Plusieurs indicateurs tels que la prime à terme BTC et le GBTC en niveaux de gris montrent que le prix du Bitcoin a augmenté de 26,5 % en octobre, atteignant son plus haut niveau en un an. Par conséquent, formuler une thèse baissière pour Bitcoin peut être difficile, car les données reflètent une période de récupération après le crash et sont également influencées par les récentes hausses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.

Développements positifs dans Bitcoin

Malgré les indicateurs positifs, le prix du Bitcoin reste environ 50 % inférieur au sommet historique de 69 900 $ atteint en novembre 2021. Cette différence significative mine l’importance du Bitcoin. Il a souligné que l’adoption du Bitcoin comme instrument de couverture alternatif en était encore à ses débuts, ayant gagné 108 % depuis le début de l’année.

Il est essentiel que les investisseurs analysent l’environnement macroéconomique avant de décider si l’amélioration de la prime des contrats à terme Bitcoin, de l’intérêt ouvert et de la prime du fonds GBTC marque un retour à la normale ou les premiers signes d’intérêt des investisseurs institutionnels.

Le 30 octobre, le département du Trésor américain a annoncé son intention de mettre aux enchères 1 600 milliards de dollars de dette au cours des six prochains mois. Cependant, les principaux facteurs à prendre en compte sont la taille de l'enchère et l'équilibre entre les bons du Trésor à court terme et les obligations à long terme, a rapporté CNBC.

Le milliardaire et fondateur de Duquesne Capital, Stanley Druckenmiller, a critiqué l'accent mis par la secrétaire au Trésor Janet Yellen sur la dette à court terme, la qualifiant de "plus grosse erreur de l'histoire du Trésor". Une augmentation sans précédent des taux d’endettement dans la plus grande économie du monde a conduit Druckenmiller à vanter le Bitcoin comme réserve de valeur alternative.

Contrats à terme Bitcoin

L’intérêt ouvert des contrats à terme Bitcoin a atteint son plus haut niveau depuis mai 2022, atteignant 15,6 milliards de dollars. Cette croissance peut être attribuée à la demande institutionnelle découlant des risques inflationnistes dans l'économie. En particulier, CME est devenu la deuxième plus grande plate-forme de négociation de produits dérivés Bitcoin, avec un volume de transactions à terme Bitcoin de 3,5 milliards de dollars.

De plus, le contango des contrats à terme Bitcoin, qui mesure la différence entre le prix au comptant et le prix du contrat de deux mois, a atteint son plus haut niveau depuis plus d'un an. Ces contrats à mois fixe se négocient généralement à de faibles primes sur le marché au comptant, ce qui suggère que les vendeurs peuvent exiger plus de fonds pour différer les paiements.

Il y a eu une augmentation significative de la demande de positions longues sur Bitcoin avec effet de levier. Le 31 octobre, la prime des contrats à terme est passée de 3,5 % à 8,3 %, franchissant le seuil haussier neutre de 5 % pour la première fois en 12 mois. Par conséquent, les évolutions positives du Bitcoin indiquent un retour à la normale pour la cryptomonnaie plutôt qu’un optimisme.