Le trafic massif de Telegram

Le 13 septembre 2023, Telegram a officiellement lancé TON Space intégré et a annoncé l'intégration de l'écosystème blockchain TON. La nouvelle fonctionnalité de portefeuille auto-hébergé est directement intégrée dans l'application Telegram, permettant aux 800 millions d'utilisateurs actifs de gérer facilement leurs actifs numériques sur la plateforme. Grâce à cela, le nombre de portefeuilles sur la blockchain TON a franchi le cap des 100 millions, devenant ainsi la blockchain qui a atteint le plus rapidement ce seuil dans l'histoire de la blockchain depuis le début de l'année jusqu'à octobre.

La stratégie d'intégration de Telegram vise à transformer sa vaste base d'utilisateurs en une communauté d'utilisateurs de l'écosystème TON. Grâce à des transactions sans frais, des finances sociales, des NFT et des mini-applications, Telegram construit une plateforme sociale plus riche et décentralisée. Cela permet à Telegram d'intégrer la technologie blockchain dans son cœur de métier, offrant aux utilisateurs de nouveaux services sociaux et financiers, augmentant ainsi la fidélité des utilisateurs et la valeur de l'écosystème.

Sources de trafic TG, source de l'image : Semrush

Nous avons analysé les sources de trafic de 2023 à 2024, découvrant qu'environ 25,9 % du trafic de Telegram provient principalement de la Russie, ce qui est hautement corrélé à la position importante des projets russes dans l'écosystème TON. Nous avons effectivement observé que des market makers russes comme Gotbit ont une forte influence dans l'écosystème TON. Cependant, cela signifie aussi que l'écosystème TON pourrait faire face à un examen judiciaire plus strict provenant d'Europe et des États-Unis. De plus, les pays avec un trafic élevé incluent l'Inde et le Brésil, atteignant respectivement 450 millions et 340 millions de visites. Après dédouanement, le nombre d'accès unique aux États-Unis se classe troisième, avec un trafic également très considérable.

Avec le soutien de la base de trafic massive de Telegram, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels (MAU) de TON a explosé depuis que la TON Foundation a repris le développement. Selon les données de Hamster Kombat, TON compte actuellement environ 240 millions d'utilisateurs (25 % des MAU de Telegram). De nombreuses applications légères (TAM) ont attiré un nombre considérable d'utilisateurs, générant un effet de richesse significatif, y compris des utilisateurs de DOGS, NOT, Catizen, Rocky Rabbit et Blum, chacun dépassant 20 millions, tandis que de nombreux projets ont également plus d'un million d'utilisateurs, ce vaste réservoir de trafic a donné lieu à des opportunités pour le Web3 qui manque actuellement d'utilisateurs.

Détails du projet

Produit

• Vue d'ensemble de l'architecture

Les Mini Apps de Telegram (TMA) sont des produits similaires aux mini-programmes WeChat et reposent sur le développement de l'écosystème Telegram. De nombreux développeurs tentent de les associer à la blockchain TON pour créer des produits Internet Web2.5. Les TMA sont développés sur la technologie Web, permettant aux utilisateurs d'accéder aux TMA via tous les appareils, mais l'interaction avec la chaîne TON nécessite l'utilisation du langage spécifique de la chaîne TON, FunC, et l'exécution via la machine virtuelle TON (TVM) qui génère du code d'assemblage Fift. La TVM elle-même est réalisée en C++.

Architecture technique de la blockchain TON

La chaîne TON utilise une architecture de blockchain fragmentée, divisée en quatre couches. Théoriquement, TON peut prendre en charge jusqu'à 2³² chaînes de travail (Workchains) exécutées en parallèle, chaque chaîne de travail pouvant définir des règles d'exécution indépendantes selon ses besoins d'application ou de transaction, et subdivisées en 2⁶⁰ chaînes secondaires (ou chaînes fragmentées, shardchains). Cependant, actuellement, il n'y a qu'une seule chaîne fragmentée qui fonctionne sur TON, appelée Basechain. Dans cette architecture, la Masterchain sert de chaîne de stockage d'état final pour toutes les chaînes de travail, stockant les informations essentielles du protocole, y compris les informations sur les validateurs, et maintenant les enregistrements des derniers hash de blocs de toutes les chaînes de travail et de chaînes fragmentées, afin de réaliser un consensus dans l'ensemble du réseau. Les chaînes fragmentées ressemblent à des bases de données partitionnées, supportant ainsi l'équilibrage de charge, ce qui signifie qu'une base de données ou une chaîne de travail peut être automatiquement divisée en plusieurs chaînes de travail pour une capacité de traitement concurrent plus élevée.

Concernant le modèle de compte, bien qu'il soit appelé chaîne de comptes, il s'agit en réalité simplement d'une description de l'exécution séquentielle des transactions (Tx1 -> Tx2 -> Tx3 -> ...). Les comptes n'existent pas sous forme de chaîne, ils sont essentiellement basés sur le modèle d'Actor, qui a été largement appliqué dans plusieurs blockchains, y compris les modèles Sui Objective dérivés, Polygon Miden, Arweave AO, etc. Mais il convient de noter qu'à l'heure actuelle, son architecture reste assez simple, bien qu'il existe des conceptions et des idées de chaînes fragmentées, il fonctionne toujours sur une chaîne unique.

• Caractéristiques techniques

Modèle Actor

Dans TON, l'unité de base est l'Actor, qui peut être compris comme un équivalent des contrats intelligents sur Ethereum. Les comptes et les contrats intelligents sont tous considérés comme des Actors. Le modèle Actor a été proposé par Carl Hewitt en 1973, visant à résoudre les problèmes de complexité liés aux états partagés dans les programmes concurrents traditionnels à travers la messagerie. Chaque Actor a un état et un comportement indépendants, sans partager d'informations d'état avec d'autres Actors. Les Actors ont des capacités d'exécution logique et de stockage de données, exécutant les étapes suivantes lors de chaque transaction :

1. Un événement se produit (le cas le plus courant est qu'un Actor reçoit un message)

2. L'Actor traite cet événement en exécutant son code dans la machine virtuelle TON en fonction de ses propres attributs.

3. L'Actor modifie ses propres attributs (code, données, etc.)

4. L'Actor peut choisir d'émettre des messages

5. L'Actor passe en mode veille, jusqu'à ce qu'un nouvel événement se produise

La combinaison de ces étapes est appelée une transaction. Chaque transaction est traitée de manière indépendante et parallèle, et à chaque traitement, des messages peuvent être émis de manière asynchrone pour interagir avec d'autres Actors. Cela permet la concurrence entre les Actors.

Jetton

Dans TON, les jetons sont appelés Jetton, et un Jetton est également un type d'Actor. Le portefeuille utilisateur Actor ne stocke pas directement le solde de Jetton. Par exemple, pour un jeton mème appelé Gate Token, un contrat Mint (Jetton) est déployé pour générer le Gate Token. Si un utilisateur souhaite détenir un Gate Token, un nouvel Actor sera créé, contenant l'adresse du contrat d'émission du Gate Token, les informations de solde et l'adresse du détenteur. Si 100 000 utilisateurs souhaitent détenir un Gate Token, 100 000 Actors seront créés. Ces Actors sont théoriquement situés sur une chaîne fragmentée (shardchain), mais si un grand nombre de détenteurs envoient des messages d'opération d'actifs à cet Actor Gate Token, cela peut engendrer une partition. Le modèle d'Actor basé sur un état indépendant rend l'exécution parallèle possible et améliore également l'évolutivité.

Transmission des messages entre Actors, source de l'image : TON

Dans l'ensemble, nous avons enregistré des portefeuilles Actor avec des soldes de comptes TON sur la chaîne, mais ne stockons pas de soldes d'autres jetons Jetton. D'autres jetons existent également sous forme d'Actors, mais ont une adresse de détenteur, et les Actors interopèrent par le biais de messages.

Langage de développement

Il existe trois langages de programmation disponibles sur TON : Fift, FunC et Tact.

● FunC est un langage de bas niveau similaire à Lisp, servant de langage de programmation principal pour les contrats intelligents sur TON, mettant l'accent sur l'efficacité et la flexibilité. Ce langage permet aux développeurs de manipuler directement la mémoire, facilitant une gestion précise des ressources. Cependant, en raison de ses caractéristiques de bas niveau, les développeurs doivent gérer manuellement la mémoire et traiter les opérations sous-jacentes, ce qui exige un haut niveau de compétence en programmation et de sensibilisation à la sécurité. Des erreurs dans les opérations peuvent provoquer des fuites de mémoire, des débordements de tampon et d'autres problèmes, présentant ainsi des risques de sécurité potentiels pour les contrats intelligents.

● Tact est un langage plus avancé, mais sa complexité est plus élevée, et la difficulté de programmation est également relativement grande.

● Fift est un langage d'assemblage et de débogage de bas niveau qui peut interagir directement avec la machine virtuelle TON, adapté au débogage et aux tests de bas niveau des contrats intelligents. Cependant, Fift est encore à un stade précoce, avec des outils et une documentation peu développés. À l'instar de l'évolution du développement traditionnel, la plupart des ingénieurs ont connu une transition des premiers langages de bas niveau (comme FunC qui est similaire au C) vers des langages plus avancés (comme C++, JavaScript, Java et Rust).

Équipe

Anatoliy Makosov et EmelyanenkoK, deux développeurs, ont lancé la communauté open source Newton, visant à promouvoir davantage le développement open source de TON. L'équipe Newton a ensuite été renommée en fondation TON. Actuellement, la fondation TON fonctionne sous la forme d'une communauté à but non lucratif, attirant plus de 40 développeurs indépendants non enregistrés de différentes régions, et reposant sur des fonds de dons pour son soutien.

Pavel Durov est le fondateur et PDG de Telegram. Telegram est une application de messagerie lancée en 2013, qui a attiré plus de 60 millions d'utilisateurs actifs en moins de deux ans. Avant de créer Telegram, Pavel avait fondé VK, un réseau social très populaire en Russie et dans plusieurs autres pays, avec plus de 100 millions d'utilisateurs actifs. Début 2014, Pavel a quitté la Russie et VK pour se concentrer sur le développement de Telegram.

Steve Yun est l'actuel président de la fondation TON. Il a obtenu un baccalauréat en études internationales à l'Université Simon Fraser et un baccalauréat en administration des affaires au Douglas College. Steve a occupé des postes importants dans plusieurs organisations et joue un rôle clé dans la fondation TON depuis 2018, passant de contributeur stratégique à membre fondateur, avant de devenir président en 2023. Avant cela, il a été directeur des opérations chez Koinvestor, responsable du financement de neuf projets cryptographiques, levant au total 50 millions de dollars, et a dirigé des partenariats stratégiques.

Dima D est le responsable technique de la fondation TON, titulaire d'un diplôme d'associé de l'Institut d'aviation de Moscou et de l'Université technique d'État de Moscou, et a obtenu un baccalauréat en informatique à l'Université de Londres. Il a travaillé comme ingénieur chez Stealth, ivi.ru et The Open Platform, et a rejoint la fondation TON en septembre 2022 en tant que responsable produit, avant d'être promu responsable technique en août 2023.

Financement

Le premier nom du jeton TON était GRAM, qui a été émis sous la forme d'une ICO. De janvier à mars 2018, il a été divisé en plusieurs tours de financement fermés. La première phase était réservée aux personnes de confiance et au personnel interne de l'entreprise. La deuxième phase était une levée de fonds publique (montant minimum d'investissement de 1 million de dollars), visant à lever 850 millions de dollars, mais au final, 1,7 milliard de dollars a été levé, la troisième phase ayant été annulée en raison d'un sursouscription. Cependant, en juin 2020, sous la pression des tribunaux américains, l'entreprise a annoncé le remboursement des fonds de l'ICO, mais n'a pu immédiatement restituer que 72 % (environ 1,22 milliard de dollars), le reste pouvant être restitué un an plus tard à 110 %.

Situation de financement OTC

Développement de l'écosystème de la chaîne Ton

Passé

Développement historique de TON

Maintenant

Communauté

Communauté des utilisateurs

Statistiques des réseaux sociaux

Communauté des développeurs

Commits, source de l'image : Cauldron

Auteurs, source de l'image : Cauldron

Le développement de la bibliothèque de développement TON demeure actif et stable, avec une moyenne d'environ 10 soumissions par jour. Le nombre de développeurs principaux reste également stable, soumettant des problèmes et des critiques.

Problèmes, source de l'image : Cauldron

L'augmentation de l'attention portée à l'écosystème TON et la participation des développeurs ont fait grimper le nombre de problèmes dans le code, tandis que le nombre de développeurs pourrait encore faire face à des pénuries.

Croissance des développeurs, source de l'image : Electric Capital

En raison de l'adoption d'un langage de développement unique et d'une machine virtuelle, le nombre de développeurs professionnels reste encore faible. De nombreux projets de chaîne choisissent d'externaliser le développement, mais dans l'ensemble, l'écosystème des développeurs de TON est encore à ses débuts, avec un potentiel de croissance important pour l'avenir.

Paysage écologique

Écosystème Ton, source de l'image : Crypto Rand

Au cours du développement de l'écosystème TON, la première étape a été l'explosion des applications, présentant une tendance diversifiée et orientée vers le consommateur, qui est une direction actuellement manquante dans l'industrie. Actuellement, la majorité des utilisateurs accumulés sur TON proviennent principalement de jeux simples sans barrière de type 'Tap to earn', et un trafic massif a montré son potentiel. Prenons WeChat comme exemple, dans les dix premières applications en termes d'utilisateurs actifs mensuels (MAU), toutes sont des applications pour consommateurs, prouvant que les applications de consommation sont une véritable nécessité et ont un potentiel de croissance à long terme. Il est suggéré de commencer par des applications pour consommateurs liées aux outils de productivité.

Nous allons maintenant présenter le développement des applications de l'écosystème TON par catégories et leurs opportunités potentielles.

Utilitaires

Utilitaires, source de l'image : ton app

GameFi

Jeux d'argent, source de l'image : ton app

Actuellement, les jeux de type Gambling, JetTON Games, ont le plus d'utilisateurs actifs mensuels (MAU), atteignant 4,3 millions. Leur principal modèle consiste à collecter des Tickets par le biais de mini-jeux de 'couper la pastèque', de plateformes de tâches et d'achats in-app, que les utilisateurs peuvent partager dans le pool de prix.

Jeux, source de l'image : ton app

Dans les jeux non liés aux jeux d'argent, Rocky Rabbit est actuellement le jeu le plus populaire, avec 8,7 millions d'abonnés sur son canal. Cependant, nous constatons que son gameplay reste relativement limité, combinant généralement des jeux légers avec une plateforme de tâches et des achats in-app.

Temps TGE emblématique de l'écosystème GameFi

Nous avons également remarqué que l'engouement pour la plupart des projets ne repose que sur les attentes liées aux airdrops, et une fois ceux-ci terminés, leurs données chutent considérablement.

Analyse des données de Catizen, source de l'image : Semrush

Données de Catizen au cours du dernier mois, source de l'image : Semrush

Prenons l'exemple de Catizen, nous avons analysé son site officiel Catizen.ai et les données de la page X. Le trafic a atteint son pic en juin et juillet, en raison de l'annonce par l'équipe de deux tours de financement, dont Binance a annoncé le lead dans le tour stratégique de juillet. Depuis lors, les données de Catizen ont atteint plusieurs nouveaux sommets, avec 585 218 utilisateurs actifs quotidiens (DAU) et 8 914 877 abonnés au canal.

Cependant, après l'annonce de l'événement d'airdrop le 14 septembre, le trafic a chuté de manière drastique, passant de 260 000 visites par jour à 36 000, soit une baisse de 86 %, avec un taux de rétention de seulement 14 %. Une situation similaire a été observée lors de l'événement de génération de jetons (TGE) de Hamster Kombat le 26 septembre, où le taux de rétention de son site officiel n'était que de 7 %. Les données de rétention indiquent que l'amélioration de la qualité de TMA peut effectivement améliorer significativement la rétention des utilisateurs. Bien que la baisse des données soit importante, le grand nombre d'utilisateurs a permis de conserver une base d'utilisateurs considérable.

Dapps pour les consommateurs

Shopping, source de l'image : ton app

Ces produits (comme Play Wallet et Solo) ont même le russe comme langue par défaut. Play Wallet offre un service d'entrée/sortie de monnaie fiduciaire via des partenariats tiers, tandis que Solo prend en charge le rechargement de cartes SIM mondiales avec des crypto-monnaies. Étant donné qu'il s'agit d'applications Web H5 (WebAPP), leur expérience utilisateur (UX) reste encore peu fluide. De plus, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels (MAU) de ce type d'application est encore faible, nécessitant davantage d'exploration pour atteindre une adéquation produit-marché (PMF).

Service NFT, source de l'image : ton app

Volume de Ton Diamond, source de l'image : Ton Diamond

Parmi les plateformes d'échange NFT construites sur TON, la plus grande plateforme, Ton Diamond, a un volume de transactions hebdomadaire d'environ 1,8 million de dollars, avec une liquidité encore faible. Cependant, en tant qu'écosystème centré sur la plateforme sociale Telegram, de nombreux contenus ont le potentiel d'être NFTisés, et leur propriété d'identité s'adapte naturellement aux NFT. Par conséquent, nous restons optimistes quant à l'écosystème NFT de TON.

Réseaux sociaux, source de l'image : ton app

TON Dating est actuellement l'un des produits sociaux les plus populaires, nous constatons que ces produits sont principalement des produits Web2.5 adaptés aux besoins des utilisateurs et ayant une mise en œuvre réelle. Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels (MAU) de TON Dating a atteint 361 826 le mois dernier. Un autre application sociale, WhoWhere, présente également des caractéristiques des premiers produits Web2, mais son expérience d'interaction reste insuffisante et le nombre d'utilisateurs n'a pas atteint une échelle suffisante, rendant difficile la création d'une réelle fidélisation sociale.

DeFi

DeFi, source de l'image : Defillama

L'écosystème DeFi de TON reste très faible, en grande partie en raison du faible niveau de popularité de son langage FunC, et du fait que son TonVM entièrement natif nécessite que les développeurs s'y familiarisent.

Classements DeFi, source de l'image : Defillama

Il n'y a que 8 projets écologiques sur TON avec plus de 10 millions de TVL.

Volume des transactions sur la chaîne TON, source de l'image : TON Stat

TON Stat a enregistré le volume quotidien de transactions de deux DEX majeurs, et après une vague de réussite de la chaîne TON en matière d'émission de jetons et d'effets de richesse, le volume des transactions DEX a diminué.

Stablecoins

Stablecoins TON, source de l'image : Artemis

Les frais de transfert sur TON sont d'environ 0,1 à 0,2 dollar, et avec une plateforme sociale de 900 millions d'utilisateurs actifs mensuels, elle correspond naturellement à la demande des consommateurs. Par conséquent, les scénarios financiers pour les consommateurs, tels que les transferts de stablecoins, sont cruciaux pour son expansion d'application. Dans les logiciels sociaux traditionnels, le prêt financier est un moyen clé de conversion de trafic, tandis que les DeFi à faible taux d'intérêt sur la chaîne et les stablecoins (comme les stablecoins) rendent cette activité plus attrayante.

Actuellement, l'écosystème TON utilise principalement l'USDT, et sa croissance est rapide, passant de 9,4 milliards en mai à 7,68 milliards en octobre, avec un taux de croissance mensuel composé de 62,23 %. Si la technologie blockchain possède une adéquation produit-marché (PMF) dans les scénarios pour consommateurs, on peut s'attendre à ce que le système DeFi sur TON ait un énorme potentiel de croissance et d'exploitation.

Données sur la chaîne

Transactions sur la chaîne TON, source de l'image : TON Stat

Nombre de comptes sur la chaîne TON, source de l'image : TON Stat

Utilisateurs actifs quotidiens sur la chaîne TON, source de l'image : TON Stat

Utilisateurs actifs mensuels sur TON, source de l'image : TON Stat

Le nombre de portefeuilles sur TON a connu une explosion pendant six mois, dépassant les 100 millions de portefeuilles, mais plusieurs données montrent que la première vague de croissance de son écosystème commence à ralentir, y compris les utilisateurs actifs mensuels et quotidiens. La première vague de croissance de l'écosystème était principalement conduite par des jeux simples de type Tap to Earn, mais les taux de rétention et de conversion montrent que cette croissance alimentée par un écosystème simple approche de la plupart des utilisateurs accessibles, tandis que les utilisateurs restants nécessitent des produits plus raffinés pour être davantage exploités.

Dans l'ensemble, le taux de rétention de l'écosystème sur TON reste très faible, Catizen n'atteignant que 14 %, et Hamster, qui est purement Tap to Earn, n'atteignant que 7 %, mais les améliorations du contenu des applications ont significativement amélioré le taux de rétention. Le principal modèle commercial de l'écosystème consiste actuellement à attirer les utilisateurs par le biais d'airdrops, à mettre en avant un jeu, à développer un système de tâches pour diriger le trafic vers d'autres écosystèmes, et à proposer des achats in-app ; l'UX reste encore médiocre, et après l'émission des jetons, il est impossible de maintenir le prix des jetons, les mécaniques de jeu restent uniques, et les modes de génération de revenus sont très fixes, l'explosion du trafic est accidentelle. Par conséquent, il n'y a pas eu de lancement de nouveaux produits après l'émission des jetons pour améliorer le taux de rétention et la conversion secondaire.

Actuellement, en plus du développement florissant de GameFi, la construction d'autres catégories dans l'écosystème TON en est encore à un stade très précoce, avec seulement 8 projets DeFi dépassant 10 millions de dollars. Les applications pour les consommateurs sont également à un stade préliminaire, avec une infrastructure relativement faible, la plupart des projets n'ayant pas encore trouvé d'adéquation produit-marché (PMF). Cela reflète à la fois les limitations actuelles de l'écosystème et révèle des opportunités potentielles pour l'avenir. À mesure que le modèle de croissance initial de 'mise en chaîne pour gagner de l'argent' se termine, l'avenir dépendra de la manière de convertir les 75 % d'utilisateurs non intégrés en utilisateurs sur la chaîne, et de garder les 25 % d'utilisateurs existants, ce qui nécessitera une exploitation affinée de l'écosystème et la découverte d'un véritable PMF de la technologie blockchain dans le domaine des applications pour les consommateurs.

Avenir

Feuille de route de TON, source de l'image : Site Web de TON

TON a également publié son plan de travail futur sur son site officiel, tous ces éléments étant menés en parallèle. Nous pensons que les trois suivants ont une signification emblématique pour le développement stratégique futur de TON.

1. Transactions sans frais : c'est le jalon le plus intéressant de la feuille de route de TON pour 2024. Aucune autre chaîne majeure n'offre des transactions sans frais, donc TON pourrait révolutionner le domaine de la blockchain et attirer davantage d'utilisateurs d'autres écosystèmes. Sur chaque blockchain, les utilisateurs doivent payer des frais de gaz pour leurs transactions. Les protocoles blockchain ne peuvent pas supprimer les frais de gaz, car cela empêcherait les spammeurs d'inonder le réseau avec des milliers de transactions par seconde. TON pourrait subventionner les frais de gaz pour certaines situations (comme les transferts de portefeuilles Telegram ou USDT) pour attirer davantage d'utilisateurs à utiliser TON pour leurs besoins quotidiens.

2. Expansion technique et utilisateur : TON prévoit d'attirer 500 millions d'utilisateurs Telegram d'ici 2028 et d'utiliser la technologie de fragmentation pour fournir suffisamment de temps d'exécution des transactions et des frais de transaction réduits.

3. Outil Stablecoin : Pour soutenir les finances des consommateurs, l'outil Stablecoin peut aider les développeurs à construire des services de transfert de stablecoins natifs et des services financiers construits sur des stablecoins.

Modèle économique

Distribution des jetons

De juillet 2020 à juin 2022, TON a initialement adopté un mécanisme de preuve de travail (PoW), avec un approvisionnement initial de jetons fixé à 5 milliards de TON, dont 72,5 millions de TON (1,45 %) étaient alloués à l'équipe, tandis que les 4,9275 milliards de TON (98,55 %) étaient pré-extraits. Selon les rapports, environ 85 % des jetons ont été extraits par des adresses liées à la fondation TON. Il est à noter qu'en 2023, un vote communautaire a décidé de geler les comptes inactifs pendant 4 ans, impliquant environ 20 % de l'offre de jetons.

Le fonds des croyants TON a été lancé par le biais de contrats intelligents verrouillés, permettant aux détenteurs de TON de verrouiller leurs jetons pendant cinq ans - comprenant une période de blocage de deux ans, suivie d'un déblocage linéaire sur trois ans. La période de dépôt se termine le 23 octobre 2023, avec environ 1,033 milliard de TON verrouillés, en plus d'environ 284 millions de récompenses, soit un total d'environ 1,317 milliard de TON qui seront verrouillés pendant deux ans. À partir du 12 octobre 2025, environ 37 millions de TON seront débloqués dans 36 tranches tous les 30 jours et ajoutés à l'offre en circulation. Ces deux événements de verrouillage ont réduit l'offre totale de TON d'environ 2,3 milliards de jetons.

Offre totale de TON, source de l'image : TON Stat

Actuellement, le taux d'augmentation de TON est d'environ 1 % par an. Au 9 septembre 2024, l'offre totale est d'environ 5 112 895 953 TON. Selon les données de CoinMarketCap, le nombre de TON en circulation est de 2 536 837 448, avec une capitalisation boursière de 12,8 milliards de dollars et une évaluation entièrement diluée (FDV) de 25,7 milliards de dollars.

TON staké, source de l'image : StakingRewards

Au 9 octobre 2024, selon les statistiques de StakingRewards, le montant total de TONcoin staké est de 657,4 millions.

État d'évolution de TON LSD, source de l'image : TONstat

Selon les statistiques de Tonstat, le volume traditionnel de staking de TON est de 616,6 millions, et le staking liquide est de 62,3 millions. En référence à l'état de développement d'autres LST sur la chaîne, le taux de staking de TON a encore un large potentiel d'amélioration. En prenant comme référence un taux de staking relativement bas d'Ethereum (28 %), le taux de staking de TON a encore un potentiel de croissance de 220 %. Si le staking liquide représente 45 % du taux de staking total, alors le LSD sur TON a encore environ 445 % de potentiel de croissance.

Frais

Les frais sur TON sont difficiles à calculer à l'avance, car leur montant dépend du temps d'exécution de la transaction, de l'état des comptes, du contenu et de la taille des messages, de la configuration du réseau blockchain, ainsi que de nombreux autres variables qui ne peuvent pas être calculées avant l'envoi de la transaction.

Formule de calcul des frais, source de l'image : TON

Détails sur les frais

Situation des revenus de frais de TON, source de l'image : TON

Récemment, les données de TON ont diminué, mais même ainsi, en calculant des frais de 13 389 TON par jour, le revenu annuel des frais est d'environ 5 millions de TON, soit environ 25 millions de dollars. En comparaison, les revenus de frais de Jito sur Solana sont de 200 millions de dollars, tandis que les revenus annuels des frais d'Ethereum s'élèvent à 660 millions de dollars.

Adresses sur la chaîne

Ton top100 détenteurs, source de l'image : coincarp

La détention de jetons sur la chaîne TON est très concentrée, comme nous l'avons mentionné dans le chapitre sur la distribution des jetons, environ 85 % des adresses de minage initiales sont liées à la fondation TON.

MAU de TON, source de l'image : Token terminal

Grâce à la vaste base de trafic de Telegram, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels (MAU) de TON a connu une croissance significative depuis que la fondation TON a repris le développement. Selon les données de Hamster Kombat, TON compte actuellement environ 240 millions d'utilisateurs (environ 25 % des MAU de Telegram), mais le pic des MAU sur la chaîne n'est que d'environ 12 millions, avec un taux de conversion des utilisateurs de Telegram vers la chaîne TON encore faible, seulement environ 5 %. Ce faible taux de conversion signifie également une énorme opportunité potentielle. Nous pensons que les obstacles à la conversion des utilisateurs de Telegram (TMA) vers les utilisateurs de la chaîne pourraient résider dans l'expérience utilisateur (UX) des portefeuilles, qui n'est pas suffisamment conviviale, ainsi que dans le manque de connaissances des utilisateurs sur la blockchain.

Détenteurs de jetons, source de l'image : Token Terminal

Le nombre de détenteurs de jetons sur la chaîne est d'environ 90,4 millions, mais après une explosion de mai à octobre, le taux de croissance a clairement ralenti. Hamster a presque atteint la plupart des utilisateurs potentiels de conversion. La prochaine étape consiste à explorer comment inciter les 75 % restants d'utilisateurs de Telegram et à convertir davantage d'utilisateurs actifs sur la chaîne parmi les 25 % existants, ce qui nécessitera des scénarios d'application plus réalistes et proches de la vie.

Révélations de la chaîne Ton

De la combinaison de Telegram et de la blockchain TON, nous pouvons tirer de nombreuses révélations profondes. Cette fusion non seulement élargit les frontières fonctionnelles de la plateforme sociale, mais offre également de nouvelles perspectives de développement pour d'autres applications sociales comme WeChat et LINE. Tout d'abord, en s'appuyant sur une vaste base d'utilisateurs, les plateformes sociales peuvent rapidement populariser la technologie blockchain, réduisant ainsi la barrière d'entrée pour les utilisateurs dans le domaine des actifs numériques, augmentant encore la fidélité des utilisateurs. Deuxièmement, en construisant un écosystème d'applications décentralisées riche, la plateforme peut offrir une expérience de service diversifiée aux utilisateurs, attirant ainsi davantage de développeurs à participer, formant ainsi un écosystème cyclique et vertueux. En particulier dans l'écosystème financier décentralisé, la technologie blockchain améliore considérablement la transparence financière, réduit la barrière d'entrée pour les utilisateurs et diminue les coûts intermédiaires.

Pour des applications comme WeChat, LINE et Facebook avec une vaste base d'utilisateurs, l'innovation de modèles commerciaux tels que l'échange d'actifs numériques décentralisés, le développement de la valeur financière et sociale sur la chaîne, peut ouvrir de nouvelles sources de revenus et d'espace de croissance pour la plateforme. Dans les pays où l'émission de jetons est légale, ces jetons utilitaires, différents des actions traditionnelles, peuvent bénéficier d'une liquidité mondiale, augmentant ainsi considérablement les revenus et la rentabilité des entreprises.

Cependant, la combinaison de TON et de Telegram fait encore face à certaines questions fondamentales sur la technologie blockchain et le développement de l'industrie. Même avec les incitations de 'mise en chaîne pour subventionner', le taux d'adoption des utilisateurs de Telegram sur la chaîne n'atteint que 25 %, laissant 75 % des utilisateurs non intégrés. Parmi ces 25 % d'utilisateurs, nous estimons grossièrement que le taux de rétention des applications simples Tap to Earn n'est que d'environ 10 %. La première vague de croissance de trafic et d'effet de richesse de l'écosystème TON touche à sa fin, et l'accent doit maintenant être mis sur la manière d'effectuer une conversion secondaire efficace pour ces utilisateurs de la chaîne et les utilisateurs d'applications à fort trafic, et d'attirer les 75 % restants des utilisateurs de Telegram avec des produits véritablement adaptés au marché.

Dans l'ensemble, plusieurs données indiquent que la première vague d'explosion de TON touche à sa fin, et de nombreuses données montrent une tendance à la baisse. Cependant, en raison de la vaste base de trafic de Telegram et de l'objectif futur d'intégrer 800 millions d'utilisateurs, il y a encore beaucoup d'opportunités à explorer. Par exemple, le manque d'infrastructure dans l'écosystème TG, le faible nombre d'utilisateurs actifs (DAU) dans les non-écosystèmes GameFi, la valeur totale verrouillée (TVL) et le volume des transactions sont tous bien inférieurs à ceux de l'écosystème des jeux. Le potentiel de TON reste prometteur, notamment dans le domaine des stablecoins et des finances de consommation, où cette piste pourrait réussir plus facilement sous l'impulsion officielle, permettant aux 900 millions d'utilisateurs actifs mensuels de bénéficier de services financiers inclusifs à faible coût et sans barrière. Cependant, dans ce processus, les flux d'entrée et de sortie des finances inclusives, l'expérience utilisateur (UX) des portefeuilles et la capacité de charge des infrastructures sont tous des points nécessitant une construction plus approfondie.

Références

(Blockchain TON : un groupe de baleines liées a extrait 85 % de l'offre de TON)

(Tokenomics de TON : Une vue d'ensemble)

(Comment partitionner votre contrat intelligent TON et pourquoi - étude de l'anatomie des Jettons de TON)

À propos de Gate Ventures

Gate Ventures est le département de capital-risque de Gate.io, axé sur l'investissement dans des infrastructures décentralisées, des écosystèmes et des applications qui redéfiniront le monde à l'ère Web 3.0. Gate Ventures collabore avec des leaders de l'industrie du monde entier pour habiliter les équipes et les startups possédant une pensée et une capacité d'innovation à redéfinir les modes d'interaction sociale et financière.

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