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L’une des caractéristiques les plus attrayantes du Bitcoin (BTC) est sa volatilité, qui est également son aspect le plus intimidant. La gestion de cette volatilité est essentielle, et les rendements natifs du Bitcoin peuvent y contribuer. Ces rendements permettent aux investisseurs de constituer leurs portefeuilles tout en les protégeant des pires mouvements du marché.
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Mais la volatilité n’est en aucun cas un défaut : c’est une caractéristique des marchés crypto décentralisés et sans autorisation. Après tout, la forte volatilité du Bitcoin conduit à des rendements élevés. Cependant, on ne peut nier que cette volatilité perd de son charme lorsque les prix ne sont pas en hausse (ou en baisse) constante, mais fluctuent fréquemment dans les deux sens.
En fait, la volatilité a également été identifiée comme un obstacle critique qui empêche les investisseurs institutionnels d'investir dans le Bitcoin, comme le révèle une enquête de Fidelity. De fortes variations de prix, dans un sens ou dans l'autre, rendent un actif très volatil et donc plus risqué. En effet, la volatilité rend les prix moins prévisibles.
D’un côté, nous traversons des périodes entre des tendances haussières et baissières plus larges, comme celle que nous traversons actuellement, qui rendent la volatilité insupportable. De l’autre, à mesure que le Bitcoin mûrit, sa volatilité diminue à chaque cycle. L’approbation des fonds négociés en bourse Bitcoin au comptant fait que la volatilité de l’actif atteint son pic de 2024 à 40 %, bien en deçà des records de 106 % de 2021. Bien qu’il soit trop tôt pour dire s’il s’agit de la nouvelle norme, la volatilité plus faible signifie que nous ne verrons pas un pourcentage élevé de gains à l’avenir.
Il est temps de connaître les rendements du Bitcoin
Dans un marché hautement volatil comme celui des crypto-monnaies, le rendement du Bitcoin offre la possibilité de gagner des rendements réguliers et stables, en couvrant une partie de la volatilité des prix. Ce flux constant de revenus passifs peut être gagné sans avoir besoin de vendre du BTC. De cette façon, un détenteur de BTC peut enfin faire bon usage de son actif, qui est resté inactif pendant des années.
L’accès à des opportunités génératrices de rendement favorise davantage l’acceptation et l’utilisation du Bitcoin, en particulier parmi les investisseurs institutionnels qui sont toujours à la recherche de stratégies de rendement.
Même les détenteurs à court terme peuvent être tentés de conserver leur BTC pendant une période plus longue s'ils ont la possibilité d'augmenter leur investissement au fil du temps, car ils bénéficient à la fois d'augmentations de prix et d'un apport constant de revenus. Cela peut à son tour réduire la pression de vente du marché et, à mesure que la demande pour les actifs générateurs de rendement augmente, cela peut encore aider l'actif à bénéficier d'une performance de prix plus positive.
Il existe clairement un argument solide en faveur du rendement du Bitcoin, mais d’où vient exactement ce rendement ?
La croissance de la DeFi sur Bitcoin
Ainsi, dans le domaine du Bitcoin, il n’y a pas vraiment eu de développement pour étendre l’écosystème, l’actif cryptographique d’un billion de dollars n’étant utilisé que comme réserve de valeur passive. Mais maintenant, les temps ont changé, et les développeurs comme les utilisateurs veulent s’amuser et faire des choses passionnantes avec Bitcoin. Cela a conduit à une nouvelle vague de développement sur Bitcoin, qui a donné naissance à BTC DeFi. La croissance de la finance décentralisée sur Bitcoin a donné lieu à diverses sources de rendements Bitcoin.
Ces sources de rendement incluent des solutions Bitcoin de couche 2 qui permettent aux détenteurs de BTC de bénéficier de récompenses de jalonnement, qui sont déterminées par la dynamique du marché. Babylon est un autre protocole de jalonnement Bitcoin basé sur Cosmos qui permet aux détenteurs de BTC de jalonner leur Bitcoin sur des chaînes PoS sans renoncer à la garde de leurs actifs.
Chez pSTAKE Finance, nous proposons également du staking liquide Bitcoin, pour lequel nous avons collaboré avec Babylon pour offrir des rendements boostés. Alors que nous commençons avec Babylon pour fournir la principale source de rendements de staking liquide, qui est générée par la sécurité économique, nous introduirons éventuellement yBTC ainsi que de multiples voies de rendement pour offrir une gamme diversifiée d'opportunités de gain.
Toutes ces différentes solutions permettent non seulement aux détenteurs de BTC de gagner des rendements, mais offrent également aux mineurs de Bitcoin une source de revenus supplémentaire. De plus, la résilience de Bitcoin depuis une décennie et demie et sa sécurité de mille milliards de dollars peuvent être utilisées pour sécuriser d'autres chaînes.
À l’avenir, les rendements du Bitcoin, qui sont déterminés par le marché plutôt que par une banque centrale, pourraient même être utilisés pour fixer le taux de rendement de base des marchés des crypto-monnaies, à l’instar des bons du Trésor américain utilisés pour fixer un taux de rendement de base pour les marchés financiers.
Ainsi, le rendement a des implications bien plus importantes et plus vastes qui vont au-delà des détenteurs de Bitcoin et de l’écosystème. Toute cette activité et ces investissements visant à permettre la génération de rendement natif sur Bitcoin peuvent également conduire à une résurgence de la DeFi, qui a été plus durement touchée pendant le marché baissier de 2022 par rapport au reste du secteur. De plus, Bitcoin, qui est un réseau peer-to-peer distribué, testé au combat et résistant à la censure, peut jeter les bases d’un secteur DeFi robuste. Le Bitcoin étant la classe d’actifs la plus accessible et la plus universelle, dont l’offre est plafonnée et qui ne peut pas être imprimée à l’infini, toute cette innovation peut enfin conduire à la version la plus authentique de la DeFi.
Pour conclure, nous sommes clairement au début d’un voyage stellaire, mais pour que cela devienne une réalité, nous devons nous concentrer sur le développement et l’innovation continus afin de construire un avenir meilleur pour nos systèmes financiers et économiques.
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Auteur : Mikhil Pandey
Mikhil Pandey est le cofondateur et directeur de la stratégie de Persistence. Fondée en 2019, Persistence est une société de niveau 1 spécialement conçue pour maximiser le rendement et la sécurité grâce au jalonnement et au rejalonnement liquides, en se plaçant à l'avant-garde du paysage de la preuve d'enjeu. Persistence Labs possède plusieurs produits dans son écosystème, notamment pSTAKE Finance, Dexter, et bien d'autres.
