Principales conclusions
Lorsqu’ils négocient des contrats à terme sur Binance, les utilisateurs sont confrontés à deux prix différents : le dernier prix et le prix de référence.
Le dernier prix est le dernier cours de négociation du contrat et le prix de référence est la juste valeur estimée du contrat.
Pour éviter les liquidations inutiles pendant les périodes de volatilité du marché et empêcher toute manipulation des prix, Binance Futures utilise le prix de référence comme référence de liquidation.
Les contrats à terme permettent aux utilisateurs d’accéder aux crypto-monnaies sans avoir à posséder l’actif sous-jacent. Le prix d'un contrat à terme dépend du prix au comptant de l'actif sous-jacent. Le prix au comptant est le prix actuel du marché d’une cryptomonnaie auquel elle peut être achetée ou vendue pour un règlement immédiat.
Idéalement, le prix du contrat à terme (dernier prix) suit le prix au comptant de l'actif sous-jacent. Cependant, ce n’est pas toujours le cas, car les contrats à terme ont leur propre dynamique d’offre et de demande, ce qui entraîne souvent des différences dans les prix de ces contrats et des actifs sous-jacents.
Par conséquent, lorsque vous négociez sur Binance Futures, vous pouvez rencontrer deux prix différents : le dernier prix et le prix de référence.
Quel est le dernier prix
Le dernier prix est le dernier prix négocié du contrat à terme. En d’autres termes, la dernière transaction d’un contrat particulier détermine son dernier prix.
La valeur d’un contrat perpétuel tel que BTCBUSD est basée sur l’actif sous-jacent, qui dans ce cas est Bitcoin. Ces contrats ont leurs propres quantités d'offre et de demande, car les traders les achètent et les vendent constamment sur Binance Futures. En conséquence, le contrat BTCBUSD peut recevoir une valeur unique qui sera différente du prix au comptant BTC.
Ainsi, le dernier prix d'un contrat à terme peut s'écarter progressivement du prix réel de l'actif sous-jacent négocié sur le marché au comptant. Plus le volume des transactions sur le marché à terme est important, plus la divergence des prix est importante.
Pour créer une structure de tarification plus stable et plus fiable pour les contrats à terme perpétuels, Binance Futures s'appuie sur le prix mark.
Quel est le prix de marquage
Le prix de référence est la valeur réelle estimée du contrat. Elle est également appelée évaluation à la valeur de marché et prend en compte la juste valeur d'un actif, évitant ainsi une liquidation inutile en période de fluctuations du marché. Dans Binance Futures, le prix de référence est utilisé pour déclencher le processus de liquidation de la position.
Sur Binance Futures, le prix de référence d'un contrat est calculé comme la moyenne de son dernier prix et du prix au comptant de l'actif sous-jacent afin d'éviter toute manipulation des prix par un seul carnet d'ordres ou une seule bourse. Cela permet d’équilibrer et de lisser les fluctuations anormales des prix lors des périodes de forte volatilité.
Le prix de référence est utilisé à titre indicatif pour :
1. Liquidation des positions
La liquidation a lieu lorsque le prix de référence atteint le prix de liquidation de la position. L'utilisation d'un prix de marque protège les utilisateurs d'une liquidation injuste qui peut survenir en raison de fluctuations à court terme du dernier prix alors que le prix au comptant n'a pas réellement atteint le niveau de liquidation.
2. PnL non réalisé
Le prix de référence est utilisé comme ligne directrice pour calculer le PnL non réalisé, car il peut être difficile de connaître le profit réel réalisé jusqu'à ce que la position soit clôturée. Cela garantit également que les PnL non réalisés sont calculés avec précision afin d'éviter des liquidations inutiles.
Si vous souhaitez mieux comprendre les aspects techniques du prix mark, veuillez vous référer aux articles suivants : Prix mark trimestriel à terme sur marge USDⓈ, Prix mark et Prix de l'indice sur marge pièce.
Dernier prix et prix de marquage
Utilisons l'analogie suivante pour mieux comprendre la différence entre le dernier prix et le prix mark : le prix mark est comme le prix moyen de l'essence dans tout le pays, et le dernier prix est le prix par litre d'essence que vous payer dans une station-service spécifique près de chez vous.
Le prix de référence n'est pas utilisé dans le trading réel et peut être considéré comme un indicateur permettant de suivre le risque d'une position, tandis que le dernier prix est le principal prix du marché auquel les utilisateurs négocient.
Pour passer du dernier prix au prix marqué et vice versa dans l'application mobile Binance, suivez les étapes décrites dans l'image ci-dessous.
Pour passer du dernier prix au prix marqué et vice versa dans le navigateur de votre ordinateur, suivez les étapes décrites dans l'image ci-dessous.
Conclusion
Sur Binance Futures, le prix de liquidation d'un contrat est toujours le prix de référence car il représente une mesure de valeur plus fiable et plus stable. Il est important de noter que le prix mark n’est qu’un prix moyen et non le prix réel auquel le marché à terme est négocié.
Pour plus d’informations, consultez les articles suivants :
(Blog) Futures cryptomonnaies : ce qu'il faut savoir pour commencer à trader
(Blog) Notions de base sur les contrats à terme sur crypto : qu'est-ce que la liquidation et comment l'éviter
(Assistance) FAQ Binance Futures
