Au milieu du tumulte financier, Ark Invest a trouvé un avantage inattendu. Alors que les performances de leurs ETF trébuchent, ils mettent en lumière le côté positif que les investisseurs pourraient négliger : le potentiel d’avantages fiscaux.
Un voyage mouvementé
Ark Invest, sous la direction de Cathie Wood, a connu des montagnes russes sur les marchés financiers. Leur produit phare, le fonds négocié en bourse ARK Innovation (ARKK), évalué à 6,3 milliards de dollars, a connu une baisse de plus de 25 % au cours des trois derniers mois.
Si 2020 a été une année de succès notable, 2022 a été une année charnière, avec une chute d'environ 67 % du fonds ARKK. Cette chute importante est attribuée à la décision de la Réserve fédérale américaine de relever ses taux en mars 2022.
Même si le fonds ARKK a connu une hausse d'environ 17 % depuis le début de cette année, son rendement annualisé sur trois ans s'élève à un niveau décourageant de -28 %.
Les grands noms d'ARKK, comme Zoom et Block, n'ont pas affiché des performances à la hauteur, éclipsant les performances plus solides d'acteurs comme Coinbase et Roku. Même Tesla, un titre phare d'ARKK, bien que progressant de près de 100 % cette année, reste en deçà de ses sommets de 2021-2022.
L'avantage fiscal
Pourtant, malgré cette tourmente, Ark Invest propose un avantage inhabituel à ses investisseurs : des déductions fiscales. Compte tenu des pertes importantes subies par Ark après la hausse des taux, la société a indiqué que les investisseurs pourraient ne pas être imposés sur les distributions de plus-values d'ARKK ou d'autres ETF actifs pendant les deux prochaines années, voire plus.
Il ne s'agit pas seulement des déboires d'Ark ; c'est aussi étroitement lié à la structure des ETF. En effet, les pertes colossales subies par les ETF d'Ark peuvent être réparties stratégiquement sur une période donnée afin de contrebalancer les gains nets imposables partagés avec les actionnaires.
L'entreprise a laissé entendre que son calendrier prévu pour ces avantages fiscaux, qui s'étend jusqu'en septembre 2027, est plutôt conservateur.
Lors d'un récent webinaire, Wood a souligné cet avantage fiscal unique. Les pertes subies par Ark ne sont pas de simples revers ; il s'agit de reports de pertes fiscales, un atout précieux pour compenser les gains futurs. Cependant, lorsqu'il a été sollicité pour obtenir des précisions, Ark est resté muet.
FNB contre fonds communs de placement : le face-à-face fiscal
L'une des raisons pour lesquelles de nombreux investisseurs sont attirés par les ETF réside dans leur capacité à gérer leurs placements, ce qui permet de différer l'impôt sur les plus-values. Ces avantages fiscaux ne sont pas qu'un argument de vente ; ils offrent des avantages concrets par rapport aux autres types de fonds américains.
Il est en effet peu orthodoxe de la part d’Ark de souligner non seulement les avantages fiscaux découlant de leurs pertes, mais également de proposer un calendrier provisoire de ces avantages.
Cette approche de gestion fiscale diffère sensiblement de celle des fonds communs de placement. Des études indiquent que la méthode employée par les FNB pour gérer les rachats de titres sous-jacents se traduit par une charge fiscale plus légère que celle des fonds communs de placement.
Cela s’est avéré évident à la fin de l’année 2021, lorsque de nombreux fonds communs de placement actifs ont dû faire face à d’importantes distributions de gains en capital de fin d’année, contrairement à la plupart des ETF.
Ce potentiel de réduction d’impôt a incité les investisseurs à se tourner progressivement vers les ETF, même si les fonds communs de placement représentent toujours une part plus importante du secteur de l’investissement américain.
La stratégie d'Ark Invest est claire : même face aux difficultés, il est toujours possible de s'adapter et de trouver un avantage. Dans un monde financier fluctuant, il ne s'agit pas seulement de chiffres ; il s'agit de rester agile et de transformer les difficultés en opportunités potentielles.