Point de vue : usual est gravement sous-estimé !#USUAL
Raison : 1. Le trading avant le marché ~ Limitation d'achat sur Binance, ce qui empêche temporairement les institutions et les gros investisseurs de se positionner massivement.
2. La grande majorité (99,9 %) des investisseurs n'ont pas lu sérieusement son livre blanc, ce qui a conduit à des erreurs de jugement fatales en termes de capitalisation boursière et d'évaluation.
Nous savons que l'offre maximale de usual est de 4 milliards, de nombreux investisseurs prudents ont tendance à évaluer la valeur d'investissement à long terme d'un projet en fonction de l'offre totale, ce qui n'est pas un problème en soi. Mais estimer usual sur la base de l'offre totale est clairement une grave erreur.
Pourquoi ? — Parce que la libération de usual n'est pas linéaire dans le temps, elle est basée sur le TVL pour l'offre et la destruction, le TVL détermine les revenus fondamentaux du protocole. Le TVL doit croître pour que usual soit libéré, si le TVL diminue, il sera plutôt détruit. Donc, évaluer sur la base de l'offre totale tout en se basant uniquement sur le TVL actuel (revenus) est clairement absurde !
Si l'on considère uniquement le revenu actuel de 20 millions, un ratio cours/bénéfice moyen de 30 du S&P correspond à 600 millions, divisé par l'offre actuelle de 500 millions, correspondant à un prix de jeton raisonnable de 1,2 $.
Que se passerait-il si la valeur de usual revenait à 1,2 $ ? — Au cours des 12 prochains mois, environ 500 millions d'unités usual seront récompensées aux contributeurs de TVL du protocole et aux stakers de usual, soit environ 600 millions de dollars si on considère 1,2. Nous pouvons voir qu'actuellement le TVL de usual est d'environ 470 millions, si le TVL ne croît pas, cela signifie que ces investisseurs peuvent obtenir plus de 100 % de rendement sans risque. Le marché libre est motivé par le profit, les taux d'intérêt élevés d'aujourd'hui attireront inévitablement plus de croissance du TVL, et la croissance du TVL signifie une augmentation des revenus du protocole, une augmentation des revenus qui propulse l'évaluation du projet, c'est-à-dire le prix du jeton. Et la hausse du prix du jeton augmente encore l'APY ! Vous voyez ? C'est un exemple typique de roue de la fortune montante.
ondo a actuellement un TVL de 640 millions, et sa capitalisation boursière a déjà dépassé 11 milliards de dollars ; ena imite usual, habilitant le token, ce qui a également conduit à une forte augmentation de son TVL, atteignant également 11 milliards de dollars. Bien que usual n'ait été lancé que depuis un peu plus de trois mois, son TVL est déjà proche de 500 millions, il est donc presque certain qu'il dépassera ond en un mois.
De plus, lorsque le marché haussier se termine et que le marché baissier arrive, les investisseurs avisés choisissent souvent de détenir des stablecoins pour se protéger. Pendant le dernier marché baissier, les investisseurs n'avaient d'autre choix que de détenir USDT ou USDC, USDT n'apportant qu'environ 2 % de rendement annuel. Mais maintenant, avec usual, c'est différent : détenir des stablecoins usual peut générer environ 5 % de rendement régulier, ce rendement provenant de l'investissement automatique du protocole dans des bons du Trésor. On peut également partager environ 500 millions d'unités d'airdrop usual par an (ce qui pourrait représenter un retour encore plus élevé). Ainsi, même si le marché baissier arrive, le TVL de usual devrait probablement croître rapidement ! La croissance rapide du TVL signifie une augmentation continue des revenus. Même en période de marché baissier, que se passera-t-il lorsque le TVL atteindra 10 milliards de dollars ?
Le protocole génère environ 1 milliard de dollars de revenus par an. Parmi ceux-ci, 50 % proviennent des rendements automatiques des bons du Trésor, l'autre provenant du prêt de stablecoins. En prenant les prêts USDT et USDC, en considérant un taux d'intérêt de 2 % pendant le marché baissier et 14 % pendant le marché haussier, avec un cycle de quatre ans, le rendement moyen serait de 2 + 2 + 2 + 14 = 20, donc 20/4 = 5 %. C'est-à-dire qu'avec une taille de stablecoin atteignant 10 milliards, on peut générer en moyenne 500 millions de revenus supplémentaires.
Avec un revenu presque sans risque de 1 milliard de dollars par an, quel serait selon vous un valorisation raisonnable pour un tel projet ?
Ainsi, avec le TGE du projet prévu pour la mi-décembre, lorsque Binance lèvera la restriction d'achat, usual connaîtra-t-il une flambée spectaculaire ? Attendons et voyons !
