Titre original : Les analystes de JPMorgan identifient les principaux catalyseurs qui façonnent les perspectives à court terme de la cryptographie
Auteur original : Brian McGleenon, The Block
Texte original compilé par : Five Baht, Golden Finance
résumé
· Les analystes de JP Morgan ont souligné que les principaux catalyseurs susceptibles d'affecter le marché des crypto-monnaies dans les mois à venir incluent la tendance saisonnière « Uptober », la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et la mise à niveau d'Ethereum « Pectra ».
· Toutefois, ils ont ajouté que même si les tendances historiques et les évolutions structurelles offrent du potentiel, le marché reste sensible aux facteurs macroéconomiques et attend des catalyseurs plus clairs pour une croissance durable.
Les analystes de JPMorgan ont identifié plusieurs facteurs clés qui pourraient avoir un impact sur le marché des cryptomonnaies dans les mois à venir, notant que des événements techniques, géopolitiques et structurels pourraient influer sur les mouvements de prix. Dans une note de recherche publiée lundi, les analystes ont discuté de l’impact des tendances saisonnières « jusqu’à présent », des baisses de taux de la Fed, de l’approbation des options de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin et de la prochaine mise à niveau de Pectra d’Ethereum.
Octobre a tendance à être un mois haussier pour les crypto-monnaies
L'un des principaux points à retenir du rapport est la tendance historique d'une solide performance en octobre, souvent appelée « Uptober ». Les analystes ont souligné que plus de 70 % des mois d’octobre ont généré des gains positifs pour Bitcoin.
"Bien que les performances antérieures ne prédisent pas les performances futures, nous pensons que la popularité de" Uptober "peut influencer le comportement et conduire Bitcoin à de bonnes performances en octobre", ont écrit les analystes.
Le cycle de baisse des taux de la Fed n’a pas encore eu d’impact sur la capitalisation boursière des cryptomonnaies
Malgré les récentes baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale, les analystes de JPMorgan ont noté que le marché plus large des cryptomonnaies n’a pas encore constaté l’impact positif attendu. Ils ont déclaré que même si un environnement de baisse des taux d’intérêt est généralement favorable aux actifs à risque, la corrélation entre la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies et le taux des fonds fédéraux reste faible à 0,46.
"Depuis que la Fed a abaissé ses taux d'intérêt le 18 septembre, nous n'avons pas encore constaté de" hausse "des prix des cryptomonnaies en réponse aux baisses de taux", ont-ils écrit, ajoutant que le marché attend peut-être une stabilité plus durable avant de prendre un changement décisif.
De plus, les analystes reconnaissent que le manque de données historiques complique l’établissement de prévisions précises sur la manière dont les crypto-monnaies réagiront aux cycles des taux d’intérêt. "Les cryptoactifs n'ont réellement émergé qu'au début et au milieu des années 2010, et les taux d'intérêt ont été proches de zéro pendant la majeure partie de leur existence. Des taux d'intérêt stables, et pas seulement des taux bas, sont susceptibles d'apporter le plus grand bénéfice à ces marchés." dit.
Les options Bitcoin ETF peuvent améliorer la liquidité du marché
Un autre catalyseur potentiel est la récente approbation du trading d’options au comptant sur les ETF Bitcoin. Les analystes s'attendent à ce que cela puisse accroître la liquidité et attirer de nouveaux acteurs sur le marché. "Grâce aux options, les investisseurs peuvent désormais participer aux ETF de manière plus dynamique et générer des liquidités dans les actifs sous-jacents", ont-ils noté. Cette évolution pourrait déclencher une boucle de rétroaction positive qui améliore la structure du marché et responsabilise davantage les institutions. accessible aux investisseurs.
À la mi-septembre, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé l'ETF iShares Bitcoin Trust Spot de BlackRock pour coter et négocier des options sur le Nasdaq. Cependant, l'approbation finale appartient toujours à l'Options Clearing Corporation (OCC) et à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
La mise à niveau de Pectra pourrait avoir un impact à long terme sur Ethereum
La prochaine mise à niveau d’Ethereum, connue sous le nom de « Pectra », a également été soulignée comme un développement majeur. Pectra, qui combine les mises à jour de Prague et d'Electra, mettra en œuvre plus de 30 propositions d'amélioration d'Ethereum (EIP) pour améliorer l'efficacité du réseau, les opérations du validateur et étendre l'abstraction des comptes.
"Même si Pectra devrait modifier les fonctionnalités d'Ethereum, nous pensons que cette mise à niveau est plus structurelle qu'un catalyseur direct des prix", ont déclaré les analystes. Ils estiment que l’impact à long terme de Pectra sera d’augmenter l’efficacité opérationnelle et l’adoption d’Ethereum, mais il est peu probable qu’il déclenche une hausse à court terme du prix d’Ethereum.
Dans l’ensemble, les analystes de JPMorgan ont conclu que le marché des cryptomonnaies est au point mort, dans l’attente de catalyseurs macroéconomiques ou structurels plus clairs pour stimuler une croissance continue. Nous continuons de voir l’écosystème cryptographique devenir de plus en plus sensible aux facteurs macroéconomiques, nous attendons donc les prochains catalyseurs de développement majeurs et une participation accrue du commerce de détail pour assurer à l’écosystème une croissance à long terme, ont-ils déclaré.
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