Les analystes de JPMorgan Chase & Co. ont exprimé leur scepticisme quant à la reprise actuelle des marchés des cryptomonnaies. Dans un rapport récent, ils remettent en question la durabilité de cette hausse et soulignent certains facteurs sous-jacents. Dans un rapport détaillé, ils remettent en question l’optimisme entourant l’approbation d’un ETF spot bitcoin aux États-Unis, suggérant un remaniement des fonds au sein de l’espace crypto plutôt qu’un afflux de nouveaux fonds. Les analystes chevronnés de la banque, dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou, ont expliqué que les fonds pourraient passer de produits tels que les ETF bitcoin trust et bitcoin futures de Grayscale aux ETF spot bitcoin nouvellement approuvés.
Les obstacles réglementaires demeurent inchangés
Le deuxième élément qui influence le sentiment du marché concerne les récents développements juridiques impliquant la SEC. Les victoires de Ripple et Grayscale laissent entrevoir un assouplissement réglementaire potentiel, mais les analystes de JPMorgan restent prudents. Ils soulignent le caractère spéculatif de l’assouplissement réglementaire, notamment compte tenu du manque de réglementation du secteur. Malgré les revers, ils prévoient une rigueur réglementaire persistante, en particulier avec les récents faux pas très médiatisés comme le scandale FTX dans l’esprit des décideurs politiques.
De plus, l’événement très attendu de réduction de moitié du Bitcoin en avril/mai 2024, qui prévoit généralement un changement positif du marché, est jugé insuffisant pour entraîner un changement significatif. Les analystes de JPMorgann affirment que les implications de l’événement sont déjà prises en compte dans les valorisations actuelles du bitcoin. Ils présentent une perspective nuancée, suggérant que la réduction de moitié pourrait ne pas entraîner d’augmentations de prix substantielles comme l’attendent certains acteurs du marché. Par conséquent, les analystes prédisent que l’effet de réduction de moitié pourrait ne pas avoir le potentiel de transformation du marché que beaucoup anticipent.
Par conséquent, le rapport reflète une position conservatrice sur le potentiel d’un rallye crypto durable. Les analystes de JPMorgan prévoient que le marché des cryptomonnaies pourrait connaître un phénomène « acheter la rumeur/vendre le fait » suite à l’approbation attendue par la SEC des ETF spot bitcoin. Cette prédiction s’aligne sur leur thèse plus large, soulignant une réaffectation probable du capital au sein du domaine crypto plutôt qu’un afflux de capitaux révolutionnaire. En outre, ils soulignent le contexte mondial, notant que des ETF spot bitcoin similaires au Canada et en Europe n’ont pas suscité un intérêt substantiel des investisseurs, ce qui alimente encore davantage leur scepticisme quant à l’impact de ces produits sur le marché américain.
Les analyses de JPMorgan tempèrent donc l’exubérance du marché par une dose de prudence. Leur évaluation suggère que les tendances positives récentes sur les marchés des cryptomonnaies ne sont peut-être pas aussi robustes que certains le pensent.
