En 2020, le DeFi Summer a enflammé le marché, ce qui peut être considéré comme la première épidémie écologique de l'histoire des crypto-monnaies, se distinguant du jeu de financement traditionnel des ICO. DeFi a déplacé le jeu des fonds vers la chaîne et a ainsi favorisé le développement des infrastructures.

La finance décentralisée (DeFi) peut apporter plus d'imagination au capital et au gameplay financier, mais à mesure qu'une génération de versions remplace une autre, la piste DeFi a montré une tendance à la baisse depuis 2020.#DeFiChallenge

Pour être réaliste, ce qui monte doit redescendre. Cette montée et cette chute cycliques ont entraîné de nombreuses personnes dans le piège du jeu. Dans le contexte des jeux à somme nulle, les gagnants du jeu de la finance décentralisée sont ceux qui attirent l'attention du marché en exploitant les fonds apportés par les « détenteurs de sac ».#FutureofDeFi

À mesure que le cycle du marché évolue, la plupart des gens se rendent compte que seuls de « nouveaux concepts et de nouveaux projets » peuvent raviver le sentiment du marché. Il est donc nécessaire de se concentrer davantage sur les nouveaux concepts.

1. L'émergence de la DeFi 2.0

Le terme DeFi 2.0 n'est pas nouveau, et il existe même des concepts tels que GameFi 2.0 et NFT 2.0. En réalité, il n'est pas nécessaire de comprendre en détail ce qui rend ces concepts 2.0 exceptionnels. Il suffit de comprendre qu'ils utilisent des concepts anciens pour attirer de nouveaux « investisseurs ».

Par conséquent, si nous devons parier sur des concepts narratifs natifs, les sous-concepts tels que DEX, les prêts et le yield farming qui occupent la moitié du paysage DeFi actuel ne sont pas les meilleurs choix, ou le coût de leur choix est élevé, et ils testent également les compétences des investisseurs.

Miser sur des choses relativement nouvelles est plus rentable, c'est le thème de cet article : les actifs synthétiques.

2. Les applications potentielles des actifs synthétiques.

Je pense que de nombreux acteurs du marché ont entendu parler du concept de RWA, évoqué à plusieurs reprises cette année. En d'autres termes, il s'agit d'un pont entre la finance traditionnelle et la crypto-finance, reliant les actifs réels.

Cela est raisonnable à la fois du point de vue des futurs fonds incrémentaux du marché et de la nouveauté du concept (bien sûr, DeFi inclut également d'autres écosystèmes tels que SocialFi, mais cet article ne considère que la perspective native de DeFi).

L'application principale des RWA se situe actuellement sur le marché obligataire, soutenu par la valeur tangible des obligations américaines. Cependant, les éléments sont trop isolés, et je pense que les actifs synthétiques offrent davantage de marge de manœuvre.

  • Cet article ne souhaite pas évoquer un projet spécifique, même s'il est largement concerné par le marché en tant que leader des actifs synthétiques.

3. Introduction aux actifs synthétiques

Comme leur nom l’indique, les actifs synthétiques sont des instruments financiers combinés composés de plusieurs actifs, tels que des actions, des obligations, des parts de fonds, etc., qui peuvent tous être utilisés comme actifs sous-jacents pour les actifs synthétiques.

Si j'ai mentionné plus tôt que les actifs synthétiques offrent une grande marge de manœuvre, c'est parce qu'ils permettent aux investisseurs du secteur de diversifier leur allocation d'actifs, voire de la spécialiser. Grâce à la nature relativement libre de la DeFi, elle pourrait également inciter davantage d'acteurs hors chaîne à « entrer sur le marché avec des actifs ».

Connecter la DeFi aux actifs financiers réels est une étape nécessaire pour étendre encore son application au marché. Actuellement, la course aux actifs synthétiques n'a pas encore défini de modèle concurrentiel clair ; elle n'a donc pas encore véritablement explosé et reste un univers inexploré.

Par conséquent, du point de vue des tendances et des attentes, le concept d’« actifs synthétiques » dans la DeFi mérite une attention continue dans la seconde moitié du jeu.

4. Obstacles au développement

Enfin, je voudrais mentionner le plus grand obstacle que les actifs synthétiques pourraient rencontrer dans leur futur développement : la réglementation !

S'agissant d'actifs réels, il s'agit d'un problème inévitable. Les « stock tokens » lancés précédemment par FTX ont été largement critiqués. Bien entendu, ce problème ne concerne pas uniquement les actifs synthétiques, mais également l'ensemble de la course aux RWA.

Après tout, pour la finance traditionnelle, les cryptomonnaies ont toujours une connotation « injuste ». La course aux RWA, et même les actifs synthétiques, nécessitent donc un environnement macro-réglementaire clair pour les soutenir. Dans le cas contraire, leur développement risque de connaître des revers fatals.