MicroStrategy a été dramatique. Au cours des cinq dernières années, le prix de l'action MSTR a augmenté de près de 2 500 %, se négociant à 377 $ au 9 décembre. Plus tôt en novembre, il a atteint un sommet de 52 semaines de 543 $ avant d'éprouver un retracement.
Bien que la hausse des prix du Bitcoin ait augmenté la valorisation de l'entreprise, la volatilité de l'actif signifie que la fortune de MicroStrategy est désormais étroitement liée aux hauts et aux bas du marché crypto.
Le Bitcoin pourrait changer les pratiques de trésorerie des entreprises
Si des entreprises comme Amazon et Microsoft intègrent le Bitcoin dans leurs réserves, cela pourrait redéfinir les pratiques de trésorerie des entreprises à l'échelle mondiale.
Traditionnellement, les entreprises diversifient leurs investissements financiers entre liquidités, obligations, actions et autres instruments à faible risque pour gérer le risque et garantir la liquidité lors des changements économiques.
Inclure le Bitcoin — un actif numérique avec une offre limitée — pourrait sembler non conventionnel, mais cela s'aligne avec la tendance croissante à rechercher des alternatives résistantes à l'inflation et à haute performance.
L'approbation du premier ETF Bitcoin au comptant en janvier a été une étape clé pour l'adoption institutionnelle. Cela a légitimé le Bitcoin en tant que véhicule d'investissement régulé et a suscité un intérêt croissant de la part des entreprises et des investisseurs individuels.
Au 9 décembre, les ETF Bitcoin au comptant combinés détiennent désormais plus de 115 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM), faisant d'eux certains des ETF à la croissance la plus rapide de l'histoire financière.
Ce qui est encore plus remarquable, c'est la demande constante : depuis le 29 novembre, les ETF Bitcoin au comptant n'ont enregistré que des entrées nettes positives, attirant plus de 3 milliards de dollars en seulement quelques jours.
Pour des entreprises comme Amazon et Microsoft, ajouter du Bitcoin à leurs réserves pourrait améliorer leurs stratégies financières de plusieurs façons. Même une petite allocation — disons 5 % de leurs réserves — pourrait offrir un énorme potentiel de hausse, surtout que la performance à long terme du Bitcoin continue de dépasser celle des actifs traditionnels comme l'or et les obligations.
De plus, détenir du Bitcoin alignerait ces corporations avec l'écosystème en pleine croissance de l'adoption institutionnelle, une tendance mise en évidence par la croissance explosive des ETF et l'entrée de grands acteurs comme BlackRock sur le marché du Bitcoin.
Les effets d'une telle décision seraient profonds. Si les entreprises les plus influentes du monde prennent cette mesure, cela pourrait normaliser le Bitcoin en tant qu'actif de trésorerie dans divers secteurs, encourageant les petites entreprises à emboîter le pas, ce qui pourrait faire monter le prix du Bitcoin en raison de la demande accrue.
Le rôle croissant de la crypto et la route à venir
Au cours des dernières années, le monde de la crypto a changé de manière spectaculaire, et une grande partie de ce changement peut être attribuée à la façon dont des figures majeures, des entreprises et des gouvernements ont commencé à s'impliquer.
Un exemple clé est la récente nomination de David Sacks en tant que Tsar de l'IA et de la Crypto par le président élu Donald Trump, laissant entendre que l'IA et la blockchain sont désormais considérées comme des domaines critiques pour l'innovation, et cela montre à quel point le gouvernement américain prend ces technologies beaucoup plus au sérieux.
L'adoption massive de la crypto, en particulier, est similaire à la façon dont d'autres innovations technologiques, comme Internet ou le cloud computing, sont passées de niches à grand public. Dans les années 90, les entreprises étaient hésitantes à propos d'Internet, mais maintenant, c'est une partie essentielle des affaires. Il en va de même pour la crypto.
Alors que de plus en plus d'entreprises, des géants de la technologie aux entreprises financières, cherchent des moyens d'accéder à la crypto, il est clair que nous entrons dans une nouvelle phase. Les prochaines années verront probablement ces changements devenir encore plus normalisés, et ce faisant, la crypto pourrait devenir aussi omniprésente que n'importe quelle autre classe d'actifs dans les trésoreries et les stratégies d'investissement des entreprises.