1. La production est un modèle déflationniste
La production de Bitcoin est un classique du modèle de jeton déflationniste. Dans ce modèle économique, l'offre maximale qu'un jeton peut être émis est fixée, et il est convenu que la production périodique de jetons est progressivement réduite, même si à mesure que la demande continue d'augmenter, le nombre de tokens produits n’augmentera pas, ni même diminuera.
Moyens courants pour réaliser la compression des jetons :
Buy-Back-Destroy : la plateforme ou le créateur de jetons achète des jetons sur le marché et les envoie délibérément à une adresse de trou noir.
Détruits lors de la transaction : Chaque fois qu'un transfert est effectué sur la chaîne, une certaine proportion de tokens sera directement envoyée à l'adresse du trou noir de l'adresse de destruction.
L'essence de la destruction est d'empêcher définitivement certains jetons d'entrer sur le marché. Ce comportement maintient dans une certaine mesure une valeur de jeton stable et encourage les gens à détenir des jetons. Cela peut même être qualifié d'arme magique pour le contrôle du marché. Il existe également certains comportements de destruction qui sont vraiment impuissants, tels que la perte, le transfert d'erreurs ou l'oubli des clés privées de leur portefeuille par les utilisateurs, rendant les jetons irrécupérables. Par conséquent, presque tous les modèles de jetons à offre limitée peuvent simplement être considérés comme un modèle de jetons de base avec une sortie déflationniste.
Les représentants des méthodes de production de jetons actuelles sur le marché qui adoptent le modèle de déflation comprennent : Bitcoin (BTC), Stepns (GMT), y compris Ethereum (ETH) après le déploiement de la proposition EIP-1559.
Avantages : Il élimine complètement la menace d'inflation causée par l'émission de jetons de spam. Il est relativement facile à concevoir. Cependant, au début, vous devez réfléchir clairement à la manière de stimuler davantage les récompenses des différents rôles dans l'écosystème. le montant total est libéré dans le futur.
Inconvénients : étant donné que le nombre de jetons générés est limité et diminue progressivement, de nombreuses personnes peuvent choisir d'accumuler des pièces et d'attendre que les jetons prennent de la valeur au lieu de les dépenser sur le marché. S’il n’y a pas suffisamment de liquidité sur le marché, la valeur du jeton lui-même diminuera également, conduisant finalement à l’effondrement de l’ensemble de l’écosystème.
2. La production est un modèle d’inflation
Dans un modèle économique où la production de jetons correspond à l'inflation, au fil du temps, les jetons émis seront contrôlés à un taux d'inflation annuel dans une plage raisonnable prédéfinie et seront émis en continu. Le nombre total de jetons dépendra du stade. limite supérieure du montant ; la force motrice de ce modèle économique vient de la demande de jalonnement et d’extraction de jetons.
Méthodes courantes pour réaliser l’inflation des jetons :
Écrit dans le contrat, un certain nombre de jetons sont émis périodiquement (bloc/année/mois/jour) ou dynamiquement en fonction des conditions spécifiques du réseau.
Sur la base de l'appréciation des conditions du marché, l'équipe ou les membres du DAO lancent des propositions, et le consensus communautaire sera suivi d'une émission artificielle.
Les représentants des méthodes de production de jetons actuelles sur le marché qui adoptent le modèle économique d'inflation comprennent : Polkadot (DOT), Ethereum (ETH) au stade POW, Dogecoin (DOGE), Flow (Flow), etc.
Avantages : Tant qu'un taux d'inflation stable et raisonnable est maintenu, ce modèle économique se rapproche du mode d'émission de la monnaie financière traditionnelle. Au fil des années, les pratiques sociales basées sur la « monnaie légale » se sont avérées suffisantes pour maintenir le fonctionnement. d’une écologie complexe.
Inconvénients : Les avantages du modèle économique inflationniste sont aussi ses défauts. C’est précisément parce qu’il est proche du modèle économique réel qu’en plus de l’opacité de l’émission, le système financier légal actuel rencontre de nombreux autres problèmes. rencontre la plus probable.
3. Modèle à double jeton
Comme son nom l'indique, le modèle à double jeton conçoit deux jetons dans un écosystème : les jetons de valeur utilisés pour régler, capturer et stocker la valeur du protocole, et les jetons d'équité utilisés pour la gouvernance ou pour représenter les droits et les intérêts. Les deux jetons peuvent être conçus pour s'articuler ; dans la plupart des cas, les détenteurs sont autorisés à échanger un certain nombre de jetons de valeur contre des jetons d'équité par le biais de contrats, et la manière dont les jetons d'équité affectent les jetons de valeur est différente. Les protocoles ont des méthodes de mise en œuvre différentes. ; c'est aussi ce que je trouve personnellement intéressant dans le modèle économique symbolique. Je compte compiler les livres blancs des projets phares dans de prochains articles et les lire et les comparer un par un.
Les projets bien connus actuellement sur le marché qui utilisent des pièces de modèle économique à double jeton incluent : MakerDAO (MKR+DAI), Cosmos (Atom+Photon), Curve (CRV+veCRV), etc.
Avantages : Étant donné que les deux jetons sont imbriqués et enchevêtrés l'un dans l'autre, si le jeton de valeur risque de s'effondrer sur le marché, les jetons d'actions peuvent être utilisés pour réguler et former une zone tampon. De plus, le modèle économique à double jeton peut réduire efficacement les obstacles psychologiques qui empêchent les détenteurs de modèles économiques à jeton unique de promettre des jetons ; plus de TVL signifie moins de circulation sur le marché, ce qui signifie une valeur de jeton accrue.
Inconvénients : La conception est relativement complexe et le coût de compréhension et d'apprentissage est plus élevé pour les concepteurs, les investisseurs ordinaires ou les consommateurs écologiques.
Il existe des représentants de différents types de modèles économiques qui fonctionnent bien, mais la valeur « future » reste à voir. Donc, en ce qui concerne le choix du modèle, je pense qu'il n'y en a pas de fort ou de faible. Tout dépend des cas d'utilisation, des incitations et d'autres facteurs économiques du token pour trouver un modèle adapté à votre écologie d'entreprise. Le modèle économique est la clé.
4. Modèle de jeton mixte
En plus des modèles économiques courants mentionnés ci-dessus, la combinaison multidimensionnelle comme Lego - formant un « modèle économique symbolique mixte » est également une tendance. On pense généralement qu'une telle robustesse écologique est meilleure, dans une certaine mesure, elle hérite et se renforce. les avantages des trois modèles économiques symboliques précédents et en atténuer les inconvénients.
Par exemple, Solana (SOL) adopte un modèle économique symbolique inflationniste ; son taux d'inflation annuel commence à 8 % et diminue progressivement jusqu'à 1,5 %. Cependant, un pourcentage de chaque frais de transaction sur Solana sera brûlé, qui peut atteindre 1,5 % ou plus chaque année, ce qui entraînera finalement une nouvelle déflation du jeton.
Un autre exemple est Curve (CRV). L'offre totale initiale (Total Supply) était de 1 milliard et a été progressivement augmentée jusqu'à l'offre maximale (Max Supply) de 3,03 milliards. Afin d'éviter une inflation excessive, le DAO derrière Curve le restituera. en exécutant des actions d'achat et de gravure CRV pour aider à la déflation des jetons. De plus, Curve adopte un modèle économique à double jeton et introduit le jeton de gouvernance veCRV sur la base du jeton de valeur CRV ; en termes d'idées de conception, ils regroupent profondément l'allocation de toutes les ressources rares sur la plate-forme avec les droits de gouvernance ; Pour obtenir le jeton de gouvernance veCRV, le CRV doit être verrouillé. Un grand nombre de verrous CRV à long terme ont fait monter en flèche le prix du jeton sur le marché.